تصعّد وزارة الخزانة الأميركية استخدام الدولار كأداة للعقوبات، إذ قال الوزير سكوت بيسنت إنه اعتباراً من الأربعاء 23 سبتمبر «سيتم إغلاق جميع شركات الطيران الإيرانية حول العالم». وحذّر من أن الشركات أو الدول التي توفّر الوقود أو خدمات الهبوط أو إصدار التذاكر قد تواجه عقوبات ثانوية وقد تُستبعد من النظام القائم على الدولار. وتأتي هذه الإجراءات بالتوازي مع تهديدات أميركية أوسع نطاقاً عبر قطاعات تشمل الطاقة والشحن والمعادن النفيسة والأصول المشفّرة والتصنيع، مدعومة بأدوات مثل تجميد الأصول، وفرض قيود على التعاملات مع نظراء أميركيين، وتقييد وصول البنوك الأجنبية إلى الحسابات الأميركية، وإدراج الكيانات بموجب أوامر تنفيذية ضمن «قائمة الأشخاص والكيانات المحددة بشكل خاص والمحظورة» (SDN) لدى مكتب مراقبة الأصول الأجنبية (OFAC). ومع تعاون الحلفاء، يمكن أيضاً فصل الكيانات الخاضعة للعقوبات عن «سويفت» (SWIFT) ــ جمعية الاتصالات المالية العالمية بين البنوك ــ التي تشكّل العمود الفقري لرسائل المدفوعات العابرة للحدود ضمن النظام الدولي المعتمد على الدولار.

ويربط النص هذه السياسات باتجاه «إزالة الدولرة»، مشيراً إلى زيادة مشتريات البنوك المركزية من الذهب بعد الغزو الروسي لأوكرانيا، وما تلاه من تحركات منسّقة من الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي والمملكة المتحدة وكندا لفصل بنوك روسية «مختارة» عن سويفت. كما يذكر أن الذهب تجاوز سندات الخزانة الأميركية ليصبح أكبر أصل احتياطي عالمي، في حين تراجع الطلب على سندات الخزانة خلال الأشهر الأخيرة وارتفعت العوائد طويلة الأجل إلى مستويات لم تُسجَّل منذ 2007، بالتوازي مع تدخل أميركي غير ناجح لخفض العوائد.

تصعيد تسليح الدولار وتداعياته على الأسواق العالمية

مع دخول الإغلاق الصارم الذي يقوده وزير الخزانة سكوت بيسنت لشركات الطيران الإيرانية حيّز التنفيذ اليوم، 23 سبتمبر 2026، نشهد تصعيداً غير مسبوق في تسليح الدولار. ومن شأن هذه الخطوة القسرية لإقصاء الكيانات الأجنبية غير الملتزمة عن شبكات سويفت والدولار أن تُسرّع حتماً مسار إزالة الدولرة عالمياً. ونتوقع تقلبات فورية في أسواق العملات والسلع مع سعي الأطراف الدولية إلى خفض انكشافها على الدولار الأميركي خلال الأسابيع المقبلة.

توصيات تداول استجابةً للعقوبات وإزالة الدولرة

ننصح متداولي المشتقات باتخاذ مراكز قوية تحسباً لاستمرار صعود الذهب. فقد اشترت البنوك المركزية بالفعل كميات قياسية من الذهب في الأعوام الأخيرة، مع متوسط مشتريات رسمية عالمية يتجاوز 1,000 طن متري سنوياً للتحوط من عقوبات واشنطن المالية. ويظل شراء خيارات الشراء طويلة الأجل على عقود الذهب الآجلة من أقوى توصياتنا مع ترسّخ المعدن كأهم أصل احتياطي بديل.

كما ينبغي الاستعداد لمزيد من الضغوط في سوق سندات الخزانة الأميركية الذي يزداد تدهوراً، حيث تراجع الطلب الأجنبي بشكل مطّرد. ومع اقتراب عوائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات حالياً من مستويات مرتفعة حرجة قرب 4.8%، يُتوقع أن تتزايد الضغوط الهبوطية على أسعار السندات. وعلى متداولي المشتقات النظر في شراء خيارات البيع على صناديق المؤشرات المتداولة لسندات الخزانة طويلة الأجل أو بيع عقود السندات الآجلة على المكشوف للاستفادة من ارتفاع العوائد.

إضافةً إلى ذلك، يُرجّح أن يؤدي التهديد المباشر للبنية الاقتصادية الإيرانية إلى اضطراب أسواق الطاقة العالمية. تاريخياً، تتسبب تصاعد التوترات في الشرق الأوسط في قفزات مفاجئة في أسعار النفط الخام، على غرار الصدمات السعرية التي لوحظت خلال موجات عقوبات سابقة. ونوصي بالاحتفاظ بخيارات شراء قصيرة الأجل على خام برنت وغرب تكساس الوسيط للاستفادة من علاوات المخاطر الجيوسياسية المتوقعة.

وأخيراً، نتوقع مساراً متقلباً لمؤشر الدولار الأميركي مع دفع العقوبات الثانوية مزيداً من التجارة الثنائية نحو العملات المحلية. ويُعد تداول خيارات البيع على الدولار مقابل العملات المرتبطة بالسلع أو ملاذات آمنة مثل الفرنك السويسري تحوطاً استراتيجياً ضد أي تراجع مفاجئ للدولار. كما سيساعد الإبقاء على انكشاف قصير على الدولار في حماية المحافظ من مخاطر ارتفاع مفاجئ في التضخم المحلي.

ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.