استقر سعر النفط الأمريكي الخام (WTI) عند $58.30، مرتداً من أدنى مستوى له في خمسة أشهر، على الرغم من البيانات السلبية للمخزون الأمريكي التي تظهر زيادة بمقدار 7.36 مليون برميل في مخزونات الخام. يساعد انخفاض مخزونات المقطرات في تعويض الزيادة في مخزونات الخام.
تشهد السوق بعض التحسن الطفيف مع ضغط الولايات المتحدة على الهند لوقف استيراد النفط الروسي. أعلن الرئيس ترامب أن رئيس الوزراء الهندي مودي تعهد بالتوقف عن شراء النفط الروسي. من المتوقع أيضًا أن توقف اليابان واردات الطاقة الروسية، مما يشير إلى تقليص الإمدادات العالمية.
عقوبات بريطانية جديدة
تهدف عقوبات بريطانية جديدة إلى استهداف شركات النفط الروسية الكبرى، لوك أويل وروس نفط، مما يزيد من الضغوط على موسكو. يؤثر الإغلاق الحكومي الأمريكي المستمر على مشاعر السوق، حيث أشار مسؤول في وزارة الخزانة إلى تأثير اقتصادي يقدر بـ 15 مليار دولار أسبوعيًا، مما يؤثر على توقعات الطلب.
تنتظر أسعار النفط بيانات تغيير مخزونات الخام من إدارة معلومات الطاقة (EIA)، المتوقع أن تظهر زيادة طفيفة لمزيد من ديناميكيات الإمداد. توازن المخاطر الجيوسياسية وعدم اليقين في الإمدادات البيانات السلبية، مما يبقي على استقرار WTI.
يُعتبر نفط WTI معيارًا في سوق النفط، يتأثر بعوامل مثل النمو العالمي، عدم الاستقرار السياسي، وقرارات منظمة أوبك. تؤثر بيانات المخزونات من API وEIA على الأسعار، مع انخفاض يشير إلى زيادة الطلب. يلعب قيمة الدولار الأمريكي أيضًا دورًا في تسعير النفط.
نشهد الآن استقرار WTI للنفط الخام قرب $58.30، وهو سعر يبدو منخفضًا تاريخيًا عندما نتذكر الأسعار المرتفعة التي تجاوزت $100 للبرميل بعد بداية الصراع في أوكرانيا عام 2022. يقع السوق حاليًا بين بيانات المخزونات الأمريكية السلبية وتهديدات الإمداد الجيوسياسية الهامة. هذا يهيئ لصراع كلاسيكي يمكن للمتداولين المشتقين استخدامه لصالحهم.
الإغلاق الحكومي الأمريكي المستمر
على الجانب السلبي، يشكل الإغلاق الحكومي الأمريكي المستمر عائقًا جديًا على توقعات الطلب. مع تكلفة اقتصادية تقدر بـ 15 مليار دولار أسبوعيًا، ليس من المستغرب أن وكالة الطاقة الدولية (IEA) خفضت مؤخرًا توقعاتها لنمو الطلب العالمي للربع الرابع. يبدو أن البناء الكبير في مخزونات الخام البالغ 7.36 مليون برميل الذي أفادت به API يعزز هذه الصورة الضعيفة للاستهلاك في الوقت الحالي.
ومع ذلك، فإن جانب العرض من المعادلة يشدد ويقدم حالة صعودية أكثر إقناعًا. نعلم أنه منذ عام 2022، أصبحت الهند مشترًا رئيسيًا للنفط الروسي الذي يتم شحنه عن طريق البحر، حيث استوردت مؤخرًا أكثر من 1.5 مليون برميل يوميًا. إذا أزالت ضغوط واشنطن هذه الطلب بشكل فعال، فسوف تخلق اضطرابًا كبيرًا وتجبر على إعادة توجيه تدفقات النفط العالمية.
من المحتمل أن يكون هذا الخطر الجيوسياسي هو السبب في استقرار السعر بدلاً من الانخفاض بسبب أخبار المخزون. يجب أن نأخذ في الاعتبار أيضًا أن سعر WTI تحت $60 قد يكون غير مريح لأوبك+، التي تحتجز بالفعل أكثر من 3 ملايين برميل يومياً من الإمدادات من السوق للحفاظ على استقرار الأسعار. قد تشير الكارتيل إلى مزيد من التخفيضات إذا أظهرت الأسعار ضعفًا مستدامًا.
بالنظر إلى هذا الموقف، نتوقع زيادة في التقلبات في الأسابيع المقبلة، وهو رأي يدعمه ارتفاع مؤشر تقلب النفط (OVX) إلى أعلى مستوى له في ثلاثة أشهر. هذه البيئة مثالية لاستراتيجيات الخيارات مثل الستردل أو السترانجل، التي يمكن أن تستفيد من حركة سعر كبيرة في أي اتجاه. يمكن للمتداولين الذين يبحثون عن اتجاه استخدام الخيارات لتحديد مخاطرتهم، عن طريق شراء مكالمات للمراهنة على تهديدات الإمداد أو وضعيات للتداول على كسر محتمل للأسفل في حالة ضعف الطلب.
ينبغي التركيز الفوري على بيانات المخزون الرسمية من إدارة معلومات الطاقة (EIA) التي ستصدر في وقت لاحق اليوم. قد يدفع تأكيد البناء الكبير في الخام الأسعار إلى الانخفاض لاختبار أدنى مستوى حديث له عند $57.33، بينما سيؤدي بناء أصغر أو سحب غير متوقع إلى ارتفاع حاد. ينبغي أن نكون مستعدين لأي اتجاه يكسره السوق.
