كان زوج الدولار الأميركي/الين الياباني (USD/JPY) أضعف يوم الاثنين، متذبذباً قرب 156.90، في ظل احتفاظ الين بمعظم مكاسب الأسبوع الماضي عقب تقارير عن تدخل ياباني، ورسالة أكثر تشدداً من بنك اليابان (BoJ) بشأن السياسة النقدية أدّت إلى انعكاس سريع في الاتجاه. ولم يؤكد المسؤولون حدوث تدخل، رغم أن تقارير إعلامية نقلت عن مصادر قريبة من بنك اليابان، فيما أعادت وزارة المالية التأكيد أن التحركات أحادية الاتجاه غير مرغوب فيها، وأنها على استعداد للرد على اضطرابات الأسواق. وقد أسهم هذا الموقف في كبح أي محاولة ارتداد، وأبقى تموضع السوق حذراً قرب المستويات التي يُعتقد أن التدخل قد حدث عندها.
يتحوّل التركيز إلى محضر اجتماع السياسة النقدية لبنك اليابان المقرر صدوره يوم الأربعاء عن اجتماع يونيو، وهو ما يسبق كلاً من واقعة التدخل وقرار الأسبوع الماضي. وأبقى بنك اليابان سعر الفائدة قصير الأجل عند 1.00% بتصويت 8 مقابل 1، مع إشارة المحافظ كازو أويدا إلى أن وتيرة التشديد قد تتسارع، فيما قدّمت الأسواق توقعات موعد الرفع التالي للفائدة. كما يُنتظر يوم الأربعاء أيضاً تقرير التغير في التوظيف لدى القطاع الخاص الأميركي (ADP)، مع توقعات عند 70 ألفاً لشهر يوليو مقابل 98 ألفاً في يونيو، وهي قراءة قد تضغط على عوائد سندات الخزانة. وعلى الرسم البياني لأربع ساعات، كان السعر عند 157.02، دون المتوسط المتحرك البسيط لـ20 فترة عند 160.36 والمتوسط المتحرك البسيط لـ100 فترة عند 162.32، مع مؤشر القوة النسبية (RSI) قرب 23؛ وتتمثل المقاومة عند 157.15 ثم 157.94، بينما يظهر الدعم عند 156.30 و155.24.
مخاطر التدخل واستراتيجيات المشتقات
ومع متابعة تداعيات أحدث حالات التدخل الياباني المشتبه بها، ننصح متداولي المشتقات بتجنب إعادة بناء مراكز كبيرة على تراجع الين. إن الغموض المتعمد من جانب وزارة المالية يجعل بيع الين شديد المخاطر، خصوصاً مع تراجع السيولة قرب مستوى 160.00. وبدلاً من ذلك، ينبغي النظر في شراء خيارات بيع (Put) قصيرة الأجل على زوج USD/JPY لاقتناص مزيد من الهبوط دون التعرض لخسائر غير محدودة نتيجة تحولات مفاجئة في السياسة.
تاريخياً، عندما تتدخل السلطات اليابانية فإنها تفعل ذلك بأحجام كبيرة، كما حدث خلال التدخل الضخم بقيمة 9.2 تريليون ين (59 مليار دولار) في عام 2024. وغالباً ما تخلق هذه الإجراءات انعكاسات حادة تمتد لعدة جلسات، يمكنها بسهولة محو مراكز شراء USD/JPY ذات الرافعة العالية. ومن خلال استخدام استراتيجيات الخيارات مثل فروق خيارات البيع الهبوطية (Bear Put Spreads)، يمكن تحديد المخاطر مع الاستعداد لاحتمال تراجع جديد نحو أرضية الدعم عند 155.24.
محضر بنك اليابان المرتقب وبيانات الولايات المتحدة
كما نحتاج إلى تكييف التموضع قبيل صدور محضر بنك اليابان يوم الأربعاء، الذي قد يكشف عن تنامٍ في الإجماع المتشدد حتى قبل تثبيت الفائدة عند 1.00% مؤخراً. وإذا أظهر المحضر أن مزيداً من صناع السياسة قلقون بشأن التضخم، فإن فارق أسعار الفائدة مع الولايات المتحدة سيواصل الانكماش، ما يدعم الين. ويمكن للمتداولين النظر في استراتيجيات التقلبات الطويلة، مثل سترادل (Straddles)، للاستفادة من التحركات الحادة المرجح أن تعقب صدور المحضر.
وعلى الجانب الأميركي، يمثل تقرير الوظائف في القطاع الخاص (ADP) المرتقب—والذي يُتوقع أن يتراجع إلى 70 ألفاً من 98 ألفاً—محفزاً هبوطياً إضافياً للزوج. ومن المرجح أن تؤدي قراءة توظيف ضعيفة إلى خفض عوائد سندات الخزانة الأميركية، وهو ما يرتبط تاريخياً بضعف الدولار أمام الين. وللتعامل مع هذا الحدث، يمكن وضع أوامر محددة (Limit Orders) أسفل مستوى الدعم القريب عند 156.30 لالتقاط كسر هبوطي محتمل.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
