تراجع الأسهم الأمريكية عند الافتتاح
ساعد انتعاش الجمعة بعد خطاب الرئيس باول في جاكسون هول على عودة المؤشر فوق هذه المتوسطات. حاليًا، توفر الاحتفاظ بموقع فوق المتوسط المتحرك لمدة 100 ساعة عند 21,390 توقعًا إيجابيًا للتجارة على المدى القصير. وعلى النقيض من ذلك، يمكن أن يؤدي الانخفاض المستمر دون هذا المستوى إلى نقل التحكم إلى البائعين، مما يعرض المؤشر لاختبار المتوسط المتحرك لمدة 200 ساعة عند 21,187.33.
اختبار مستويات الدعم الرئيسية
نشهد تراجعًا طفيفًا في الأسواق لبدء الأسبوع، مع اختبار ناسداك على وجه الخصوص لمستوى دعم قصير المدى حاسم. هذا المتوسط المتحرك لمدة 100 ساعة عند 21,390 هو الحد الفاصل الفوري للمتداولين بالمشتقات. إن كسر قاطع دون هذه النقطة يمكن أن يشير إلى بدء تصحيح أعمق، مما يدعو إلى المزيد من المواقف القصيرة العدوانية.
تأتي هذه التداولات المتوترة بعد تقرير مؤشر أسعار المستهلك لشهر يوليو الأسبوع الماضي، الذي جاء أعلى قليلاً عند 3.4%، فوق المتوقع البالغ 3.3%. وعلى الرغم من أنه ليس مثيرًا للقلق بشكل كبير، فقد أضعف بعض الحماس من النبرة المتوازنة للرئيس باول في ندوة جاكسون هول. يضع هذا المزيد من الضغط على تقرير الوظائف القادم لإظهار اقتصاد يبرد دون إثارة مخاوف من الركود.
تشير زيادة التقلبات الضمنية مع ارتفاع مؤشر VIX بأكثر من 8% هذا الصباح لتداول حول 16.5 إلى أن شراء الخيارات، بدلاً من بيعها، يمكن أن يكون الخطوة الحكيمة خلال الأسابيع القادمة. تزداد العلاوات الخيارية بزيادة التقلبات، مما يفيد المواقف الطويلة إذا حدث تحرك كبير في السوق.
سابقة تاريخية واستراتيجية
نتذكر كيف أن خطاب الرئيس باول المفاجئ المتشدد في جاكسون هول في أغسطس 2022 أشعل بيعاً حاداً استمر لأسابيع. وبينما كانت نبرته أكثر توازنًا هذا العام، فإن تلك السابقة التاريخية تعني أننا يجب أن نكون مستعدين لتفاعل محتمل متأخر من السوق. يمكن أن يكون تحوط المحافظ الطويلة للأسهم بخيارات البيع للمؤشر استراتيجية حكيمة حتى يصبح الاتجاه واضحًا.
مع وجود ناسداك على هذه الحافة التقنية، يمكن أن يكون اللعب على التقلب، مثل استراتيجية “استرادل” على صندوق QQQ ETF فعالاً. تتضمن هذه الاستراتيجية شراء خيار استدعاء وخيار وضع عند نفس سعر التنفيذ، وكسب الربح من تحرك كبير في أي من الاتجاهين. إنها مراهنة على أن القرار الحالي سيتحلل إلى خروج قوي أو انهيار من مستوى 21,400 هذا.
كما أن نقص الأداء في مؤشر Russell 2000 اليوم هو أيضًا إشارة تحذير، حيث تكون الأسهم ذات رؤوس الأموال الصغيرة حساسة بشكل أكبر للتحولات الاقتصادية. مع انخفاض مؤشر تفاؤل الأعمال الصغيرة NFIB للشهر الثالث على التوالي، يمكن للمتداولين أن يعتبروا شراء خيارات البيع على صندوق IWM ETF كنوع من التحوط ضد تباطؤ اقتصادي أوسع من شأنه أن يؤثر بشكل غير متناسب على الشركات الأصغر.
