أنهت الأسواق الأوروبية اليوم بمكاسب إلى حد كبير، باستثناء مؤشر FTSE 100 البريطاني الذي انخفض بنسبة 0.69% بعد قرار بنك إنجلترا غير المتوقع بتخفيض الفائدة بمقدار 25 نقطة أساسية بأغلبية 5-4. حققت المؤشرات الأوروبية الأخرى مكاسب، حيث ارتفع مؤشر CAC الفرنسي بنسبة 0.97%، وصعد مؤشر DAX الألماني بنسبة 1.11%، وزاد مؤشر Ibex الإسباني بنسبة 1.06%، وارتفع مؤشر FTSE MIB الإيطالي بنسبة 0.93%.
في الولايات المتحدة، أظهرت مؤشرات الأسهم أداءً متباينًا. انخفض مؤشر داو جونز الصناعي بمقدار 325.91 نقطة ليصل إلى 43,866، بينما انخفض مؤشر S&P 500 بمقدار 7 نقاط ليصل إلى 6,338. في المقابل، ارتفع مؤشر NASDAQ بمقدار 88 نقطة ليصل إلى 21,256، بينما انخفض مؤشر Russell 2000 بمقدار 15.32 نقطة ليصل إلى 2,205.80.
تحركات سوق السندات الأمريكية
في سوق السندات الأمريكية، أظهرت العائدات تحركات متباينة قبيل مزاد السندات لمدة 30 عامًا. ارتفعت العائدات قصيرة الأجل مع تسجيل عائد السندات لمدة سنتين نسبة 3.721% وعائد السندات لمدة خمس سنوات نسبة 3.772%، بينما انخفضت العائدات طويلة الأجل مع تسجيل عائد السندات لمدة عشر سنوات نسبة 4.226% والسندات لمدة 30 عامًا نسبة 4.789%.
شهدت أسواق السلع تراجعًا في النفط الخام ليصل إلى 63.92 دولار، بينما ارتفع الذهب والفضة ليسجلا 3,387 دولار و38.17 دولار على التوالي. ارتفاع ملحوظ في سعر البيتكوين، حيث تم تداوله عند 116,798 دولار. أداء الدولار الأمريكي كان متباينًا، حيث ارتفع زوج العملات GBPUSD بنسبة 0.54% بعد تخفيض بنك إنجلترا المعدل بشكل متساهل. انخفض زوج العملات EURUSD بنسبة 0.17%، بينما تحسن زوج العملات NZDUSD بنسبة 0.24%.
نظرًا لأن اليوم هو 7 أغسطس 2025، يمثل إجراء بنك إنجلترا تقسيمًا واضحًا بين المملكة المتحدة وأوروبا القارية. يشير هذا إلى أن استراتيجية تداول الأزواج قد تكون فعالة، من خلال الدخول في مراكز شراء على مؤشرات مثل مؤشر DAX الألماني والبيع على المكشوف لمؤشر FTSE 100 البريطاني. من المرجح أن يستمر أداء FTSE الضعيف حيث يستوعب السوق هذا التصرف غير المتوقع.
أدت نتيجة التصويت 5-4 بشأن تخفيض الفائدة إلى زيادة كبيرة في عدم اليقين بشأن سياسة بنك إنجلترا المستقبلية، مما يجعل الأصول البريطانية عرضة للتذبذب. شهدنا ردود فعل مماثلة في الأسواق خلال فترة التضخم المرتفع لعام 2023، حيث أدى التردد في قرارات البنوك المركزية إلى تقلبات حادة في الأسعار. يجب أن ينظر المتداولون في استخدام الخيارات للتداول على هذا التذبذب في مؤشر FTSE 100، حيث أصبحت التحركات الحادة في أي من الاتجاهين أكثر احتمالًا الآن.
توقعات السوق الأمريكية
في الولايات المتحدة، يُرسل التراجع في مؤشر داو جونز وS&P 500، مع التعليقات الصارمة من الاحتياطي الفيدرالي، إشارات محتملة للضعف. مع اقتراب اجتماع الاحتياطي الفيدرالي في سبتمبر، نعتقد أنه من الحصافة حماية أنفسنا من المخاطر السلبية في مؤشرات السوق العامة. شراء عقود الخيار على مؤشر S&P 500 يوفر طريقة مباشرة للتحوط ضد أي انخفاض محتمل في الأسواق.
مخاوف بوستيك بشأن المستهلك ليست بلا أساس، حيث إنها تُردد البيانات الواقعية التي شهدنا تطورها. على سبيل المثال، أظهرت التقارير من بداية عام 2025 أن معدلات التعثر في سداد بطاقات الائتمان في الولايات المتحدة قد ارتفعت لأكثر من 3.2%، وهو أعلى مستوى لها منذ ما قبل الجائحة. يشير هذا الضغط على الأسر إلى أن الاقتصاد يتباطأ، مما يجعل من الصعب الحفاظ على إرتفاع واسع في الأسهم.
التحرك المختلط في سوق السندات الأمريكية، مع ارتفاع العائدات قصيرة الأجل وانخفاض العائدات طويلة الأجل، يعد تحذيرًا كلاسيكيًا. لقد شهدنا هذا النمط من قبل، مثلما حدث في عام 2022، قبل أن يتباطأ النشاط الاقتصادي بشكل كبير. تحذير بوستيك بشأن التعرفات الجمركية يضيف طبقة أخرى من مخاطر التضخم، مما يذكرنا بالنزاعات التجارية في عام 2018 التي عقدت مهام الفيدرالي.
قوة الجنيه الإسترليني هي نتيجة مباشرة لرؤية السوق لبنك إنجلترا كتردد في تخفيض الفائدة بشكل أكبر. هذا قد يخلق فرصة للدخول في مراكز شراء على الجنيه مقابل العملات الأخرى، لا سيما اليورو الذي يفتقر إلى محفز صارم مشابه. تعتمد هذه التجارة على أن تردد بنك إنجلترا سيبقي على دعم الإسترليني في الأسابيع المقبلة.
