تراجعت أسعار الذهب بأكثر من 0.40% بعد صدور تقرير التضخم الأمريكي، الأمر الذي عزز من قوة الدولار الأمريكي. في أعقاب إعلانات دونالد ترامب وتزايد تجنب المخاطر، وصل الذهب إلى 3,329 دولار بعد أن بلغ ذروته عند 3,366 دولار في وقت سابق. أظهرت الأسهم الأمريكية ردود فعل متباينة بعد صدور مؤشر أسعار المستهلك في يونيو، حيث تشير الأرقام السنوية الرئيسية والأساسية إلى ارتفاع الأسعار. لا يزال المتداولون يركزون على الإجراءات القادمة للاحتياطي الفيدرالي، مع توقعات بعدم تغيير الأسعار في انتظار المزيد من البيانات.
أعلن دونالد ترامب عن فرض رسوم جمركية بنسبة 30% على الاتحاد الأوروبي والمكسيك، مما تسبب في البداية في ارتفاع أسعار الذهب، ولكن سرعان ما عكس المتداولون الحركة وسط تكهنات بالتوصل إلى اتفاقيات محتملة. كما أعلن ترامب عن اتفاقية تجارية مع إندونيسيا، مما أثر على مشاعر السوق. وأكد عبر وسائل التواصل الاجتماعي على الاحتياطي الفيدرالي ضرورة خفض الأسعار بعد أرقام التضخم. وتشمل التركيزات القادمة التضخم المنتج، مبيعات التجزئة، بيانات الوظائف وتقرير ثقة المستهلك بجامعة ميشيغان.
قيمة الذهب وأسعار الفائدة
استقر الذهب ضمن نطاق 3,300-3,350 دولاراً مع ارتفاع مؤشر الدولار الأمريكي بنسبة 0.55% إلى 98.64. ارتفع مؤشر أسعار المستهلك في يونيو بنسبة 2.7% على أساس سنوي، مع مؤشر أسعار المستهلك الأساسي عند 2.9%. ارتفعت عوائد الخزانة الأمريكية، مما قلل من توقعات خفض الفائدة. ارتفع عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات بمقدار 5 نقاط أساس إلى 4.487%. يبقى اتجاه الذهب الصعودي ولكن يمكن أن تتعرض للتراجع ما لم يستعيد المتداولون زخمهم بعد 3,350 دولار.
يعتبر الذهب ملاذاً آمناً وقيمة تخزين. غالباً ما تشتري البنوك المركزية الذهب، مما يدعم عملاتها. اشترت البنوك المركزية 1,136 طناً من الذهب في عام 2022، وهو رقم قياسي. يميل الذهب للتحرك عكسياً مع الدولار الأمريكي والخزائن الأمريكية. تتأثر تغيرات الأسعار بعدم الاستقرار الجغرافي السياسي، وأسعار الفائدة، وسلوك الدولار. يمكن للدولار القوي أن يحد من أسعار الذهب، بينما يدعم الدولار الأضعف الذهب.
نعتقد أن بيانات التضخم الأخيرة، مع أظهار مؤشر أسعار المستهلك الأخير ارتفاعاً سنوياً بنسبة 3.3%، تعزز موقف الحذر لمجلس الاحتياطي الفيدرالي. وعلى الرغم من أن هذا الرقم كان أقل قليلاً من المتوقع، إلا أنه ليس كافياً لتحفيز خفض الفائدة الفوري، حيث تتوقع الأسواق حالياً خفضاً واحداً أو اثنين في وقت لاحق من هذا العام. توقعات الأسعار الأعلى لمدة أطول قد تحد من الارتفاع الكبير للذهب في الأجل القريب.
تقديم الرسوم الجمركية الجديدة كما ذكر الرئيس السابق يضيف طبقة من عدم اليقين التي يمكن للمتداولين الاشتقاق الاستفادة منها. تاريخياً، في تصعيد الحرب التجارية بين 2018-2019، شهد الذهب ارتفاعاً بأكثر من 20% حيث لجأ المستثمرون إلى الملاذات الآمنة. نتوقع أن تؤدي تصريحات مماثلة خلال الانتخابات إلى خلق تقلبات قصيرة الأجل وضغوط للشراء، مما يوفر أرضية للأسعار.
استراتيجيات التداول ودعم السوق
حالياً، يحتفظ مؤشر الدولار الأمريكي بثبات فوق مستوى 105، بينما تحوم عوائد سندات الخزانة لمدة 10 سنوات حول 4.25%، مما يخلق رياحاً معاكسة للذهب. لتحقيق اختراق حاسم في أسعار الذهب فوق أعلى المستويات الأخيرة بالقرب من 2,400 دولار للأونصة، سنحتاج إلى ضعف مستمر في الدولار وانخفاض في العوائد. إلى أن يحدث ذلك، ستظل المعدن حساساً للإصدارات الاقتصادية اليومية.
نظراً لهذه القوى المتعارضة، نرى أن الذهب محصور في نطاق، محتمل بين 2,300 و2,400 دولار، في الأسابيع المقبلة. ستكون استراتيجية اشتقاقية حكيمة هي بيع التقلبات، مثل استخدام مجموعة كوندر الحديدية أو بيع السترانجيل، للاستفادة من تجميع الأسعار. يتيح هذا النهج للمتداولين الاستفادة من تدهور الوقت طالما أن الذهب لم يقم بحركة كبيرة وغير متوقعة خارج هذا القناة.
يعتبر الطلب المستمر من البنوك المركزية الذي يدعم السوق كله ويوفر مستوى دعم طويل الأجل قوياً. وذكرت مجلس الذهب العالمي أن البنوك المركزية أضافت رقماً قياسياً من 290 طناً إلى احتياطاتها في الربع الأول من عام 2024 وحده. يجب أن يحد هذا الشراء الهيكلي من المؤسسات الرسمية من الجانب السلبي المحتمل ويجعل أي انخفاض كبير نقطة دخول جذابة للمواقف الصعودية على المدى الطويل.
أنشئ حساب التجارة الحية VT Markets الخاص بك و ابدأ التداول الآن.
