تراجع زوج اليورو/الدولار (EUR/USD) إلى 1.1378 يوم الخميس، مسجلاً أدنى مستوى في شهرين، في وقت استقر فيه الدولار الأميركي قرب أعلى مستوى له في شهرين. وجاءت هذه الحركة عقب صدور بيانات أميركية قوية عززت مخاوف التضخم ورسّخت توقعات مواصلة مجلس الاحتياطي الفيدرالي تشديد السياسة النقدية. وقالت «إس آند بي غلوبال» إن نشاط أعمال القطاع الخاص الأميركي نما بأسرع وتيرة في أكثر من خمس سنوات خلال سبتمبر، مع تحسن قطاعي الخدمات والتصنيع في آن واحد، فيما اشتدت ضغوط الأسعار. وأعاد مسؤولو الفيدرالي التأكيد على دعمهم لرفع الفائدة الذي أُقر الأسبوع الماضي، محذرين من مخاطر التضخم، في حين رفعت الأسواق الاحتمال الضمني لزيادة أخرى في أكتوبر إلى نحو 70% من 55% قبل يوم واحد. كما أسهمت أسعار النفط في تغذية سردية التضخم، إذ أبقى الغموض حول محادثات الولايات المتحدة وإيران الأسعار مرتفعة.
وعلى الرسم البياني للأربع ساعات (H4)، أكمل الزوج هبوطه إلى 1.1369 قبل أن يرتد إلى 1.1392، ما ترك نطاق تماسك بين هذين المستويين. وما زالت احتمالات التقدم نحو 1.1396 قائمة، على أن تشير الرسوم البيانية بعد ذلك إلى تراجع باتجاه 1.1360، مع بقاء مؤشر MACD دون الصفر ومائلاً للانخفاض. وعلى الرسم البياني للساعة (H1)، أعقب الهبوط الجديد إلى 1.1369 فترة تماسك فوقه، فيما يتحرك مؤشر Stochastic فوق مستوى 50 صعوداً نحو 80، بما يتسق مع حركة تصحيحية قصيرة الأجل باتجاه 1.1396.
قوة الدولار الأميركي وتوقعات تقلبات الأسواق
نرصد اكتساب الدولار الأميركي زخماً قوياً، ما يدفع زوج اليورو/الدولار إلى أدنى مستوى في شهرين عند 1.1378 حتى أواخر سبتمبر 2026. وينبع هذا الضغط الهابط من بيانات اقتصادية شديدة القوة، بما في ذلك صعود مؤشر مديري المشتريات المركب (S&P Global US Composite PMI) إلى أعلى مستوى في عدة سنوات عند 54.6. ومع تنامي مخاطر التضخم، يتعين على متداولي المشتقات الاستعداد لارتفاع وتيرة التقلبات في سوق الصرف الأجنبي خلال الأسابيع المقبلة.
نوصي بمتابعة توقعات مسار سعر الفائدة المستهدف على الأموال الفيدرالية عن كثب، إذ تُسعّر الأسواق حالياً احتمالاً بنسبة 70% لرفع الفائدة في أكتوبر. كما أن ارتفاع أسعار خام برنت، التي تتداول حالياً قرب 85 دولاراً للبرميل بفعل استمرار توترات الشرق الأوسط، يبقي مخاوف التضخم العالمية قائمة. وللتحوط من هذا التوجه المتشدد المستمر، ينبغي التركيز على بناء مراكز تصب في صالح قوة الدولار.
فرص التداول وتباين السياسات النقدية
على المدى القريب، نتوقع ارتداداً تصحيحياً محدوداً باتجاه مستوى المقاومة 1.1396 قبل استئناف الاتجاه الهابط. ويمكن لمتداولي المشتقات الاستفادة من ذلك عبر شراء خيارات بيع (Put) قصيرة الأجل على زوج اليورو/الدولار قرب 1.1396 لاستهداف مستوى الدعم التالي عند 1.1360. وتتيح هذه الاستراتيجية حصر المخاطر الهبوطية مع الاستفادة من الزخم البيعي الأوسع.
تاريخياً، عندما يوجّه الاحتياطي الفيدرالي إشارات قوية نحو تشديد السياسة النقدية قبيل الربع الأخير من العام، يميل مؤشر الدولار الأميركي إلى الارتفاع بنحو 2% إلى 3% خلال أكتوبر. كما ينبغي مراقبة مؤشرات منطقة اليورو الضعيفة، مثل استمرار مؤشر مديري المشتريات التصنيعي في ألمانيا في منطقة الانكماش عند 43.0، ما يزيد من ضغوط العملة الموحدة. ويظل استثمار هذا الاتساع في تباين السياسة النقدية بين الاحتياطي الفيدرالي والبنك المركزي الأوروبي هو الرهان الأعلى قناعة لدينا.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
