يظهر زوج اليورو/الدولار الأمريكي مكاسب طفيفة، حيث يتداول حول 1.1735 بعد الارتداد من 1.1685. على الرغم من تعديل هبوطي لمؤشر مديري المشتريات في قطاع الخدمات بمنطقة اليورو إلى 51.3 لشهر سبتمبر، يحظى اليورو بدعم حيث تؤثر شهية المخاطرة على الدولار الأمريكي. في الوقت نفسه، أظهرت بيانات الخدمات الأوروبية نتائج مختلطة، مع توسعات ملحوظة في إيطاليا وإسبانيا، وأداء أقل قليلاً في ألمانيا، وانكماش في فرنسا.
تشير البيانات الاقتصادية الأمريكية إلى صورة مختلطة؛ حيث يتناقض تراجع في تسريحات الوظائف مع خطط توظيف منخفضة، التي وصلت لأدنى مستوى لها منذ عام 2009. أدت غياب بيانات العمالة غير الزراعية الأمريكية بسبب إغلاق الحكومة إلى تحويل التركيز إلى إصدارات مؤشر مديري المشتريات للقطاع الخدمي وتصريحات مسؤولي البنوك المركزية. من المتوقع أن يظهر مؤشر S&P Global للخدمات انخفاضا إلى 53.9 من 54.5.
التحليل الفني
في التحليل الفني، لا يزال زوج اليورو/الدولار الأمريكي داخل نطاق جانبي تحت 1.1760. تشكل المقاومة عند الارتفاعات السابقة بالقرب من 1.1760، بينما تقع الدعم عند المستويات المنخفضة الأخيرة من 1.1685 وأبعد عند 1.1645-1.1655. قد تكون الحركات الفورية متأثرة ببيانات مؤشر مديري المشتريات للقطاع الخدمي الأمريكي، المتوقع أن تشير إلى تباطؤ نشاط متواضع. من المتوقع أن ينخفض مؤشر ISM للخدمات إلى 51.7 من 52، مع التركيز على المؤشرات الفرعية المتعلقة بالطلبات والتوظيف.
مع بقاء الزوج في نطاق ضيق بين 1.1700 و1.1760، نرى فرصة في عدم الاتجاه الواضح. أدى إغلاق الحكومة الأمريكية إلى تأجيل بيانات الوظائف الرئيسية، مما يخلق حالة من عدم اليقين وخفويتقلبات الأسواق حاليًا. هذه البيئة مثالية لبيع الخيارات لجمع العلاوات، مثل فخ المثلث القصير، طالما بقي الزوج في هذا النطاق.
الاختبار الفوري لهذه الاستراتيجية سيكون نشر تقرير مؤشر ISM للخدمات الأمريكية اليوم. رقم يتجاوز توقعات السوق البالغة 51.7 سيدعم وجهة النظر المتشددة للفدرالي ويمكن أن يدفع الزوج نحو مستوى الدعم عند 1.1685. بالعكس، قراءة ضعيفة ستثير مخاوف بشأن تباطؤ الاقتصاد وقد تدفعنا لتحدي مقاومة 1.1760.
تقلبات السوق والاستراتيجية
خلال الفترة السابقة، يعكس الثبات الاقتصادي الذي أظهرته منطقة اليورو، مع مؤشر مديري المشتريات للخدمات عند 51.3، التوسع المستقر الذي شهدناه طوال معظم 2024. ولكن، الارتفاع غير المتوقع في البطالة بمنطقة اليورو إلى 6.3% الشهر الماضي يشير إلى هشاشة تحتية. هذه البيانات الأوروبية المختلطة ليست قوية بما فيه الكفاية لدفع الاختراق بمفردها، مما يعزز نظرية النطاق المحدود في الوقت الحالي.
التوتر الرئيسي في السوق هو موقف الفدرالي مقابل ضعف سوق العمل الأمريكي، الذي أبرزت فيه خطط التوظيف التي هبطت إلى أدنى مستوى لها منذ أزمة 2009 المالية. نلاحظ انفصالًا حيث يتحدث مسؤولو الفدرالي بدرجة متشددة بشأن الفائدة، لكن البيانات تشير إلى أنهم قد يضطرون إلى تخفيف السياسة في وقت أقرب مما يتوقعون. يظهر أداة FedWatch من CME أن الأسواق تسعّر احتمالية بنسبة 35% لخفض الفائدة بحلول ديسمبر، وهي احتمالية ستتقلب بقوة بناءً على بيانات الخدمات اليوم.
يجب أن نستعد لتحول كبير في التقلبات في الأسابيع المقبلة. شهدنا وضعًا مشابهًا أثناء إغلاق الحكومة الأمريكية في 2018-2019، حيث تحركت الأسواق جانبيًا بسبب نقص البيانات قبل أن تنفجر بمجرد العثور على حل وإصدار التقارير المؤجلة. تشير هذه السوابق التاريخية إلى أن بيئة التقلب المنخفض الحالية مؤقتة وأن حركة حادة تتشكل.
لذلك، في حين أن بيع العلاوات هي الاستراتيجية لليوم، يجب أن نكون مستعدين للتغيير. مع استمرار الإغلاق، يجب أن نعتبر شراء التقلبات من خلال الأوضاع الطويلة على فخ المثلث أو المثلث المزدوج. كلما تأخر نشر بيانات العمالة غير الزراعية، كان رد فعل السوق أكبر في نهاية المطاف، مما يجعل الأوضاع الطولية للتقلبات أكثر جاذبية.
