ارتد خام غرب تكساس الوسيط (WTI) يوم الأربعاء، منهياً سلسلة خسائر استمرت خمسة أيام، في وقت وازنت فيه الأسواق بين تطورات الشرق الأوسط وبيانات أميركية جديدة للمخزونات. وتداول العقد قرب 92 دولاراً للبرميل، مرتفعاً بأكثر من 2.5% خلال اليوم، بعد أن لامس أدنى مستوى يومي عند 88.27 دولاراً، وهو الأضعف منذ أكثر من أسبوعين. ووصف وزير الخارجية الأميركي ماركو روبيو أحدث تواصل مع إيران بأنه «إيجابي، لكنه لم يكن اختراقاً»، معتبراً أنه امتداد لمناقشات سابقة.
وجاءت هذه التصريحات عقب اتصالات أميركية-إيرانية غير مباشرة على هامش اجتماعات الجمعية العامة للأمم المتحدة في نيويورك يوم الثلاثاء. ونقلت «رويترز» عن بيانات أولية من «كبلر» (Kpler) أن ثلاث سفن سلع عبرت مضيق هرمز يوم الثلاثاء، انخفاضاً من أربع سفن يوم الاثنين وأقل من متوسط الأيام العشرة الأخيرة البالغ نحو 15 سفينة، وذلك بالتزامن مع إعادة السعودية تشغيل خط أنابيب الشرق-الغرب. وفي سياق منفصل، أفادت إدارة معلومات الطاقة الأميركية (EIA) بأن مخزونات الخام الأميركية ارتفعت بمقدار 2.969 مليون برميل الأسبوع الماضي، في حين كانت الأسواق تتطلع إلى سحب بنحو 0.7 مليون برميل بعد تراجع بنحو 0.64 مليون برميل في الأسبوع السابق.
التقلبات الجيوسياسية وتداعياتها على التداول
مع كسر خام غرب تكساس الوسيط سلسلة خسائره لخمسة أيام وارتداده مجدداً إلى نطاق 92 دولاراً، نعتقد أن على متداولي المشتقات الاستعداد لارتفاع التقلبات خلال الأسابيع المقبلة. وعدم تحقق اختراق في المحادثات الدبلوماسية بين الولايات المتحدة وإيران على هامش الجمعية العامة للأمم المتحدة يعني أن علاوات المخاطر الجيوسياسية ستظل ضمن تسعير أسواق النفط. نوصي بالاستفادة من استراتيجيات الخيارات التي تستفيد من تحركات الأسعار الحادة، مع استمرار السوق في استيعاب هذه الإشارات المتضاربة.
ويمثل الاختناق الحاد في الشحن عبر مضيق هرمز—حيث تراجعت عمليات عبور السفن اليومية إلى ثلاث فقط مقارنة بمتوسط حديث يبلغ 15—مخاطرة صعودية كبيرة. تاريخياً، أدت الاضطرابات الكبيرة في هذا الممر الحيوي، الذي يتعامل مع نحو 20% من الاستهلاك اليومي العالمي من السوائل النفطية، إلى قفزات سعرية سريعة بنسبة 10% أو أكثر. وللاستفادة من ذلك، نقترح بناء مراكز طويلة على خيارات الشراء (Calls) لخام غرب تكساس الوسيط لاقتناص أي ارتفاعات مفاجئة في حال استمرار تقييد الإمدادات.
استراتيجيات التداول في سوق منقسم
في الوقت نفسه، يجب موازنة شح الإمدادات العالمية مع أحدث البيانات المحلية الأميركية، والتي أظهرت ارتفاعاً غير متوقع في المخزونات بمقدار 2.969 مليون برميل. هذا التباين بين مستويات المخزون المحلية المرتفعة واحتكاكات الشحن العالمية يخلق بيئة تداول شديدة الصعوبة في التنبؤ. نوصي باستخدام فروق الشراء الصاعدة (Bull Call Spreads) للحد من مخاطر رأس المال مع الحفاظ على التموضع لاحتمال اختراق نحو نطاق 95 إلى 98 دولاراً.
كما ينبغي للمتداولين مراقبة ارتفاع التقلبات الضمنية عن كثب، إذ تميل للارتفاع خلال فترات عدم اليقين الدبلوماسي في الشرق الأوسط. وإذا لم تتعافَ أرقام العبور عبر مضيق هرمز سريعاً، فمن المرجح أن يدفع العجز في المعروض الفعلي الأسعار إلى مزيد من الارتفاع رغم صعود المخزونات الأميركية. نقترح الإبقاء على انحياز صافي للشراء، مع الاحتفاظ بخيارات بيع قصيرة الأجل (Puts) كتحوط ضد أي اختراقات دبلوماسية مفاجئة قد تهوي بخام غرب تكساس الوسيط سريعاً مجدداً إلى قاعه الأخير عند 88.27 دولاراً.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
