تجاوز سعر الفضة 49 دولارًا للأونصة، مدفوعًا بطلب الملاذ الآمن وسط توقعات بتخفيضات في أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي. يساهم ضعف الدولار الأمريكي وازدياد التوتر بسبب إغلاق الحكومة الأمريكية والنزاعات التجارية بين الولايات المتحدة والصين في توخي الحذر لدى المستثمرين. يُظهر التداول الحالي للفضة سعرًا حوالي 49.20 دولارًا للأونصة، مما يمثل زيادة بنسبة 1.40% لهذا اليوم.
هناك احتمال كبير (97%) لخفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في الاجتماع المقبل للسياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي، مما يعزز جاذبية الفضة. النزاعات التجارية بين الولايات المتحدة والصين، مع احتمالية فرض قيود على تصدير البرمجيات والتكنولوجيا، تبقي على المخاوف العالمية بشأن النمو حية. قد يؤثر اجتماع بين قادة الولايات المتحدة والصين على معنويات السوق.
حققت الفضة مكاسب تتجاوز 70% هذا العام، بدعم من الاتجاهات النقدية والتوترات الجيوسياسية. تُعتبر الفضة معدنًا مفضلًا للمستثمرين بسبب قيمته ودوره كوسيلة للتحوط ضد التضخم، حيث يوفر التنويع. تشمل العوامل المؤثرة في سعره عدم الاستقرار الجيوسياسي، ومعدلات الفائدة، وقوة الدولار الأمريكي.
يمكن أن يتأثر سعر الفضة أيضًا بالطلب الصناعي، خاصة من قطاعات الإلكترونيات والطاقة الشمسية. العلاقة بين الذهب والفضة مهمة، حيث غالبًا ما تعكس الفضة تحركات أسعار الذهب. يوفر نسبة الذهب/الفضة رؤى حول التقييم النسبي لهذه المعادن.
مع تداول الفضة حول 49.20 دولارًا للأونصة، نرى اختبارًا حاسمًا للارتفاعات المتعددة العقود التي لم تُشاهد منذ عام 2011. يجب أن يتوقع المتداولون المشتقون زيادة في التقلب، خاصة مع تأجيل تقرير مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي المقرر يوم الجمعة المقبل. أي قراءة تضخم أقل من الاتجاه الأخير البالغ 3.1% ستعزز توقعات خفض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي ويمكن أن تدفع الفضة لتجاوز مستوى المقاومة الحاسم هذا.
نظرًا لليقين البالغ 97% في السوق بشأن خفض سعر الفائدة، فإن شراء خيارات الشراء يعد وسيلة مباشرة للتوجه نحو المزيد من الارتفاع. ومع ذلك، نظرًا لارتفاع المعدن بالفعل بأكثر من 70% هذا العام، فإن انتشار خيار الشراء الصاعد يقدم استراتيجية أكثر تحديدًا لتقنين المخاطر لتحقيق المكاسب مع الحد من تكاليف القسط. تكون هذه الطريقة مفيدة بشكل خاص قبل اجتماع الأسبوع المقبل بين رئيسي الولايات المتحدة والصين، والذي يمكن أن يعكس بشكل حاد معنويات السوق.
يجب أيضًا أن نأخذ في الاعتبار نسبة الذهب/الفضة، التي انخفضت من أعلى مستوياتها فوق 85 في وقت سابق من العام. مع أنها حاليًا تجلس بالقرب من 65، فهي لا تزال أعلى بكثير من القيعان القصوى بالقرب من 35 التي وصلت إليها في عام 2011، مما يشير إلى أن الفضة ربما لا تزال لديها مجال لتفوق أداء الذهب. قد يؤدي كسر مستدام فوق 50 دولارًا في الفضة إلى مزيد من الانكماش في هذه النسبة مع انضمام المتداولين الجدد إلى الارتفاع.
بالنسبة لأولئك منا الذين يحملون بالفعل مواقع طويلة في العقود الآجلة أو المعدن المادي، من الحكمة حماية هذه المكاسب الكبيرة منذ بداية العام. يمكن أن تخدم خيارات البيع خارج نطاق المال كوسيلة حماية فعالة ضد أي تراجع مفاجئ ناتج عن حلحلة إغلاق الحكومة الأمريكية، أو مفاجأة إيجابية من محادثات التجارية. يسمح لنا هذا بالحفاظ على موقفنا الصاعد الأساسي مع التأمين ضد المخاطر السياسية قصيرة الأمد.
بالإضافة إلى العوامل النقدية، لا يمكننا تجاهل الطلب الصناعي القوي الذي يوفر أرضية سعر قوية. يستمر الطلب من قطاع الطاقة الكهروضوئية في مسار نموه القوي، حيث تظهر تقارير الصناعة الأخيرة أنه في طريقه لاستهلاك أكثر من 250 مليون أوقية من الفضة هذا العام. يدعم هذا الأساس القوي “أي انخفاضات في السعر” من المرجح أن يتم رؤيتها كفرص لشراء.
