يعتمد احتمال ارتفاع سعر صرف اليورو/الدولار ليصل إلى 1.20 بنهاية العام على نهج متساهل من الاحتياطي الفيدرالي. ومع ذلك، فإن الاجتماع الأخير للاحتياطي يعقد الوصول إلى هذا الهدف. رغم ذلك، وجد اليورو/الدولار دعمًا أقل من 1.1600 الليلة الماضية.
من المقرر إصدار بيانات الناتج المحلي الإجمالي للربع الثالث في منطقة اليورو. تجاوز الناتج المحلي الإجمالي الفرنسي التوقعات بنسبة 0.5% ربعًا لربع، مقارنة بالتوقع المتوقع 0.2%. هناك حاجة لمفاجأة كبيرة لرفع اليورو/الدولار، حيث يتوقع أن يكون نمو الناتج المحلي الإجمالي لمنطقة اليورو بنسبة 0.1% ربعًا لربع.
اجتماع البنك المركزي الأوروبي
يعقد اجتماع البنك المركزي الأوروبي أيضًا اليوم، لكن من غير المرجح أن تقوم الرئيسة كريستين لاغارد بتغيير توقعات السوق. التسعير الحالي في السوق يفضل بشكل طفيف احتمال خفض سعر الفائدة خلال الأشهر التسعة المقبلة. يبدو أن النطاق القصير الأمد لليورو/الدولار يصل إلى 1.1640/50، مع وجود خطر الانخفاض إلى 1.1550 بعد التواصل الأخير للاحتياطي الفيدرالي.
يمكن أن تنشأ مخاطر السماوة المحتملة من إصدارات مؤشر أسعار المستهلك لشهر أكتوبر من ألمانيا وإسبانيا وبلجيكا. هذه العوامل تجعل من التوقعات الحذرة تجاه حركات سعر صرف اليورو/الدولار على المدى القصير.
نظرًا لموقف الاحتياطي الفيدرالي الأقل تساهلاً ليلة أمس، فإن وجهة نظرنا حول وصول اليورو/الدولار إلى 1.20 بنهاية العام تتعرض الآن للضغط. يستمر فرق معدل الفائدة بين الولايات المتحدة وأوروبا في كونه عاملًا رئيسيًا، مع بقاء معدل فائدة الاحتياطي الفيدرالي عند 5.25% بينما معدل تسهيلات الإيداع للبنك المركزي الأوروبي عند 3.75%. هذا الفرق يجعل الاحتفاظ بالدولار أكثر جاذبية وسيحد على الأرجح من أي ارتفاعات كبيرة لليورو في الأسابيع القادمة.
مع إيجاد اليورو/الدولار بعض الدعم تحت 1.1600، قد ينظر المتداولون في استراتيجيات تستفيد من سوق متقلب أو متراجع قليلاً. نرى أن مستوى 1.1640/50 يعتبر سقفًا قويًا، مما يجعل بيع خيارات الشراء أو إعداد تنازلات بيع عند ذلك السعر نهجًا viable. يبدو أن الهدف التنازلي 1.1550 أكثر احتمالاً، لذا فإن شراء الخيارات يمكن أن يكون أيضًا طريقة فعالة للتعامل مع هذه الحركة.
التقلبات على المدى القصير
اجتماع البنك المركزي الأوروبي اليوم من غير المرجح أن يغير هذه الديناميكية، حيث لا نتوقع أي تغييرات كبيرة في السياسات من الرئيسة لاغارد. ومع ذلك، قد تقدم تعليقاتها تقلبات قصيرة الأجل، والتي يمكن للمتداولين استخدامها لصالحهم من خلال هيكلة استراتيجيات الخيارات مثل “الكوندور الحديدي” للاستفادة منها إذا بقي الزوج محبوسًا داخل النطاق المتوقع 1.1550-1.1650. بالنظر إلى فترات مماثلة من تباعد السياسات، مثل ما رأيناه في عام 2023، فإن الدولار يحتفظ عادةً بقوته لمدة طويلة.
تدعم أحدث البيانات الاقتصادية من منطقة اليورو نظرة حذرة بالنسبة لليورو. أكدت التقرير الفوري هذا الصباح أن الناتج المحلي الإجمالي للربع الثالث في منطقة اليورو نما بنسبة 0.1% فقط، مما يبرز الزخم الاقتصادي البطيء للمنطقة مقارنة بالولايات المتحدة. علاوة على ذلك، جاءت البيانات الأولية للتضخم في ألمانيا لشهر أكتوبر بنسبة 2.9%، والتي، على الرغم من تراجعها، لا تزال مرتفعة بما فيه الكفاية لخلق ألم الركود التضخمي للبنك المركزي الأوروبي.
للاسابيع القليلة القادمة، يبدو أن المسار الأقل مقاومة لليورو/الدولار هو جانبي إلى منخفض. الرسالة الأساسية هي أن الاحتياطي لا يوفر التحول المتساهل اللازم لتحفيز صعود اليورو المستدام. هذه البيئة تشير إلى أن البيع في القوة سيظل الاستراتيجية السائدة للزوج.
أنشئ حساب VT Markets الخاص بك الآن وتداول الآن.
