سجل مؤشر ريدبوك الأمريكي زيادة على أساس سنوي، مرتفعًا من 5.8% إلى 5.9% في أكتوبر. يُقدم هذه المعلومات فريق FXStreet المعروف بتقديم رؤى السوق.
أظهر مؤشر داو جونز الصناعي ارتدادًا حيث تراجعت التوترات التجارية. في هذه الأثناء، أشار بيلي من بنك إنجلترا إلى تليين في سوق العمل استنادًا إلى البيانات الحالية.
المخاوف النقدية
شهد زوج العملات USD/JPY انخفاضًا بسبب المخاوف التي أثارها باول بشأن المخاطر النقدية. علق فيليروي من البنك المركزي الأوروبي على مخاطر التضخم المحتملة التي تميل إلى الجانب النزولي.
يحافظ الذهب على زخمه التصاعدي، متجاوزًا $4,100 للأونصة الترويسية مع استمرار الطلب عليه كملاذ آمن بسبب ضعف الدولار الأمريكي وتراجع عوائد الخزانة. بالتوازي، هناك توقعات واسعة بأن يقوم الاحتياطي الفيدرالي بخفض معدلات الفائدة مرتين آخرتين هذا العام.
في مناقشات أخرى، شارك كريم عبدالمولى من 21Shares آراء حول الازدهار الحالي في سوق العملات المشفرة الذي قد يستمر لمدة تتراوح بين ستة إلى اثني عشر شهرًا إضافية. تُناقش تحليلات وتوقعات مختلفة، بما في ذلك أداء الوسائط واستراتيجيات التداول لعام 2025.
تشير التعليقات الأخيرة إلى أن الاحتياطي الفيدرالي أصبح أكثر تشددًا، حيث يبرز باول أن تمرير التعريفات يسهّل التضخم المستمر. وهذا يشير إلى أن الاحتياطي الفيدرالي قد يكون أقل ميلًا لخفض المعدلات، مما يخلق تباينًا مع البنوك المركزية الأخرى. يجب أن نتابع هذا الانقسام في السياسات، لأنه من المرجح أن يكون المحرك الرئيسي للأسواق في الأسابيع القادمة.
التضخم واتجاهات المستهلك
يزداد هذا الرأي قوة مع أحدث بيانات التضخم. أظهر تقرير مؤشر أسعار المستهلك لشهر سبتمبر 2025، الذي تم إصداره للتو، أن التضخم الأساسي بقي ثابتًا عند 3.8%، وهو لا يزال أعلى بكثير من الهدف البالغ 2% للاحتياطي الفيدرالي. هذا الثبات يمنح باول المبرر اللازم للحفاظ على موقف سياسي نقدي أكثر تشددًا لفترة أطول.
يبدو أن المستهلك أيضًا مرن، مما يدعم موقف الاحتياطي الفيدرالي بشكل أكبر. يشير صعود مؤشر ريدبوك مؤخرًا إلى 5.9% على أساس سنوي إلى مبيعات تجزئة قوية، وهو اتجاه أكدته بيانات مبيعات التجزئة الأوسع للشهر الماضي التي أظهرت زيادة بنسبة 0.7%. المستهلك القوي يعني أن الاقتصاد يمكنه على الأرجح تحمل معدلات فائدة أعلى.
في ضوء هذا السياق، ينبغي علينا النظر في صفقات تفضل الدولار الأمريكي الأقوى مقابل العملات مع بنوك مركزية مائلة للتخفيف. أشار البنك المركزي الأوروبي إلى مزيد من مخاطر التضخم النافية، بينما يرى بنك إنجلترا تليين في سوق العمل. هذا يجعل بيع العقود الآجلة على EUR/USD وGBP/USD أو شراء خيارات الشراء على مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) استراتيجية جذابة.
في نفس الوقت، تُعد تحذيرات باول بشأن التضخم إشارة واضحة للتحوط ضد ارتفاع الأسعار. اندفاع الذهب ليتجاوز $4,100 للأونصة يوضح أن المتداولين قد بدأوا بالفعل في اتخاذ مراكز استجابة لهذا، معتبرين إياه تحوطًا ضد التضخم بدلاً من مجرد ملاذ آمن. رأينا دينامية مشابهة في أوائل العشرينيات، عندما دفعت مخاوف التضخم في البداية كلاً من الدولار والذهب إلى الأعلى معًا.
مع تحرك البنوك المركزية في اتجاهات مختلفة، من المحتمل بشكل كبير زيادة تقلبات السوق. عدم اليقين المحيط بمسارات أسعار الفائدة المستقبلية يخلق بيئة مثالية لصفقات التقلبات. يجب أن ننظر في شراء الخيارات على مؤشر VIX أو إنشاء عقود شراء وبيع متزامنة على مؤشرات الأسهم الرئيسية لتحقيق الربح من التقلبات السعرية الأكبر التي نتوقع رؤيتها.
