واصل الدولار الأميركي مكاسبه المرتدة يوم الثلاثاء، دافعاً مؤشر الدولار الأميركي إلى ما فوق مستوى 100.00 وإلى قمم جديدة في شهرين، معزَّزاً بتوقعات مزيد من تشديد الاحتياطي الفيدرالي، فيما لم تحظَ أي صفقة محتملة مرتبطة بصراع الولايات المتحدة-إيران-مضيق هرمز باهتمام يُذكر. ويتجه التركيز يوم الأربعاء 23 سبتمبر إلى قراءات S&P Global الأولية لمؤشري مديري المشتريات لقطاعي التصنيع والخدمات، إلى جانب بيانات طلبات الرهن العقاري الأسبوعية من MBA، وتقرير إدارة معلومات الطاقة الأميركية (EIA) بشأن مخزونات النفط الخام الأميركية، وتصريحات بار من الاحتياطي الفيدرالي، بينما جاءت عوائد سندات الخزانة الأميركية متباينة عبر المنحنى.
وتراجع اليورو بشكل أكبر، دافعاً زوج EUR/USD إلى قيعان جديدة لعدة أسابيع قرب 1.1430 قبيل قراءات S&P Global الأولية لشهر سبتمبر وخطابات كلٍّ من فوجتشيتش ولين من البنك المركزي الأوروبي. وانخفض الجنيه الإسترليني إلى نحو 1.3320، وهو مستوى أواخر يوليو، فيما تترقب المملكة المتحدة أيضاً حزمة مؤشرات مديري المشتريات نفسها. وارتفع USD/JPY للجلسة الثالثة على التوالي فوق 157.00، مع ترقّب صدور قراءات S&P Global المتقدمة في اليابان يوم 24 سبتمبر، بينما هبط AUD/USD دون 0.7100 إلى أدنى مستوياته في ثلاثة أيام، مع انتظار قراءات مؤشرات مديري المشتريات الأولية في أستراليا. وفي السلع، تراجع خام غرب تكساس الوسيط لأقرب شهر تسليم دون 90.00 دولاراً للبرميل إلى أدنى مستوياته في ثلاثة أسابيع على آمال إعادة فتح مضيق هرمز، في حين ارتفع الذهب بشكل طفيف لكنه بقي دون 4,400 دولار للأونصة الترويسية.
استراتيجيات تداول على الدولار الأميركي، العملات الأوروبية الرئيسية، والين
نرى أن متداولي المشتقات ينبغي أن يتموضعوا لاحتمال استمرار هيمنة الدولار الأميركي خلال الأسابيع المقبلة مع تجاوز مؤشر الدولار الأميركي (DXY) حاجز 100.00. ويستند هذا الصعود إلى أسس اقتصادية متينة، من بينها نمو قوي للناتج المحلي الإجمالي الأميركي بنسبة 2.5% واستقرار معدل البطالة عند 4.2%، ما يبقي توقعات سياسة الاحتياطي الفيدرالي عند مستويات متشددة. ونوصي بشراء خيارات شراء (Calls) قصيرة الأجل على مؤشر DXY أو بناء صفقات طويلة تتركز على الدولار لاقتناص هذا الزخم الصاعد.
ومع تراجع EUR/USD باتجاه 1.1430 وانخفاض GBP/USD إلى قيعان أواخر يوليو قرب 1.3320، ننصح المتداولين ببناء انكشاف هبوطي على العملات الأوروبية الرئيسية. ويتيح استخدام خيارات بيع (Puts) على اليورو بسعر تنفيذ قرب 1.1350 التحوط ضد قراءات مؤشرات مديري المشتريات الأولية الأضعف من المتوقع عبر منطقة اليورو. وبالنسبة للإسترليني، تُعد استراتيجيات فروق خيارات البيع الهابطة قصيرة الأجل (Bear Put Spreads) فعّالة للغاية حالياً للاستفادة من اتساع فجوة التوجهات السياسة بين الاحتياطي الفيدرالي وبنك إنجلترا.
ومع اختراق USD/JPY مستوى 157.00 صعوداً، نرى فرصة مناسبة لاستخدام خيارات الشراء من نوع «نوك-آوت» (Knock-out Calls) لالتقاط المكاسب مع الحماية من تدخلات مفاجئة لبنك اليابان. وتُظهر البيانات التاريخية أن بنك اليابان يميل إلى تقبّل التحركات السريعة حتى حدٍّ معين، إلا أن ارتفاع التقلبات قرب 160.00 يجعل الحواجز المُهيكلة (Structured Barriers) ضرورية. إن البقاء في مراكز شراء على USD/JPY عبر هذه الهياكل ذات المخاطر المحدودة يسمح بالاستفادة من فروق العوائد دون التعرض لمخاطر ذيلية كارثية.
فرص المشتقات في الطاقة والذهب
في قطاع الطاقة، يشير هبوط خام غرب تكساس الوسيط لأقرب شهر تسليم دون 90.00 دولاراً للبرميل إلى تحول كبير، لا سيما مع آمال التوصل إلى اتفاق يفضي إلى فتح مضيق هرمز بما يخفف مخاوف الإمدادات. ونقترح الاستفادة من هذا الاتجاه الهابط عبر شراء خيارات بيع (Puts) على خام WTI أو بناء فروق خيارات شراء هابطة (Bear Call Spreads). كما تدعم بيانات المخزونات الأخيرة—التي أظهرت زيادة مفاجئة في مخزونات النفط الخام الأميركية بأكثر من مليوني برميل—هذه النظرة السلبية للأسابيع المقبلة.
وعلى الرغم من تماسك الذهب دون مستوى 4,400 دولار للأونصة، فإن مزيج قوة الدولار وتباين عوائد سندات الخزانة يوحي بقرب مرحلة تماسك. ونوصي بتطبيق استراتيجيات «آيرون كوندور» (Iron Condors) أو استراتيجيات خيارات ضمن نطاق (Range-bound) لتحصيل العلاوة بينما يستوعب المعدن مكاسبه الكبيرة منذ بداية العام. تاريخياً، يميل الذهب إلى التحرك أفقياً خلال فترات تكثف التكهنات بشأن أسعار الفائدة لدى الاحتياطي الفيدرالي، ما يجعل استراتيجيات بيع العلاوة مجدية جداً في الوقت الراهن.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
