ارتفعت أسعار النفط الخام من نوع WTI بسبب هجمات في البحر الأحمر. جاءت هذه الزيادة على الرغم من إعلان إدارة معلومات الطاقة الأمريكية عن زيادة في المخزونات بواقع 7.07 مليون برميل، وهو ما يتناقض مع التوقعات بانخفاض قدره 2 مليون برميل.
أعلنت أوبك وحلفاؤها عن زيادة في الإنتاج بمقدار 548,000 برميل يوميًا ابتداءً من أغسطس. بين أبريل ويوليو، زاد إنتاج أوبك+ بالفعل بمقدار 1.37 مليون برميل يوميًا. وعلى الرغم من زيادة العرض، إلا أن التوترات الجيوسياسية حالت دون انخفاض الأسعار أكثر.
أطلقت جماعة الحوثي هجمات على السفن في البحر الأحمر، مما زاد من علاوات المخاطر على النفط. يتم تداول النفط الخام من نوع WTI عند حوالي 67.54 دولارًا، مع مستويات دعم ومقاومة فنية تُلاحظ في السوق.
كما تُظهر السوق مؤشرات زخم متباينة، حيث أن مؤشر القوة النسبية (RSI) أعلى قليلاً من الحياد ومؤشر القناة السلع (CCI) سلبي قليلاً. هذه العوامل، إلى جانب زيادة المخزونات وزيادة إمدادات أوبك+، تقدم سيناريو معقدًا لأسعار النفط الخام.
النوع المباع من النفط يُعرف باسم WTI، ويتميز بجودته العالية نظرًا لانخفاض كثافة الجاذبية ومحتوى الكبريت. تؤثر متغيرات مثل العرض والطلب وكذلك الأحداث الجيوسياسية على سعر نفط WTI.
على الرغم من أن المخزونات ارتفعت بأكثر مما كان متوقعًا، إلا أن الأسعار ارتفعت قليلاً، مما يشير إلى وجود دوافع عاطفية أكثر من كونها هيكلية تقود الأسواق النفطية حاليًا. مع قيام إدارة معلومات الطاقة بالإبلاغ عن ارتفاع المخزون بأكثر من 7 ملايين برميل، وهو ما يتجاوز السحب المتوقع بشكل كبير، قد يجد أي تاجر يعتمد على البيانات الأساسية وحدها أن هذا النوع من سلوك الأسعار غير بديهي. لقد رأينا هذا من قبل: عندما تهتز الثقة في السوق، حتى قراءات المخزون المرتفعة يمكن أن تتراجع.
قرار أوبك+ بزيادة توقعات الإنتاج بمقدار 548,000 برميل إضافي يوميًا من أغسطس يغذي صورة العرض المتزايدة بالفعل. بين أبريل ويوليو، ارتفع إنتاجهم الجماعي بالفعل بمقدار 1.37 مليون برميل يوميًا. عادةً، كان هذا المستوى من العرض المضاف يخلق ضغطًا هبوطيًا، لكن هذا لم يتحقق حقًا. يكمن التفسير في الغالب خارج جداول البيانات.
تصاعد التوتر في البحر الأحمر أصبح المتغير السائد. ومع استهداف جماعة الحوثي للسفن التجارية قبالة سواحل اليمن، أصبحت ممرات الشحن موضع تساؤل. تزيد تكاليف التأمين. تطول أوقات العبور. يبدأ المتداولون في تسعير التأخيرات والشكوك. هذه الطبقة الجيوسياسية أثبتت فعاليتها في إبقاء الأسعار محمية والتي كانت ستنخفض لولا ذلك.
حاليًا، يجلس سعر WTI بالقرب من 67.54 دولارًا، ليس بمستوى منخفض يدعو للشراء بأسعار منخفضة أو بمستوى مرتفع يوحي بالثقة، حيث يتداول بشكل ضيق بين حدود الدعم والمقاومة الفنية. بحد ذاتها لا تقدم الأمور الفنية وضوحًا كبيرًا. يستقر مؤشر القوة النسبية (RSI) بقليل فوق الحياد، بينما ينخفض مؤشر قناة السلع (CCI) إلى المنطقة الحمراء مما يشير إلى ضغط بيع طفيف، ولكن ليس بشكل حاد بما يكفي ليفرض أي دفع اتجاه قوي.
تتطلب هذه الصورة المغايرة يدًا حذرة. في حين أن المعطيات الأساسية تقتفي أثر نمط من العرض المتزايد والمخزونات المتزايدة، وهي عناصر عادة ما تضغط على الأسعار للانخفاض، يغير خطر استمرار الصراع المعادلة. يمكن للمرء أن يعترف بأن حالة السوق لا تتشكل فقط بأرقام العرض والطلب. بدلاً من ذلك، تحدث الاضطرابات المرتبطة بالأمن حواجز وتمنع الحركة الهبوطية المعتادة.
الأدوات التي تتعقب أسعار النفط—المستقبلية، الخيارات وغيرها من المشتقات—من المحتمل أن تُظهر تقلبات لا تتماشى مع الإيقاعات التاريخية. لا تختار هذه البيئة الجوانب بوضوح. قد تحتاج استراتيجيات التحوط إلى تعديل بشكل أكثر تكرارًا، وقد تتفوق الألعاب قصيرة الأجل على الرهانات طويلة الأجل، على الأقل حتى تنحسر مخاطر الشحن أو تُسعر بالكامل.
