خلال الجلسة الصباحية الأوروبية في 15 سبتمبر 2025، شهدت التحديثات الرئيسية للسوق انخفاضاً في أسهم شركة “نيفيديا” بحوالي 1.6٪ بسبب انتهاك قانون مكافحة الاحتكار الذي زُعم من قبل الصين. صرح “كازيمير” من البنك المركزي الأوروبي بأن السياسة لا ينبغي أن تتغير بسبب انحرافات بسيطة عن هدف التضخم. انخفض مؤشر أسعار الجملة في ألمانيا لشهر أغسطس بنسبة 0.6٪ من 0.1٪ في الشهر السابق، بينما زاد الفائض التجاري لمنطقة اليورو في يوليو إلى 12.4 مليار يورو من 7.0 مليار يورو.
وأظهرت تحركات السوق تقدم الجنيه الإسترليني وتراجع الدولار الأمريكي، مع ارتفاع الأسهم الأوروبية وارتفاع العقود الآجلة لمؤشر S&P 500 بنسبة 0.2٪. واستقرت عائدات السندات الأمريكية لأجل 10 سنوات عند 4.068٪، بينما بقي الذهب ثابتًا عند 3,644.19 دولارًا. وارتفع النفط الخام الأمريكي بنسبة 0.4٪ ليصل إلى 62.81 دولارًا، وتراجع البيتكوين بنسبة 0.3٪ ليصل إلى 114,907 دولارًا.
تحديث سوق الفوركس
في سوق العملات الأجنبية، ارتفع زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي بنسبة 0.4٪ ليصل إلى فوق 1.3600، وزاد زوج اليورو/الدولار الأمريكي بنسبة 0.2٪ ليصل إلى 1.1758. وتراجع زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني بنسبة 0.2٪ ليصل إلى 147.35، وارتفع زوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي بنسبة 0.2٪ ليصل إلى 0.6660. ولا يزال التجار يركزون على قرار الاحتياطي الفيدرالي المرتقب، مع تزايد التوقعات بحدوث تخفيض في معدل الفائدة.
الحدث الرئيسي هذا الأسبوع هو قرار الفيدرالي يوم الأربعاء. نحن مستعدون لتخفيض معدل الفائدة، لكن السؤال الرئيسي هو هل سيكون بمقدار 25 أو 50 نقطة أساس. هذه حالة من عدم اليقين تشكل فرصة للتذبذب في جميع فئات الأصول.
مع توتر الأسواق، ينبغي علينا اعتبار الاستراتيجيات التي تحقق الربح من تذبذب سعر كبير، بغض النظر عن الاتجاه. بالنظر إلى ذروة التذبذب خلال تحول سياسة الفيدرالي في 2023، قد تكون السلالات في مؤشر S&P 500 فعالة. سيزيد التذبذب الضمني على الخيارات ذات المدى القصير مع اقتراب إعلان الأربعاء.
التقلبات المحتملة في السوق
الدولار ينخفض قبل الأخبار، مما يهيئ لتحرك قد يكون مفاجئًا. تاريخياً، شهد مؤشر الدولار حركات فوق 1% في أيام إعلانات الفيدرالي المفاجئة، مما يوفر فرصًا في خيارات العملات الأجنبية. تخفيض بمقدار 50 نقطة قد يؤدي إلى تراجع حاد، بينما قد يؤدي مفاجأة قوية إلى ضغوط شراء كبيرة.
علينا مراقبة قطاع التكنولوجيا عن كثب، حيث يضيف التحقيق الصيني في “نيفيديا” طبقة من المخاطر الخاصة. يذكّر هذا الوضع بالصدمات الخاصة بالقطاع التي شهدناها خلال نزاعات التجارة 2018-2019. ينبغي النظر في خيارات البيع على ناسداك 100 كتحوط ضد التوترات المتصاعدة بين الولايات المتحدة والصين التي قد تنتشر خارج إطار شركة واحدة.
الذهب على مقربة من أعلى مستوى له، وقد يكون الفيدرالي الحمائمي محفزًا له للقفز إلى المرحلة التالية. لقد كانت دورات تخفيض الفيدرالي تاريخياً داعمة للذهب؛ على سبيل المثال، شهد المعدن ارتفاعاً كبيراً عقب التخفيضات في أسعار الفائدة التي بدأت في منتصف 2019. نرى قيمة في شراء خيارات الشراء للاستفادة من الاختراق المحتمل فوق المرحلة الحالية من التوطيد.
يتشكل تباين رئيسي بين البنك المركزي الأوروبي الذي يبدو متشدداً والفيدرالي الذي على وشك تخفيض الفائدة. هذا التباين في السياسة، إلى جانب تحسن الميزان التجاري لمنطقة اليورو، يوفر أساساً قوياً لارتفاع محتمل في زوج اليورو/الدولار الأمريكي. شراء خيارات الشراء على اليورو يمكن أن يكون وسيلة للتداول في هذا الاتجاه الكلي الواضح بينما يختبر الزوج نطاقه.
