قرر بنك كندا الحفاظ على سعر الفائدة ثابتًا عند 2.25%، بما يتماشى مع توقعات السوق. يأتي هذا القرار في ظل تعديلات اقتصادية عالمية أوسع.
في الولايات المتحدة، ارتفع مؤشر داو جونز الصناعي بمقدار 580 نقطة، مما يشير إلى الخفض الثالث المتتالي من قبل الاحتياطي الفيدرالي. يحذر رئيس الاحتياطي الفيدرالي، باول، من المخاطر المحتملة لسوق العمل على الرغم من التسهيلات النقدية الأخيرة.
أظهر مؤشر الدولار الأمريكي تقلبات مع تكيف الأسواق مع التغيرات في توقعات الأسعار. يتضمن التوقع الأخير للاحتياطي الفيدرالي ما يقرب من 50 نقطة أساس من تخفيضات الأسعار الإضافية من 2026 إلى 2027.
اقترب زوج العملات يورو/دولار من ارتفاعاته الأخيرة عقب قرار الفيدرالي بخفض الأسعار بمقدار 25 نقطة أساس. في الوقت نفسه، شهد زوج العملات جنيه إسترليني/دولار ارتفاعًا في الحركة بعد ضعف الدولار الأمريكي عقب إعلان الفيدرالي.
ارتفعت أسعار الذهب بشكل طفيف بعد تحديث السياسة النقدية، واستقرت فوق 4,200 دولار. ارتفع الإيثيريوم إلى 3,470 دولار، مستفيدًا من التدفقات إلى صناديق المؤشرات المتداولة، على الرغم من أن نشاط المشتقات يظل خافتًا.
شهد سوق العملات المشفرة الأوسع تقلبات قبيل قرارات السياسة النقدية الرئيسية. يتم تداول هايبيرليكويد فوق 28 دولار بعد التعافي من مستويات الدعم الأخيرة.
تسلط المراجعات القوية للوسطاء لعام 2025 الضوء على الأداء المتفوق في مناطق وفئات محددة. يشمل ذلك الوسطاء الذين يقدمون فروقات سعرية منخفضة، وخيارات رافعة مالية عالية، وأولئك المتخصصين في أزواج عملات معينة.
تؤكد تخفيض الفائدة الثالث المتتالي من الاحتياطي الفيدرالي على وجود دورة تخفيف واضحة، ومع ذلك يبدو مسار التخفيضات المتبقية فقط حتى 2027 حذرًا. هذا التردد مرتبط على الأرجح ببيانات التضخم الأخيرة، حيث تظل مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي في نوفمبر عند 3.1%، مما يعقد مهمة الفيدرالي. تحذير باول بشأن العمل يعتبر حاسمًا، خاصة بعد أن أخفق تقرير الوظائف غير الزراعية الأخير في نوفمبر في تلبية التوقعات، حيث أتى بـ 95,000 وظيفة فقط.
مع ارتفاع داو جونز، فإن رد الفعل الفوري إيجابي للأسهم، ويخلق فرصة لاستخدام خيارات الشراء على مؤشرات مثل S&P 500 لركوب هذا الزخم حتى نهاية العام. ومع ذلك، تشير المخاطر التراجعية في سوق العمل إلى أن شراء بعض خيارات البيع البعيدة عن المال المنتهية في يناير قد يكون تحوطًا حكيمًا ضد أي مفاجآت سلبية. تسمح هذه الاستراتيجية بالمشاركة في الاتجاه الصعودي وتحديد الخطر إذا ما تحول sentiment فجأة.
ينبغي أن يستمر ضعف الدولار الأمريكي طالما استمر الفيدرالي في دورة التخفيف بينما تبقي بنوك مركزية أخرى، مثل بنك كندا، معدل الفائدة ثابتًا عند 2.25%. يجب أن نConsider شراء خيارات الشراء على أزواج مثل يورو/دولار وجنيه إسترليني/دولار للاستفادة من هذا الاتجاه مع مخاطرة محدودة. تشير حركة الأسعار التذبذبية في السوق إلى أن التقلبات الضمنية قد ترتفع، لذلك قد تكون استراتيجيات الخيارات التي تستفيد من تقلبات الأسعار فعّالة أيضًا.
يظل الذهب في نطاق ضيق، محصورًا بين دعم أسعار الفائدة المنخفضة والرياح المعاكسة من سوق الأسهم القوي، ويتداول حاليًا بالقرب من 4,200 دولار للأوقية. هذا يشير إلى أن بيع خيارات premiums من خلال استراتيجيات مثل “الأيرون كوندور” يمكن أن يكون مربحًا، شرط أن الذهب لن يخرج بشكل كبير في أي من الاتجاهين في الأسابيع المقبلة. يؤدي هذا النوع من التباين في السوق غالبًا إلى تقلبات أوسع في السوق، مثل تلك التي شهدناها في 2022، مما يجعل العقود الآجلة لـ VIX وسيلة حماية محتملة قيمة للمحفظة.
