ضعفت الروبية أمام الدولار يوم الأربعاء، إذ ارتفع زوج دولار/روبية (USD/INR) بشكل طفيف إلى نحو 95.72 مع تحسن قوة العملة الأميركية على خلفية توقعات بأن الاحتياطي الفيدرالي سيواصل التشديد. وصعد مؤشر الدولار 0.17% إلى قرابة 100.73، وهو أعلى مستوى في أكثر من سبعة أسابيع، بينما أشارت أداة CME FedWatch إلى احتمال يقارب 90% لحدوث رفع إضافي واحد على الأقل للفائدة هذا العام. وأضاف النفط طبقة أخرى إلى المشهد: إذ تراجع عقد خام MCX تسليم 19 أكتوبر بنسبة 1.43% إلى نحو 8,520 روبية، وهو أدنى مستوى في أسبوعين، بعد تقارير عن تجدد الاتصالات الدبلوماسية بين الولايات المتحدة وإيران بشأن مضيق هرمز.
وعلى الصعيد المحلي، كانت البيانات داعمة، إذ ارتفع مؤشر مديري المشتريات المركّب (HSBC Composite PMI) الأولي للهند لشهر سبتمبر إلى 56.5 من 54.3. وفي الأسواق، ظل الزوج أعلى من المتوسط المتحرك الأسي لفترة 20 عند 95.53، وسجل مؤشر القوة النسبية RSI قراءة 56؛ وراقب المتداولون دعماً قرب 95.53 ومقاومة حول قمة 17 سبتمبر عند 96.10، مع بقاء المستوى القياسي قرب 97.10 كهدف تالٍ. وتراجعت مؤشرات تواصل الفيدرالي، إذ انخفض مؤشر FXS لمعنويات الفيدرالي بمقدار 2.11 نقطة إلى 148.39؛ فيما بلغ تقييم FXS Speechtracker نحو 5.6/10 مقابل متوسط تاريخي عند 5.7/10.
توصيات التداول ومحركات الزخم
نوصي متداولي المشتقات بالإبقاء على ميل شرائي حذر على زوج USD/INR خلال الأسابيع المقبلة، مع استهداف مستوى المقاومة الفوري عند 96.10. ومع تمركز الزوج بثبات فوق متوسطه المتحرك الأسي لفترة 20 عند 95.53، فإن زخم الأجل القصير يميل بوضوح لصالح الدولار الأميركي. وللتعامل مع هذا الاتجاه بشكل أكثر أماناً، يمكن النظر في استخدام استراتيجيات «سبريد» صاعد عبر شراء وبيع خيارات شراء (Bull Call Spreads) لاقتناص احتمال التحرك باتجاه القمة التاريخية 97.10 مع حصر المخاطر الهبوطية بصرامة.
ويستند هذا الزخم الصاعد بقوة إلى أداة CME FedWatch التي تُظهر احتمالاً يقترب من 90% لرفع إضافي للفائدة من الفيدرالي، ما يُبقي العوائد الأميركية جذابة للغاية. تاريخياً، عندما تضيق الفجوة بين عوائد السندات الأميركية والهندية، يميل المستثمرون الأجانب في المحافظ إلى سحب رؤوس الأموال من الأسواق الناشئة، بما يفرض ضغطاً مباشراً على الروبية. ومن الضروري متابعة بيانات التضخم الأميركية المقبلة عن كثب، إذ إن أي مفاجآت تميل للتشدد قد تُطلق اختراقاً أعلى حاجز 96.10.
عوامل الدعم المحلية واستراتيجيات الخيارات
في الوقت نفسه، يجب الإقرار بمتانة العوامل المحلية مثل قوة مؤشر PMI المركّب عند 56.5 وتراجع أسعار النفط الخام، التي هبطت مؤخراً باتجاه 73 دولاراً للبرميل. وتؤدي تكاليف الطاقة المنخفضة إلى تقليص عجز التجارة الهندي بشكل ملحوظ، إذ تستورد البلاد تاريخياً أكثر من 80% من احتياجاتها من الخام لدعم النمو. وبفضل هذه المساند الاقتصادية، يمكن أيضاً النظر في بيع خيارات بيع بعيدة عن السعر (Out-of-the-Money Puts) قرب مستوى 95.00 لتحصيل العلاوة، مع ترجيح ارتفاع تدريجي بدلاً من هبوط حاد للروبية.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
