يبقى زوج الدولار الأمريكي مقابل الفرنك السويسري في حالة تماسك بين خطي اتجاه، بينما ينتظر المتداولون تقارير سوق العمل الأمريكية الهامة. ارتفع الدولار الأمريكي بعد انهيار الجنيه الإسترليني بسبب ارتفاع العائد لمدة 30 عامًا في المملكة المتحدة ولكنه ظل مدعومًا وسط تقلبات الأسعار قبل صدور البيانات الأمريكية.

يركز المتداولون على تقارير ADP وNFP الأمريكية، والتي ستؤثر على توقعات أسعار الفائدة. حاليًا، هناك احتمال بنسبة 91% لتخفيض الفائدة في سبتمبر وتخفيف 55 نقطة أساس بحلول نهاية العام. البيانات القوية قد تخفض فرصة التخفيض إلى 50% أو أقل، مما يدعم الدولار، بينما البيانات الضعيفة قد تزيد التوقعات لتخفيض ثالث، مما يضغط على الدولار.

الوضع النقدي في سويسرا

فيما يتعلق بالفرنك السويسري، لا توجد تحديثات جديدة من البنك الوطني السويسري الذي يحافظ على توقف في السياسة النقدية. أظهرت أسعار المستهلك السويسري تحسنًا طفيفًا مؤخرًا، لكنها لا تزال بعيدة عن الهدف البالغ 2%، مما يُبقي سياسة البنك الوطني السويسري دون تغيير.

في التحليل الفني، يتقلص زوج الدولار الأمريكي مقابل الفرنك السويسري بين خطوط الاتجاه على الرسم البياني اليومي، حيث يستهدف البائعون خط الاتجاه المنخفض وينظر المشترون إلى ارتفاع محتمل. في الرسوم البيانية على مدار 4 ساعات وساعة واحدة، قد تشير حركة السعر إلى أنماط صعودية أو هبوطية، متأثرة بالإصدارات القادمة للبيانات الاقتصادية الأمريكية والسويسرية. تشمل التقارير القادمة الهامة إعلانات الوظائف الأمريكية، ومؤشر أسعار المستهلك السويسري، وADP الأمريكي، ومطالبات البطالة، ومؤشر ISM للخدمات، وNFP الأمريكية.

مع تقلص زوج الدولار الأمريكي مقابل الفرنك السويسري، نشهد زيادة في التقلب الضمني في الخيارات قبل تقارير العمل الأمريكية الهامة لهذا الأسبوع. من غير المرجح أن يستمر التماسك الهادئ الحالي، مما يوفر فرصة لتهيئة موقف لتحرك سعري كبير. الحدث الرئيسي سيكون تقرير الوظائف غير الزراعية يوم الجمعة، والذي من المحتمل أن يقرر اتجاه الاختراق.

نظرًا لأن السوق يُسعر بالفعل بفرصة بنسبة 91% لتخفيض سعر الفائدة من بنك الاحتياطي الفيدرالي هذا الشهر، فإن الخطر يميل نحو مفاجأة متشددة. يمكن أن يؤدي مجموعة قوية من بيانات العمل إلى إلغاء هذه التوقعات المتساهلة بسرعة، مما يتسبب في ارتفاع حاد في الدولار. في هذا السيناريو، سيكون شراء خيارات شراء قصيرة المدى على زوج الدولار الأمريكي مقابل الفرنك السويسري وسيلة ذات خطورة منخفضة لالتقاط اختراق محتمل فوق خط الاتجاه العلوي.

وظائف يوليو وتأثيرها

تلقينا للتو أرقام افتتاح الوظائف لشهر يوليو والتي جاءت أقل قليلاً من المتوقع عند 8.7 مليون، مما يعزز فكرة تباطؤ سوق العمل. هذا يضيف وزنًا أكبر لرقم الوظائف غير الزراعية ليوم الجمعة كعامل حاسم لخطوة بنك الاحتياطي الفيدرالي التالية. إذا أظهر كل من تقريري ADP ومطالب البطالة ضعفًا غدًا، فإن الشعور الهبوطي تجاه الدولار سيزداد.

سيؤكد تقرير وظائف غير زراعية ضعيف رهانات السوق المتساهلة، وقد يؤدي حتى إلى قيام المتداولين بتسعير تخفيض ثالث في سعر الفائدة بنهاية العام. من المحتمل أن يدفع ذلك زوج الدولار الأمريكي مقابل الفرنك السويسري للاختراق أسفل خط الاتجاه السفلي الرئيسي، مما يبطِل احتمال نمط العلم الصعودي. في هذه الحالة، ستكون الخيارات البيعية هي الاستراتيجية المفضلة للاستفادة من زيادة الزخم الهبوطي.

نذكر كيف أن السوق سبق له أن تسارع في توقع تخفيضات حادة أواخر عام 2023، ليجد نفسه مخيبًا بسبب البيانات الاقتصادية القوية في أوائل عام 2024. يمكن أن تتكشف حالة مشابهة إذا كان سوق العمل أقوى مما هو متوقع. تشير وجهة النظر التاريخية هذه إلى أن الحذر مطلوب ضد الالتزام المفرط بنتيجة متساهلة قبل صدور البيانات.

وبالتالي، فإن النهج الأكثر حكمة هو الاستعداد لاختراق في أي من الاتجاهين حيث يتمحور الزوج بين خطوطه الاتجاهية الرئيسية. سيقدم بيانات هذا الأسبوع المحفز، وتوفر المستويات الفنية نقاطًا واضحة للدخول. تجعل بيئة التقلب المنخفضة الحالية مقارنة بما هو متوقع استراتيجيات الخيارات ذات جاذبية خاصة.