وصلت أسعار الذهب إلى ذروة جديدة، متجاوزة 3560 دولارًا لأول مرة. تزامن هذا الارتفاع مع شهور من الاستقرار في الأسعار، حيث كانت قيمة الذهب قد تدعمت.
التأثيرات الاقتصادية والسياسية
تستمر حالة اللايقين الاقتصادي والسياسي في قيادة هذا الاتجاه التصاعدي. عادةً ما تؤدي مثل هذه الاتجاهات إلى زيادة المعروض النقدي، كما شوهد في مواقف مشابهة في الماضي. تشير التوقعات الحالية إلى أن الأسعار قد تقترب من 4000 دولار في المستقبل القريب.
العامل المؤثر المحتمل هو المناقشات الحالية بشأن إزالة الرسوم الجمركية التي بدأت تحت الإدارة الأمريكية السابقة. قد يؤثر قرار المحكمة العليا بشأن هذه الرسوم على مسار الذهب المستقبلي.
مع تجاوز الذهب حاجز 3560 دولارًا، نرى هذا كدليل على التحرك نحو مستوى 4000 دولار. يُعتبر عدم الاستقرار السياسي المستمر وتآكل الثقة في المؤسسات العالمية دافعاً لهذا التوجه نحو الأمان. بالنسبة للمتداولين، يجعل هذا البيئة ملائمة لخيارات الاتصالات طويلة الأمد على العقود الآجلة للذهب أو الصناديق المتداولة في البورصة مثل GLD وسيلة جذابة لالتقاط ما قد يحدث من ارتفاعات إضافية.
يعتمد هذا الرأي على خلفية أساسية قوية، حيث يبدو أنه مقدر له أن ينتهي بالمزيد من طباعة النقود. وأظهر أحدث تقرير لمؤشر أسعار المستهلك لشهر أغسطس 2025 أن التضخم لا يزال مرتفعًا عند 4.2٪، مما يضع البنوك المركزية في موقف صعب. وهذا يعزز اعتقادنا أن الذهب هو وسيلة تحوط ضرورية ضد الانخفاض الحتمي في قيمة العملات الورقية.
اعتبارات السوق والاستراتيجية
إذا نظرنا إلى الوراء، نرى نمطًا مشابهًا في السنوات التي تلت استجابة جائحة 2020، حيث قادت عمليات ضخ السيولة الهائلة في النهاية الذهب إلى مستويات جديدة. قام التوحيد الحالي الذي دام أربعة أشهر ببناء قاعدة قوية لهذه المرحلة القادمة من الصعود. يبدو هيكل السوق صحيًا جدًا لتحقيق صعود مستدام.
نظراً لهذا الاختراق، فقد ارتفع التقلب الضمني في خيارات الذهب، مما يجعل شراء الاتصالات الأربعة أكثر تكلفة. يجب أن نعتبر استخدام استراتيجيات نشر شراء لتحفيض التكلفة الأولية للدخول. تسمح هذه الاستراتيجية بتحقيق ربح كبير إذا واصل الذهب مسيرته نحو هدفنا البالغ 4000 دولار بينما تحجيم المخاطر.
الخطر الأساسي الذي نراقبه هو قرار المحكمة العليا المقبل بشأن الرسوم الجمركية في عهد ترامب الذي نتوقع أن يأتي في الربع الرابع. يمكن أن يؤدي الحكم المفاجئ الذي يقضي بإزالة الرسوم الجمركية إلى تراجع حاد، ولكنه قد يكون مؤقتًا في سعر الذهب. يمكننا التحكم في هذا الخطر المحدد من خلال شراء بعض خيارات البيع غير المكلفة خارج المال كتحوط للمحفظة.
