قالت سارة هنتر، مساعدة محافظ بنك الاحتياطي الأسترالي (RBA)، إن مزيداً من رفع أسعار الفائدة قد يكون مطلوباً هذا العام لكبح التضخم، ما عزّز التوقعات بتحرك في اجتماع السياسة النقدية بتاريخ 29 سبتمبر. وجاءت هذه التصريحات بعد نقاش حول قلق مجلس الإدارة من بقاء نمو الأسعار مرتفعاً لفترة ممتدة، وتزايد المخاطر من ترسخه، إلى جانب عدم اليقين بشأن احتمال أن يأتي التضخم أعلى من التوقعات الحالية.
ورفع بنك الاحتياطي الأسترالي سعر الفائدة النقدي ثلاث مرات هذا العام، بإجمالي 75 نقطة أساس، ليصل إلى 4.35%، عائداً إلى مستويات ما بعد الجائحة. وفي المقابل، تسعّر أسواق المال احتمالاً بنسبة 94% لزيادة قدرها 25 نقطة أساس في اجتماع 29 سبتمبر، وفقاً لـPrime Terminal، مع تمركز التسعير حول هذا السيناريو.
استراتيجيات السوق في ظل توقع رفع الفائدة
نرى مساراً واضحاً لمتداولي المشتقات مع اقتراب اجتماع بنك الاحتياطي الأسترالي في 29 سبتمبر، في ظل احتمال بنسبة 94% لرفع بمقدار 25 نقطة أساس. ونظراً لتحذيرات رسمية من أن التضخم قد يبقى أعلى من المتوقع، ينبغي الاستعداد لارتفاع سعر الفائدة النقدي فوق مستواه الحالي البالغ 4.35%. ويمكن للمتداولين الاستفادة من ذلك عبر فتح مراكز بيع على عقود ASX الآجلة لمعدل الفائدة النقدي بين البنوك لمدة 30 يوماً، إذ تنخفض الأسعار عندما ترتفع العوائد.
التأثيرات على أسواق العملات والأسهم
يوفر هذا التوجه المتشدد أيضاً بيئة داعمة لمتداولي العملات. نوصي بشراء خيارات الشراء (Call) على زوج AUD/USD أو فتح مراكز شراء على الدولار الأسترالي، الذي يسجل تاريخياً قوة عندما يتقدم بنك الاحتياطي الأسترالي على البنوك المركزية الأخرى. وقد بلغ متوسط التضخم في أستراليا أكثر من 3.5% مؤخراً، ما يعني أن لدى البنك المركزي مجالاً واسعاً لمواصلة التشديد مقارنة بنظرائه عالمياً.
وفي الوقت نفسه، نتوقع أن يواجه سوق الأسهم الأسترالي ضغوطاً هبوطية مع ارتفاع تكاليف الاقتراض. وينبغي للمتداولين النظر في شراء خيارات البيع (Put) على مؤشر ASX 200 أو فتح مراكز بيع على عقود SPI 200 الآجلة للتحوط من الضعف المحتمل في أسهم القطاع العقاري وتجارة التجزئة. وبالعودة إلى التجارب السابقة، أدت زيادات مماثلة في أسعار الفائدة خلال السنوات الأخيرة إلى تراجعات سريعة تراوحت بين 3% و5% في المؤشر، ما يوفر نموذجاً موثوقاً للأسابيع المقبلة.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
