ارتفعت أسعار الذهب يوم الجمعة بعد تصريحات رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي باول، ملمحةً إلى تعديلات محتملة في أسعار الفائدة حيث إن السياسة في منطقة تقيدية. أدى ذلك إلى توقعات مرتفعة لخفض أسعار الفائدة في سبتمبر، مع توقع خفضين بحلول نهاية العام. الآن يتركز انتباه السوق على تقرير الوظائف غير الزراعية في الولايات المتحدة (NFP) القادم، الذي من المتوقع أن يؤثر بشكل كبير على توقعات أسعار الفائدة.
تأثير بيانات الوظائف غير الزراعية
قد تزيد بيانات NFP الإيجابية من احتمال عدم وجود خفض في أسعار الفائدة في سبتمبر، مما يؤثر سلبًا على الذهب، بينما قد تعزز البيانات السيئة من التوقعات بخفض إضافي لأسعار الفائدة وتدفع أسعار الذهب للارتفاع. رغم أن العوائد الحقيقية يُتوقع أن تنخفض مع تيسير مجلس الاحتياطي الفيدرالي، فإن إعادة تقييم أسعار الفائدة على المدى القصير قد تؤدي إلى تصحيحات في الاتجاه الصاعد للذهب.
في الرسم البياني اليومي للذهب، تتأرجح الأسعار بين مقاومة 3,438 ودعم 3,245. يظل السوق ضمن نطاق حتى يحدث اختراق حاسم.
على الرسم البياني لمدة 4 ساعات، شهد الذهب ارتفاعًا تلاه تراجع إلى 3,350، مع احتمالية دخول المشترين لاستهداف المقاومة. قد يدفع الانخفاض الأبعد بالبائعين للهدف عند دعم 3,245.
ينصب التركيز اليوم على تقرير ثقة المستهلك الأمريكي، مع المطالبات الأولية للبطالة الأمريكية يوم الخميس ومؤشر أسعار الإنفاق الشخصي الأمريكي يوم الجمعة كأدلة اقتصادية قادمة.
تأثير الاحتياطي الفيدرالي على الذهب
الميل المتساهل مؤخرًا من جانب الاحتياطي الفيدرالي قد غير المشهد، مما يجعلنا نعتقد بأن تخفيض أسعار الفائدة قادم هذا العام. أصبح السوق الآن يقوم باحتساب احتمالية كبيرة لخفض في سبتمبر، خصوصًا بعد أن جاءت بيانات نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسية لشهر يوليو عند مستوى يمكن تحمله بلغ 2.7٪. يتركز الانتباه الآن على بيانات سوق العمل المقبلة لاتخاذ الاتجاه.
بالنسبة لمتداولي المشتقات، فإن تقرير الوظائف غير الزراعية في الولايات المتحدة الأسبوع المقبل هو الحدث الرئيسي. سيكون عامل الحسم للخطوة التالية للاحتياطي الفيدرالي وسيملي مسار الذهب على المدى القصير. يجب أن نكون مستعدين لنتيجتين مختلفتين تمامًا.
إذا جاءت بيانات الوظائف قوية، فوق 200,000 مثلاً، ستتناقص التوقعات بخفض في سبتمبر وتؤثر سلبًا على الذهب. في هذا السيناريو، قد يفكر المتداولون في شراء عقود البيع على العقود الآجلة للذهب أو صناديق الاستثمار المتداولة للتحوط ضد انخفاض نحو مستوى الدعم 3,245 أو للاستفادة منه. سيضع التقرير القوي الرواية المتساهلة الحالية في تحدٍ.
على العكس من ذلك، تقرير ضعيف بأقل من 150,000 وظيفة سيزيد من الرهانات على تخفيضات أكثر عدوانية في أسعار الفائدة، ربما حتى ثلاث تخفيضات بنهاية العام. من المحتمل أن يؤدي ذلك إلى ارتفاع الذهب، مما يجعل خيارات الشراء استراتيجية جذابة للاستفادة من إمكانات الاتجاه الصعودي نحو مقاومة 3,438. سيؤكد مثل هذا الرقم أن الاقتصاد يتباطأ بما يكفي لجعل الفيدرالي يتصرف بحسم.
لقد شهدنا النقيض من هذا خلال دورة رفع الأسعار العدوانية في 2022-2023، حيث أبقت بيانات سوق العمل القوية العوائد الحقيقية مرتفعة واضعةً ضغطاً مستمراً على أسعار الذهب. الآن، مع الاحتياطي الفيدرالي في وضع التيسير، يجب أن توفر العوائد الحقيقية المتهالكة رياح مواتية للذهب على المدى الطويل. أما على المدى القصير، فسيكون الاتجاه متقلبًا ويعتمد على المفاجآت في البيانات.
فنيًا، يتداول الذهب في نطاق محدد بين 3,438 مقاومة و3,245 دعم. قبل صدور تقرير الوظائف، قد ينظر المتداولون إلى صفقات التحركات العنيفة، مثل شراء العقود المتوازية، للاستفادة من اختراق في أي اتجاه. حتى يحدث هذا الاختراق، من المرجح أن يظل تحرك السعر محصورًا.
في إطار زمني أقصر، يعمل مستوى 3,350 كنقطة محورية رئيسية. إذا شاهدنا انخفاضًا نحو هذا المستوى في الأيام القادمة، فقد يقدم فرصة للمتداولين التكتيكيين لشراء خيارات شراء مؤرخة قصيرة المدى، متوقعين ارتدادًا. مع ذلك، فإن اختراقًا قويًا تحت هذا المستوى سيشير إلى ضعف ويفتح الباب للتحرك نحو الدعم الرئيسي عند 3,245.
