شهد زوج NZD/USD مكاسب بسبب أحدث أرقام التضخم الاستهلاكي في نيوزيلندا والبيانات الاقتصادية الإيجابية من الصين. ومع ذلك، ظلت الأسعار الفورية أقل من منتصف-0.5700 خلال الجلسة الآسيوية.
التضخم في نيوزيلندا والنمو في الصين
ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين في نيوزيلندا بنسبة 1.0% في الربع الثالث، مقارنةً بارتفاع 0.5% في الربع السابق، بمعدل سنوي بلغ 3.0% مقارنة بـ 2.7% سابقاً. في الوقت ذاته، أظهرت بيانات الناتج المحلي الإجمالي الصيني نمواً بنسبة 4.8% في الربع الثالث من عام 2025، إلى جانب زيادة الإنتاج الصناعي ومبيعات التجزئة بنسبة 6.5% و3% على التوالي.
وقد أثارت تعليقات الرئيس الأمريكي دونالد ترامب بأن الرسوم الجمركية الكاملة على الصين ستكون غير مستدامة، مما خفف من المخاوف المتعلقة بالتوترات التجارية. وقد أثر ذلك بشكل إيجابي على زوج NZD/USD، بدعم من موقف الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي بشأن التخفيضات المستقبلية في أسعار الفائدة.
واجه الدولار الأمريكي تحديات بسبب التأثير المحتمل للإغلاق الحكومي المطول على الأداء الاقتصادي. وقد ساهمت هذه العوامل في الحفاظ على الاهتمام بزوج NZD/USD، مع انتظار المتداولين أرقام التضخم الأمريكية في وقت لاحق من الأسبوع.
لعبت المؤشرات الاقتصادية أيضًا دوراً، حيث تعتبر أداء الناتج المحلي الإجمالي الصيني معياراً للنشاط الاقتصادي. أثرت هذه التحولات في البيانات على تحركات العملات، مع التركيز على الإصدارات المقبلة والظروف الاقتصادية الأوسع.
تشير القوة الحالية في التضخم النيوزيلندي والبيانات الاقتصادية الصينية إلى اتجاه صعودي لزوج NZD/USD. نظرًا لذلك، نعتقد أن المتداولين ينبغي عليهم النظر في شراء خيارات الشراء للاستفادة من الحركة الصعودية المحتملة. تتيح هذه الاستراتيجية المشاركة في المكاسب مع تحديد الحد الأقصى من المخاطر في العلاوة المدفوعة.
استراتيجية بنك الاحتياطي النيوزيلندي
وصول معدل التضخم السنوي في نيوزيلندا إلى 3.0% يضعه في أعلى نطاق مستهدف لبنك الاحتياطي النيوزيلندي، وهي قضية متكررة منذ عامي 2023 و2024. من المحتمل أن يمنع ذلك بنك الاحتياطي من النظر في تخفيضات الفائدة، مما يمنح الكيوي ميزة واضحة في العائد. يجب أن يفسر السوق هذا كإشارة تشددية، مما يوفر أرضية صلبة للعملة.
البيانات الصينية القوية، وخاصة نمو الناتج المحلي الإجمالي بنسبة 4.8%، تشكل أيضًا رياحاً مواتية كبيرة للدولار النيوزيلندي. يشير هذا إلى انتعاش مطلوب من التباطؤ الاقتصادي ومشاكل قطاع العقارات التي سيطرت على الأخبار طوال عام 2024. مع تحسن الاقتصاد الصيني، من المتوقع أن يزداد الطلب على صادرات نيوزيلندا، مما يدعم بشكل أكبر NZD.
من الجانب الآخر، يبدو الدولار الأمريكي ضعيفًا بسبب توقعات بالمزيد من التخفيضات في أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي. لقد رأينا بالفعل الفيدرالي يخفض الأسعار من ذروات تجاوزت 5.25% في عام 2023. تخفيضين آخرين هذا العام سيستمران في تقليل جاذبية الدولار مقارنة بالعملات التي لديها بنوك مركزية أكثر استقراراً أو تشددًا.
مع تردد الزوج حاليًا أسفل منتصف-0.5700 قبل بيانات التضخم الأمريكية، فإن استراتيجية حذرة ولكن صعودية تستحق النظر. نرى قيمة في استخدام استراتيجيات Bull Call Spreads، التي تتضمن شراء خيار شراء وبيع آخر بسعر تنفيذ أعلى. يقلل هذا من التكلفة الأصلية للصفقة وهو طريقة حكيمة للتوجه نحو التوقع بتجاوز محتمل بعد صدور بيانات الولايات المتحدة.
نهج آخر للمتداولين الأكثر خشونة يمكن أن يكون بيع خيارات البيع الخارجية مع تاريخ انتهاء الصلاحية بعد تقرير التضخم الأمريكي يوم الجمعة. ستجمع هذه الصفقة علاوة من حالة عدم اليقين الحالية. إنها رهان على أن مجموعة العوامل الأساسية القوية في نيوزيلندا وضعف الدولار الأمريكي ستمنع أي انخفاض كبير في NZD/USD، حتى لو فاجأت التضخم الأمريكي بالارتفاع.
