شهد الدولار تقلبات يوم أمس، حيث ارتفع في البداية قبل أن يفقد مكاسبه بحلول نهاية اليوم. يتركز الاهتمام الآن على تداولات نهاية الشهر، وهي فترة قد تجلب تعقيداً للأسواق. يُتوقع تخفيض حوالي 55 نقطة أساس من قبل الاحتياطي الفيدرالي بحلول نهاية العام، مما دعم الدولار في البداية. ومع ذلك، تضاءلت المكاسب السابقة للدولار بنهاية يوم التداول.
في التداول الأوروبي اليوم، تبقى العملات الرئيسية إلى حد كبير دون تغيير بعد النشاط السوقي المتقلب أمس. يعود هذا الثبات جزئيًا إلى تدفقات نهاية الشهر التي تخلق حالة من عدم اليقين، مما يجعل قرارات الدخول إلى السوق تحدياً. بالإضافة إلى ذلك، فإن تقرير الوظائف الأمريكية المنتظر المقرر نشره الجمعة المقبلة يضيف إلى الحذر السائد، حيث لم تُتخذ أي تحركات فورية بعد نتائج جاكسون هول.
إصدارات البيانات الرئيسية
تشمل إصدارات البيانات الرئيسية اليوم التقدير الثاني للناتج المحلي الإجمالي الأمريكي للربع الثاني والمطالبات الأسبوعية الأولية للبطالة. لا يُتوقع أن تسبب هذه البيانات تحولات كبيرة في السوق ما لم تظهر نتائج غير متوقعة. بالنسبة للأيام المقبلة، من المحتمل أن تُدار الأنشطة السوقية بديناميات نهاية الشهر وردود الأفعال عقب تقرير أرباح Nvidia.
مع استعراض السوق التحركات غير الحاسمة والمضطربة، نرى أن هذا وقت للحذر في المدى القصير جدًا. تخلق التدفقات المستمرة في نهاية الشهر ضوضاء، ما يجعل من الصعب تحديد تداولات ذات توجه عالٍ من القناعة. في الوقت الحالي، قد يفكر متداولي الأدوات المشتقة في استراتيجيات تستفيد من هذا التحرك ضمن النطاق، لكن يجب أن يظلوا مرنين.
توقعات تخفيض 55 نقطة أساس من الاحتياطي الفيدرالي بحلول نهاية العام هي الموضوع الرئيسي الذي نتابعه. وتشير البيانات الحالية من أداة CME FedWatch إلى احتمالية تقارب 70% لتخفيض بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة في سبتمبر. تعني هذه النظرة المتشائمة الأساسي أن أي قوة كبيرة في الدولار من المرجح أن تُباع، مما يجعل خيارات الشراء على عملات مثل اليورو أو الين الياباني جذابة عند الانخفاضات.
التركيز الآن على تقرير الوظائف الأمريكي يوم الجمعة المقبل، والذي سيكون الحافز الرئيسي التالي. نتذكر صيف عام 2024 عندما كانت الأسواق ملتفة بشكل مشابه قبل أن تتسبب إصدارات البيانات الرئيسية بتفجيرات حادة. مع انخفاض مؤشر التقلبات CBOE (VIX) حاليًا بالقرب من 15، يمكن أن يكون شراء خيارات الشراء أو البيع على المؤشرات الكبرى أو أزواج العملات قبل إعلان الوظائف طريقة ذكية للاستفادة من الارتفاع المتوقع في التقلبات.
الفرص في قطاع التكنولوجيا
توقعات الإجماع لتقرير الوظائف القادم هو إضافة حوالي 180,000 وظيفة في أغسطس، مشابهة لطبعة يوليو التي كانت أضعف قليلاً مما كان متوقعًا. رقم يتجاوز 200,000 بشكل كبير من شأنه أن يتحدى السرد القائم على خفض العوائد وقد يسبب ارتفاعًا حادًا في الدولار. على العكس، فإن رقمًا أقل من 150,000 سيعزز التوقعات بالتخفيف ومن المحتمل أن يُخفض الدولار.
نظرًا لمشاعر ما بعد أرباح Nvidia، نرى أيضًا فرصًا في قطاع التكنولوجيا. يمنح الركود الحالي في السوق فرصة لبناء مراكز في خيارات ناسداك 100. هذا يتيح لنا التمركز للحركة الماكروية القادمة بينما يهضم السوق الأحداث الأخيرة وينتظر إشارة أوضح من سوق العمل.
