أعلن المبعوث التجاري الياباني ريوسي أكازاوا أن الولايات المتحدة وافقت على تعديل أمر رئاسي يتعلق بالتعريفات الجمركية وستقوم برد أي رسوم جمركية زائدة تم جمعها. وخلال المناقشات في واشنطن مع وزير التجارة هوارد لوتنيك ووزير الخزانة سكوت بيسنت، أكد أكازاوا أنه لا يوجد نزاع بشأن التعريفات الجمركية المتبادلة.
في الاتفاقية الجديدة، سيتم تحديد الحد الأقصى للسلع التي تم فرض ضرائب عليها أكثر من 15% عند هذا المعدل. ستواجه السلع التي كانت أقل من 15% حينها رسومًا تبلغ 15% بالضبط، بما في ذلك التعريفات الجمركية الحالية. ورغم أن أكازاوا وجد أن الأمر الأصلي غير كافٍ، إلا أنه أشار إلى أسف المسؤولين الأمريكيين والتزامهم بإجراء التصحيحات في الوقت المناسب.
جدول تنفيذ التعديل
بعد التعديل، سيتم تنفيذ الأوامر الجديدة المتعلقة بمعدلات التعريفات المتفق عليها اعتبارًا من شهر يوليو، بما في ذلك تخفيض الرسوم الجمركية للسيارات الأمريكية من 27.5% إلى 15%.
مع تخفيض الرسوم الجمركية الأمريكية على السيارات اليابانية تقريبا للنصف من 27.5% إلى 15%، يجب أن نتوقع ارتفاعاً في أسهم شركات تصنيع السيارات اليابانية. هذا يمثل تحسينًا كبيرًا في الهوامش الربحية لشركات مثل تويوتا وهوندا، مما يجعل الخيارات على أسهمها جذابة في الأسابيع القادمة. إن الحل يزيل نقطة كبيرة من الشكوك التي أثرت على هذا القطاع.
هذا الخبر ينبغي أن يدفع الين الياباني للأمام حيث يعزز النظرة الإيجابية للصادرات من تحسين الميزان التجاري للبلاد. زوج عملات USD/JPY، الذي شهد تقلبات حول مستوى 155 في الأشهر الأخيرة، قد يشهد الآن ضغوطًا هبوطية. يمكن للمتداولين التفكير في بيع عقود مستقبلية لزوج USD/JPY أو شراء خيارات على الصناديق التي تتبع حركة العملة اليابانية.
هذا الاتفاق يزيل خطرًا رئيسيًا، مما يعني أن التقلبات الضمنية على الأصول المتأثرة ستنخفض. قبل هذا، ارتفعت التقلبات الضمنية على الأسهم اليابانية المصدرة الرئيسية الشهر الماضي حيث حاول المتداولون التحوط من سيناريو سلبي. يمكن لبيع الخيارات أو تنفيذ استراتيجيات فارق الأسعار الائتماني على هذه الأسماء أن يكون وسيلة للاستفادة من الانخفاض المتوقع في التقلبات.
تأثيرات السوق والتوقعات
بالنظر إلى السوق الأوسع، هذا يعد إيجابيًا واضحًا لمؤشر نيكاي 225 الياباني. لقد رأينا نمطًا مشابهًا من الارتياح في السوق وتجمع لاحق بعدما خفت التوترات التجارية في 2019. هذا يخلق بيئة مواتية لشراء خيارات الشراء على صناديق الاستثمار في السوق اليابانية العريضة مثل EWJ.
يتم تضخيم التأثير لأن الولايات المتحدة تعتبر سوقًا حيوية، حيث أظهرت بيانات العام الماضي أنها شكلت أكثر من ثلث إجمالي صادرات السيارات لكبرى الشركات المصنعة اليابانية. كما يعزز رد الرسوم الزائدة التي جمعت بالخطأ من خلال تدفق نقدي مباشر لهذه الشركات. وهذا يعزز النظرة الإيجابية لإمكانيات أرباحها في المستقبل القريب.
