أفاد معهد البترول الأمريكي (API) بانخفاض مخزون النفط الخام الأمريكي بمقدار 4.8 مليون برميل، متجاوزًا الحد المتوقع المتمثل في تقليص بمقدار 1.7 مليون برميل للأسبوع المنتهي في 5 ديسمبر.
شهدت أسعار الذهب تقلبات، حيث تراجعت في البداية نحو 4200 دولار قبل أن ترتفع بسبب الطلب على الأصول الآمنة قبيل قرار الفائدة لمجلس الاحتياطي الفيدرالي، الذي يُتوقع أن يتضمن خفضًا بمقدار 25 نقطة أساس.
حركات السوق
أظهر الدولار الأمريكي قوة، مما وضع ضغطًا على الأسواق المختلفة، بما في ذلك النفط الخام WTI الذي انخفض إلى ما دون 58.50 دولار. شهدت الإثيريوم ارتفاعاً بنسبة 6% مدفوعاً بزيادة في شراء الحيتان وتعليقات من الرئيس دونالد ترامب بشأن رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي.
كانت الاقتصادات العالمية والأوروبية مرنة رغم التباطؤ العالمي لعام 2025، على الرغم من أن المخاطر على الانتعاش الاقتصادي تزداد، مما يؤثر على التوقعات الاقتصادية والائتمانية العالمية على المدى المتوسط. تم تداول البيتكوين فوق 90,000 دولار وسط سوق كريبتو حذر مع الحفاظ على مستويات الدعم الأساسية للألتكوين مثل الإثيريوم والريبل.
في أسواق العملات، تراجع زوج اليورو/الدولار الأمريكي لليوم الرابع على التوالي، مقتربًا من مستوى 1.1600، بينما تحرك زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي نحو النطاق المتوسط، متفاعلًا مع الرفض الفني ومترقبًا قرارات مجلس الاحتياطي الفيدرالي.
يُشير السحب الأكبر من المتوقع في مخزون النفط الخام، مع تسجيل -4.8 مليون برميل مقابل التوقعات بـ -1.7 مليون، إلى تقييد في العرض. ومع ذلك، يتم قمع أسعار النفط بواسطة الدولار الأمريكي الأقوى، وهو ما رأيناه يحدث بشكل متكرر طوال عام 2025 كلما ارتفع مؤشر الدولار (DXY) فوق 106. يجب على المتداولين اعتبار شراء خيارات استدعاء لشهر يناير على WTI بسعر تنفيذ حوالي 60 دولارًا للتموضع من أجل انتعاش محتمل إذا ما تراجع الدولار بعد قرار مجلس الاحتياطي الفيدرالي.
توقعات مجلس الاحتياطي الفيدرالي
جميع الأنظار موجهة نحو مجلس الاحتياطي الفيدرالي، مع سعر الخصم البالغ 25 نقطة أساس مدرج بالكامل في السوق ليوم غد. سيكون التركيز على نبرة البنك المركزي؛ “خفض متشدد” يُشير إلى أن هذا قد يكون تعديلًا لمرة واحدة فقط، يمكن أن يعزز الدولار بشكل أكبر. لقد شهدنا ديناميكيات مشابهة في صيف عام 2019، مما أدى إلى تقلبات حادة وغير متوقعة في أزواج العملات مثل اليورو/الدولار الأمريكي.
مرونة الذهب بالقرب من 4200 دولار، على الرغم من قوة الدولار، تُبرز قلقًا كبيرًا بين المستثمرين. ارتفع الاهتمام المفتوح في خيارات استدعاء الذهب بسعر تنفيذ 4300 دولار بأكثر من 15% خلال الأسبوع الماضي، مما يشير إلى أن الكثيرين يراهنون على استمرار التصاعد كملاذ آمن. يجب أن نعتبر هذا مؤشرًا رئيسيًا للخوف في السوق ونحمي المراكز الطويلة بخيارات الوضع أو نستخدم فروقات الاستدعاء لتعريف المخاطر قبل تعليق مجلس الاحتياطي الفيدرالي.
مع استمرار البيتكوين فوق 90,000 دولار، يتم التعامل مع سوق الكريبتو كأصل مخاطرة ووقاية ضد عدم اليقين الاقتصادي الكلي. ارتفع التقلب الضمني لخيارات البيتكوين لمدة 30 يومًا ليصل إلى أكثر من 80%، وهو مستوى لم نشهده منذ التصحيح الحاد في الربع الثالث من عام 2025. نظرًا لهذه الحركة السعرية المتوقعة، يمكن استخدام استراتيجيات مثل الشرائح الطويلة كوسيلة فعالة لتداول التقلبات بدون الرهان على اتجاه محدد.
