ضعفت الجنيه الإسترليني قليلاً أمام الدولار الأمريكي، ليصل إلى حوالي 1.3340، حيث تتجه الأنظار لبيانات التضخم الأمريكية. يحدث هذا وسط توقعات متزايدة لقيام بنك إنجلترا بخفض أسعار الفائدة بشكل إضافي.
تم الآن تحديد احتمال بنسبة 78% لخفض سعر الفائدة بواقع 25 نقطة أساس من قبل بنك إنجلترا، ارتفاعًا من 46% في وقت سابق من الأسبوع. يأتي هذا بعد أن أشارت بيانات مؤشر أسعار المستهلك لشهر سبتمبر في المملكة المتحدة إلى أن التضخم قد بلغ ذروته، مع مؤشر أسعار المستهلك الأساسي عند 3.5% مقارنة بـ 3.6% في أغسطس.
عائدات السندات الحكومية البريطانية
انخفضت العائدات قصيرة الأجل على السندات الحكومية البريطانية، حيث بلغت عائدات السندات لمدة 10 سنوات أدنى مستوى لها منذ 10 أشهر، حيث سجلت 4.37%. بالتزامن مع ذلك، تعتزم الولايات المتحدة الإعلان عن قيود على صادرات البرمجيات إلى الصين، والتي قد تشمل مجموعة واسعة من السلع.
مؤشر الدولار الأمريكي ارتفع قليلاً بنسبة 0.2% حيث يتم التداول بالقرب من 99.10، مع توقعات بأن تظهر بيانات مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي القادمة ارتفاعًا سنويًا إلى 3.1%. يتوقع المتداولون أن يقوم الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة بواقع 25 نقطة أساس في اجتماعيه الأخيرين لهذا العام.
على الصعيد العالمي، قد تؤثر خطط الولايات المتحدة لتقييد الصادرات إلى الصين على مجموعة متنوعة من السلع التي تستخدم البرمجيات. الجنيه الإسترليني أظهر أداءً متنوعًا ضد العملات الرئيسية، وكان الأقوى أمام الين الياباني.
نظرًا لضعف الجنيه مقابل الدولار، يجب أن نركز على الاختلاف بين بنك إنجلترا والاحتياطي الفيدرالي الأمريكي. يبدو أن بنك إنجلترا مستعد لخفض أسعار الفائدة، ربما في ديسمبر، حيث يظهر التضخم في المملكة المتحدة علامات على التراجع. هذا الموقف التيسيري يضع ضغطًا هبوطيًا على الجنيه الاسترليني.
توقعات السوق الآن تحدد احتمالية عالية لخفظ بنك إنجلترا لسعر الفائدة الى 3.75% قبل نهاية العام. تدعم أحدث أرقام التضخم في المملكة المتحدة هذا الرأي، حيث تباطأ التضخم الأساسي إلى 3.5% في سبتمبر. هذا تحول ملحوظ، خاصة عندما نتذكر المخاوف المستمرة من التضخم التي سادت طوال عام 2024.
في المقابل، تواجه الولايات المتحدة احتمال تسارع جديد للتضخم، مع توقع أن يظهر تقرير مؤشر أسعار المستهلك لشهر سبتمبر ارتفاعًا إلى 3.1%. رقم أعلى من المتوقع قد يتحدى التسعير العدواني للسوق بخصوص خفضين محتملين لأسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي هذا العام. هذا يجعل صدور بيانات مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي غدًا الحدث الأهم للزوج GBP/USD في الأمد القريب.
فرصة الدولار الأمريكي
هذا الخلاف في السياسات يخلق فرصة واضحة للاستفادة من قوة الدولار الأمريكي المتزايدة مقابل الجنيه الإسترليني. قراءة للتضخم الأمريكي أعلى من التوقعات البالغة 3.1% من المرجح أن تدفع الزوج GBP/USD للانخفاض. قد ينظر المتداولون في المشتقات لشراء خيارات البيع على الجنيه للاحتماء أو المضاربة على انخفاضه إلى ما دون مستوى 1.3300.
سوق السندات يؤكد هذا المنظور، مع انخفاض عائدات السندات البريطانية لمدة 10 سنوات إلى أدنى مستوى لها في 10 أشهر عند 4.37%، مما يعكس التحول التيسيري لبنك إنجلترا. يجب أن نراقب ارتفاعًا في عائدات سندات الخزانة الأمريكية بعد صدور بيانات مؤشر أسعار المستهلك لتأكيد هذا التباعد.
يضيف إلى جاذبية الدولار تجدد التوترات التجارية مع الصين. الخطة الأمريكية لتقييد صادرات البرامج والأجهزة اعتبارًا من الأول من نوفمبر تشكل تصعيدًا كبيرًا من القيود على أشباه الموصلات التي شهدناها خلال السنوات القليلة الماضية. هذا الغموض يعزز عادة الطلب على الدولار الأمريكي كعملة ملاذ آمن.
من الناحية التقنية، يبقى الزوج GBP/USD عرضة للتراجع تحت متوسط حركته لـ 20 يوم حول 1.3404. اختراق حاسم تحت المستوى النفسي 1.3300 قد يفتح الباب للتحرك نحو أدنى مستوى لشهر أغسطس عند 1.3140.
