انخفض الذهب بأكثر من 0.6% يوم الاثنين بعد رفع مجلس الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس الأسبوع الماضي، ليتداول زوج XAU/USD عند 4,350 دولاراً بعد ذروة يومية قرب 4,383 دولاراً. وارتفع مؤشر الدولار الأميركي 0.2% إلى 100.42 رغم تراجع عوائد سندات الخزانة الأميركية لاحقاً خلال الجلسة، فيما فشل المعدن النفيس في اكتساب زخم على الرغم من علاقته العكسية المعتادة مع العوائد. وهبطت أسعار النفط على خلفية توقعات إحراز تقدم دبلوماسي بين الولايات المتحدة وإيران قبل انعقاد الجمعية العامة للأمم المتحدة، في حين استمرت أسواق المال في تسعير تشديد إضافي لا يقل عن 33 نقطة أساس حتى نهاية العام؛ وتتضمن الأجندة متوسط الأسابيع الأربعة لبيانات ADP للتغير في التوظيف، وخطابات لمسؤولي الفيدرالي، ومؤشرات مديري المشتريات الأولية (Flash) من S&P Global.
وأشارت المؤشرات الفنية إلى تماسك الأسعار مع ميل هبوطي طفيف، مع تحول مؤشر القوة النسبية (RSI) إلى السلبية واستمرار تسلسل القمم والقيعان الهابطة. ويتمركز الدعم الأول عند 4,322 دولاراً، يليه المتوسط المتحرك البسيط لـ100 يوم عند 4,319 دولاراً، ثم المتوسط المتحرك لـ50 يوماً عند 4,295 دولاراً، مع اعتبار 4,000 دولار منطقة الطلب التالية إذا جرى كسر تلك المستويات. وسيُعيد الإغلاق اليومي فوق 4,400 دولار تسليط الضوء على نطاق 4,400–4,500 دولار، وفي حال استمرار القوة سيظهر المتوسط المتحرك لـ200 يوم عند 4,541 دولاراً ضمن نطاق الاستهداف. ولا تزال البنوك المركزية أكبر حائزي الذهب، بعدما أضافت 1,136 طناً بقيمة تقارب 70 مليار دولار في 2022، وهو أعلى شراء سنوي مُسجّل.
استراتيجيات قصيرة الأجل وتأثير الفيدرالي
نقترح أن ينظر متداولو المشتقات إلى بناء مراكز لاحتمال هبوط قصير الأجل أو تماسك في الذهب، إذ إن نبرة الاحتياطي الفيدرالي المتشددة تحدّ من المكاسب القريبة. وبعد رفع الفائدة الأخير بمقدار 25 نقطة أساس وارتفاع مؤشر الدولار إلى 100.42، توقّف الزخم الصعودي الفوري للمعدن الأصفر. تاريخياً، عندما يحافظ مؤشر الدولار على مستويات فوق 100 نقطة، تواجه أسعار الذهب رياحاً معاكسة قوية، وغالباً ما تشهد تصحيحات تتراوح بين 3% و5% خلال الأسابيع التي تلي تحوّلاً متشدداً من بنك مركزي.
ومع تحول مؤشر القوة النسبية إلى السلبية وتوجيهه نحو الأسفل، نرى أن بيع خيارات الشراء (Call) فوق مستوى المقاومة 4,400 دولار يمثل استراتيجية عالية الاحتمالية. وبدلاً من ذلك، يمكن للمتداولين قصيري الأجل شراء خيارات البيع (Put) مستهدفين مستوى الدعم اليومي الفوري عند 4,322 دولاراً والمتوسط المتحرك البسيط لـ100 يوم عند 4,319 دولاراً. وإذا فشلت هذه المستويات المحورية في الصمود، تشير البُنى التاريخية للسوق إلى أن هبوطاً أعمق باتجاه المتوسط المتحرك لـ50 يوماً قرب 4,295 دولاراً يصبح مرجحاً بدرجة كبيرة.
العوامل الكلية والطلب طويل الأجل على الذهب
يجب أيضاً مراقبة أسواق النفط، حيث تتراجع الأسعار نتيجة احتمالات تحقيق اختراقات دبلوماسية بين الولايات المتحدة وإيران. وقد تؤدي أسعار الطاقة المنخفضة إلى تهدئة مؤقتة لتوقعات التضخم على المدى القصير، ما يمنح الفيدرالي مساحة أكبر لرفع الفائدة بمقدار 33 نقطة أساس التي تسعّرها أسواق المال بالفعل لنهاية العام. وتُعزّز هذه البيئة الكلية عادةً قوة الدولار وتُبقي ضغطاً ثابتاً على الأصول غير المُدرّة للعائد مثل السبائك.
وعلى الرغم من النظرة السلبية على المدى القصير، لا ننصح باتخاذ مراكز بيع طويلة الأجل بشكل عدواني بسبب قوة الطلب الأساسي. وتُظهر بيانات مجلس الذهب العالمي أن البنوك المركزية اشترت أكثر من 1,000 طن من الذهب سنوياً في السنوات الأخيرة لتنويع الاحتياطات، ما يوفر أرضية هيكلية قوية للمعدن. وبناءً عليه، ينبغي النظر إلى أي هبوط حاد باتجاه مستوى 4,000 دولار كفرصة شراء مميزة لخيارات صعودية أطول أجلاً.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
