التحليل الفني لمؤشر الدولار الأمريكي
يظهر مؤشر الدولار الأمريكي ترددًا، حيث يتداول بين 100.59 و101.05. تشير المؤشرات مثل RSI وMACD إلى زخم شراء طفيف، لكن النظرة العامة تظل هبوطية. مستويات الدعم الرئيسية هي 100.62، 100.59، و100.56، بينما يُرى المقاومة عند 100.92، 101.34، و101.81. الاختراق فوق 101.90 أو تحت 100.22 قد يشير إلى الحركة الاتجاهية التالية.
الدولار الأمريكي هو العملة الأكثر تداولاً في العالم، حيث يمثل أكثر من 88% من إجمالي حجم التداول في سوق الصرف الأجنبي العالمي، بمتوسط معاملات بلغ 6.6 تريليون دولار يوميًا حتى عام 2022. يؤثر السياسة النقدية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي، بما في ذلك تعديلات أسعار الفائدة، على قيمة الدولار الأمريكي بشكل كبير.
القراءة الحالية لمؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، التي تحوم قليلاً تحت 101.00، تعكس مزاجًا خافتًا في أسواق العملات. بالنظر إلى الأرقام الاقتصادية الأخيرة، شهدنا تقدمًا طفيفًا في مبيعات التجزئة، بزيادة لا تتعدى 0.1% في أبريل — وهذه نسبة لا ترقى إلى التوقعات عند النظر في الاتجاهات الموسمية الأخيرة. بالتوازي، تباطأ مؤشر أسعار المنتجين إلى 2.4% سنويًا، وهو أضعف مما كان يتوقعه الأسواق. بقيت طلبات إعانة البطالة مستقرة، بالقرب من 229,000، ولم يُلاحظ سوى زيادة طفيفة في الطلبات المستمرة.
قدم باول بعض الرسائل المعدلة، ملمحًا إلى تغييرات في اتصالات الاحتياطي الفيدرالي بشأن التضخم ووضع التوظيف. ومع ذلك، فشلت تصريحاته في تحريك الأسواق بأي طريقة ملموسة. ما يبدو أنه يلفت الانتباه أكثر هما الهمسات المتزايدة بشأن تدخلات محتملة في العملة في آسيا، إلى جانب المخاوف الجيوسياسية — وتحديدًا، الجمود الواضح في المفاوضات بين روسيا وأوكرانيا. كرد فعل، انخفض مؤشر DXY قليلاً إلى 100.80، حيث باتت الأسواق تزداد في احتساب احتمالية خفض الفائدة من الفيدرالي في وقت لاحق من العام، مع تركيز الكثيرين على سبتمبر كنافذة محتملة.
ملاحظات واستراتيجيات السوق الرئيسية
بالنظر إلى أنماط الرسم البياني، يُظهر مؤشر DXY ترددًا في الالتزام بأي اتجاه. لقد كان يحوم في نطاق ضيق بين 100.59 و101.05، مما يرسخ الشعور بوضع الانتظار والترقب. إشارات الزخم بالكاد مقنعة؛ يظل مؤشر القوة النسبية ميلًا محايدًا، بينما يعكس MACD ميلًا ضعيفًا نحو الشراء — وإن كان بعيدًا عن القوة الكافية للإشارة إلى استمرار الاتجاه. هيكليًا، يبقى الاتجاه السائد مائلًا نحو الاتجاه الهبوطي. إذا تم دفع حركة السعر إلى ما دون 100.22، فقد يتبعها انخفاضاً أوضح، بينما قد يُقلب الضغط فوق 101.90 اللهجة مؤقتًا إلى الأكثر إيجابية. وحتى ذلك الحين، نحن محاصرون.
تجمع خطوط الدعم بشكل ضيق بين 100.62 و100.56، مما يجعلها أرضية لينة يمكن أن تسقط بقدر قليل من الاستفزاز. تقع المقاومة في مستويات أعلى عند 100.92 ثم بشكل أكبر عند 101.81 — وهو مستوى شهد دخول العرض تاريخيًا. حتى الصدمات الخارجية الصغيرة يمكن أن تقلب التوازن.
من وجهة نظرنا، تشير الظروف إلى أن الرهانات الاتجاهية القصيرة الأمد من الأفضل التعامل معها بحذر. الحفاظ على مراكز مرنة، مع الانتباه إلى التطورات الجيوسياسية التي لا تعكس دائمًا بشكل مباشر في الإصدارات الاقتصادية ولكن يمكن أن تعيد توجيه التدفقات بسرعة كبيرة. قد تستمر التوقعات بشأن الأسعار في التذبذب مع ظهور كل بيانات جديدة، ولكن ما يهم حقًا هو كيفية إعادة ضبط هذه التوقعات في الوقت الفعلي. قد يوفر قراءة رد فعل سوق السندات دلالات سابقة عن المعلومات الماكرو التقليدية وحدها.
تظل الأحجام مكتومة خلال النقاط المحورية لمؤشر DXY، وهو عامل آخر يقلل من القناعة في كلا الاتجاهين. لا حاجة للسعي بشدة إلى أي من الجانبين هنا — انتظار حركة سعرية أكثر حسمًا حول حواف النطاق المذكور قد يقدم إعدادات أوضح. مع ذلك، قد يزداد المضاربة إذا رأينا كسرًا من هذا النطاق الحالي، خاصة في حال التعليقات السياسية غير المتوقعة من الفيدرالي أو التطورات غير المتوقعة في آسيا.
قد يتسارع الضغط نحو الهبوط بسرعة إذا تم تفعيله من خلال رسائل متساهلة من صانعي السياسات الرئيسيين — وهذا كان النمط في بيئات سابقة مشابهة — بينما من المرجح أن تتطلب المحركات نحو الصعود ميلًا أكثر حدة أو تدهورًا حادًا في الأصول الخطرة. وحتى ذلك الحين، نحن في انتظار انجراف هيكلي بطيء، يتميز بانفجارات قصيرة من التقلب، وغالباً ما تكون غير مرتبطة بالأساسيات. كن مستعدًا لتفاعلات غير مسعرة بشكل صحيح.
