مدّد خام غرب تكساس الوسيط (WTI) خسائره للجلسة الرابعة على التوالي يوم الاثنين، ليتداول دون مستوى 94.00 دولاراً بقليل في أوروبا، ما أبقى المعيار الأميركي منخفضاً بنحو 8% تقريباً عن قمم الأسبوع الماضي. وجاءت هذه الحركة عقب تقارير أفادت بأن السعودية رفعت صادراتها في سبتمبر، وهو ما ساعد على تهدئة مخاوف الإمدادات رغم تعطّل خط أنابيب الشرق-الغرب، وفقاً لما نقلته CNBC عن تقرير لـ«جيه بي مورغان».
وأضافت التطورات الأمنية عوامل متباينة. إذ قال قائد القيادة المركزية الأميركية إن الشحنات عبر مضيق هرمز سجلت أعلى مستوى لها في ستة أشهر خلال الأسبوعين الماضيين، بدعم من الحماية البحرية الأميركية وإزالة الألغام. ومع ذلك، بقيت الأسعار قرب منطقة 100 دولار في ظل إطلاق قوات الحوثي المدعومة من طهران في اليمن هجمات بصواريخ وطائرات مسيّرة على الرياض، فيما تبادلت الولايات المتحدة وإيران التهديدات، مع اقتراب النزاع من الشهر السابع. وقالت السلطات السعودية إن الهجمات على ينبع ومواقع أخرى جرى إحباطها، ولم تُسجَّل أضرار جديدة في البنية التحتية النفطية.
استراتيجيات تداول المشتقات في ظل تقلبات السوق
نوصي متداولي المشتقات بالتمركز لاحتمال تعافٍ قصير الأجل في أسعار النفط مع بقاء خام غرب تكساس الوسيط دون 94 دولاراً بقليل. ورغم أن قوة الصادرات السعودية ضغطت على الأسعار مؤخراً بما يقارب 8%، فإن استمرار التهديدات الجيوسياسية في الشرق الأوسط يشير إلى أن هذا المسار الهابط قد يتوقف قريباً. وللاستفادة من ذلك، نقترح التركيز على بيع خيارات البيع (Put) خارج نطاق التنفيذ (Out-of-the-money) لاقتناص علاوات مرتفعة، مع إنشاء هامش أمان قرب مستوى الدعم عند 90 دولاراً.
مقاربات التحوط لمخاطر الجغرافيا السياسية
تاريخياً، عندما تهدد المخاطر الجيوسياسية ممرات الطاقة الرئيسية، تكون موجات الهبوط عادة قصيرة ويشيع حدوث ارتدادات صعودية حادة. فعلى سبيل المثال، يُتوقع أن ينمو الطلب العالمي على النفط بأكثر من 1.2 مليون برميل يومياً، بينما تظل الطاقة الفائضة العالمية شديدة التركز. ويتيح استخدام استراتيجيات «فروق خيارات البيع الصعودية» (Bull Put Spreads) تحقيق دخل منتظم في بيئة عالية التقلب، مع وضع سقف للخسائر المحتملة.
ورغم استمرار الشحنات عبر مضيق هرمز—الذي يمر عبره نحو 20% من الإمدادات اليومية العالمية من الطاقة السائلة—تحت الحماية البحرية، فإن مخاطر التصعيد تبقى مرتفعة. ونقترح إضافة خيارات شراء (Call) طويلة الأجل بسعر تنفيذ قريب من 98 دولاراً إلى المحفظة للتحوط ضد اضطرابات مفاجئة في الإمدادات ناجمة عن ضربات صاروخية أو هجمات بطائرات مسيّرة. ويضمن هذا الإعداد المتوازن الاستفادة من استقرار الأسعار، مع الحفاظ على إمكانية صعود قوية إذا تفاقمت التوترات الإقليمية.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
