يشهد زوج USDCHF انخفاضاً مطرداً بعد اختبار مقاومة مبكر خلال الجلسة الآسيوية. ارتفع الزوج لفترة وجيزة إلى 0.79948 قبل أن يستعيد البائعون السيطرة ويقومون بدفعه للأسفل.
صرح رئيس البنك الوطني السويسري، مارتن شليجل، أن أسعار الفائدة السلبية ستعود فقط في حالات استثنائية، مشيراً إلى آثارها السلبية على المدخرين وصناديق المعاشات. لا تزال السياسة النقدية عند مستوى الصفر بعد التخفيضات الأخيرة، مع توخي المسؤولين الحذر بشأن المزيد من التخفيف وهم يراقبون التعريفات الجمركية الأميركية والتضخم المحلي. واعترف شليجل بالمجال المحدود للاستجابة للصدمات الجديدة وأشار إلى أن الأسواق تتوقع بقاء الأسعار مستقرة حتى عام 2026.
التحليل الفني لزوج USDCHF
من الناحية الفنية، امتد تراجع الزوج إلى الجلسة الأميركية، وكسر مستوى هام بين 0.7938 و0.79471، مما حافظ على سيطرة البائعين. هذا يعرض هدف هبوط عند 0.7910–0.79209، مع احتمالية استمرار الانخفاضات باتجاه قاع 2024 عند 0.78722، وهو مستوى لم يُرى منذ 2011.
إذا ارتفع الزوج مرة أخرى فوق 0.7947، فقد يُحبط البائعين الباحثين عن زخم هبوطي إضافي. كما أن الارتفاع فوق قاع رد فعل التوظيف عند 0.79555 سيقلل من توقعات البائعين لمزيد من الانخفاضات.
يظهر الدولار الأمريكي ضعفاً ملحوظاً أمام الفرنك السويسري، مما يدفع زوج العملات USD/CHF إلى أدنى نقطة له منذ يوليو 2025. هذا التحرك كسر مستوى تقني هام حول 0.7947، مشيراً إلى أن البائعين يسيطرون في الوقت الحالي. هذا الانهيار التقني مدعوم بنهج أكثر حذراً من قبل البنك الوطني السويسري.
اتجاهات السوق واستراتيجياته
نرى البنك الوطني السويسري يحتفظ بمعدل سياسته عند الصفر، مع إشارة المسؤولين لقلة الرغبة في مزيد من التخفيضات حتى عام 2026. ويتناقض هذا مع الاحتياطي الفيدرالي الذي قام بالفعل بخفض معدل الفائدة مرتين في 2025 مع تراجع التضخم الأميركي إلى 2.8%. هذا الفارق المتزايد في أسعار الفائدة يجعل الفرنك أكثر جاذبية.
بالنسبة للمتداولين بالاشتقاقات، فإن هذا البيئة تفضل استراتيجيات تحقق الأرباح من المزيد من الهبوط في USD/CHF. شراء خيارات البيع بأسعار التنفيذ تحت المستوى الحالي 0.7930، مثل 0.7900 أو 0.7875 الطموح، يمكن أن يقدم طريقة مباشرة للاستفادة من الزخم. ستصبح هذه المواقف مربحة إذا استمر الزوج في الانزلاق نحو قاع 2024.
الهدف الرئيسي القادم هو قاع 2024 عند 0.78722، وهو مستوى يحمل وزناً نفسياً كبيراً لأنه لم يُرى منذ التغيرات الكبرى في السوق عام 2011. بعكس تلك الفترة التي كان فيها البنك الوطني السويسري نشطاً في مكافحة فرنك قوي، موقف السياسة الحالي يبدو أنه يقبل هذه القوة النسبية. توضح البيانات من تقرير التزامات المتداولين أن المضاربين الكبار قد زادوا مواقعهم الصافية الطويلة في الفرنك بأكثر من 15% منذ أغسطس 2025، مما يشير إلى توافق مؤسسي مع هذا الرأي.
ومع ذلك، يجب مراقبة منطقة 0.7947 إلى 0.7955 عن كثب كعلامة خطيرة. إذا حدثت حركة مستدامة فوق هذه المنطقة، فسيشير ذلك إلى أن الانهيار الأخير كان حركة خاطئة وقد يُوقع البائعين. سيشير هذا إلى أن الزخم الهبوطي قد تلاشى، مما يجبر على إعادة تقييم استراتيجيات الخيارات الهبوطية قصيرة الأجل.
