ارتفعت أسعار الذهب بأكثر من 1.50٪ بعد تقرير ضعيف عن الوظائف غير الزراعية في الولايات المتحدة، مما يعكس تراجع سوق العمل. عززت التوترات الجيوسياسية بين روسيا والولايات المتحدة الطلب على الذهب، مع اقتراب الأسعار من 3,350 دولارًا.
توقعات إجراءات الاحتياطي الفيدرالي
نمت التوقعات بخفض معدل الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي بعد بيانات يوليو، رغم التغيرات الطفيفة في معدل البطالة. أفاد معهد إدارة التوريدات بأن النشاط التصنيعي لا يزال منخفضًا، بينما أظهر استطلاع جامعة ميشيغان تراجعًا في ثقة المستهلك.
انعكس الهبوط الأخير للذهب إلى 3,268 دولارًا بسبب البيانات الضعيفة لطلبات البطالة. أظهرت مراجعات الرواتب لشهري مايو ويونيو انخفاضًا ملحوظًا بمقدار 258,000 وظيفة. أشارت البيانات المعدلة إلى ثاني أكبر تعديل لمدة شهرين منذ عام 1979.
توقعات عقود الفائدة المستقبلية لشهر ديسمبر 2025 في CBOT توقعت على الأقل تخفيض بنسبة 57 نقطة أساس بنهاية العام. لشهر سبتمبر، هناك احتمال 76٪ بتخفيض الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس إلى النطاق 4.00-4.25٪.
على الصعيد الجيوسياسي، أدت الإجراءات الأمريكية ضد روسيا، مثل وضع غواصات نووية، إلى زيادة التوترات. جاء ذلك ردًا على تعليقات روسية حول تحركات الولايات المتحدة بأنها تنذر بالحرب، بعد تقصير المهلة للاتفاقية السلام مع أوكرانيا.
يحافظ الذهب على علاقة عكسية مع الدولار الأمريكي وأذون الخزانة. يمكن أن يؤدي ضعف الدولار الأمريكي إلى تعزيز أسعار الذهب، بينما قد يؤدي ارتفاع أسواق الأسهم إلى تقليلها. كما يوفر المعدن الأمان خلال عدم الاستقرار الجيوسياسي أو الاقتصادي.
تعزيز النظرة الإيجابية للذهب
أظهر تقرير الوظائف غير الزراعية الضعيف الذي تم نشره أمس، في 1 أغسطس 2025، إضافة 95,000 وظيفة فقط، مما يخيب التوقعات ويؤكد على تباطؤ سوق العمل. هذه البيانات الضعيفة تشير بقوة إلى أن الاحتياطي الفيدرالي سيتخذ إجراءات قريبًا. بالنسبة للمتداولين في المشتقات، يعزز ذلك النظرة الإيجابية للذهب.
هناك احتمال كبير بخفض الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي في سبتمبر، مما يضعف الدولار الأمريكي ويدفع الذهب للصعود. أظهرت بيانات مؤشر أسعار المستهلكين لشهر يوليو التي تم نشرها قبل بضعة أسابيع انخفاض التضخم الأساسي إلى 3.8٪، مما يمنح الاحتياطي الفيدرالي مساحة أكبر لتخفيف السياسات. هذا يجعل الاحتفاظ بأصول غير محققة فائدة مثل الذهب أكثر جاذبية.
بالنظر إلى هذه التوقعات، ينبغي التفكير في شراء خيارات الشراء على الذهب. مستويات التنفيذ حول 3,400 دولار إلى 3,450 دولار لتاريخ انتهاء الصلاحية في أكتوبر أو نوفمبر يمكن أن تستفيد من الحركة المتوقعة نحو الأعلى. يرتفع التذبذب الضمني، ولكن هذه الاستراتيجية توفر تعرضًا مرفوعًا لمزيد من المكاسب السعرية.
بالنسبة لأولئك الذين يتاجرون بالعقود الآجلة، يبدو أن الاحتفاظ بالصفقات الطويلة في عقد ديسمبر 2025 (GCZ5) هو الخطوة الصحيحة. يجب استخدام الانخفاض الأخير عند 3,268 دولارًا كمستوى رئيسي لوضع أوامر الإيقاف لحماية المخاطر في حالة انعكاس البيانات الاقتصادية بشكل غير متوقع.
التوترات المتزايدة مع روسيا توفر قاعدة قوية للأسعار، حيث تعمل كعامل تحفيز قوي للملاذ الآمن. أكدت صور الأقمار الصناعية الأخيرة تحركات البحرية الروسية في بحر البلطيق مما زاد من قلق السوق. لا يزال هذا الخطر الجيوسياسي موجودًا ومن المتوقع أن يستمر في دعم الطلب على الذهب.
لقد شهدنا إعدادًا مشابهًا من قبل، مثل منتصف 2019، عندما اتجه الاحتياطي الفيدرالي إلى خفض الفائدة وسط حالة من عدم اليقين الاقتصادي. سبق هذا التحول صعود كبير لمدة عدة أشهر في أسعار الذهب. تشير التاريخ إلى أننا قد نكون في بداية اتجاه صعودي قوي مماثل.
مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) قد انخفض بالفعل إلى ما دون 102.50 بعد تقرير الوظائف، مما أعطى الذهب دفعة فورية. كما شهدنا تدفقات كبيرة إلى صناديق المؤشرات المتداولة في الذهب الرئيسية مثل SPDR Gold Shares (GLD) هذا الأسبوع، مما يشير إلى أن المؤسسات الكبيرة تشارك هذا الرأي المتفائل. تشير هذه المشاركة الواسعة إلى أن الصعود لديه دعم قوي.
قم بإنشاء حساب VT Markets المباشر الخاص بك و ابدأ التداول الآن.
