ارتفع زوج USD/CAD بأكثر من 1% هذا الشهر، مواصلاً تحركاً بدأ من 1.3757 في 8 سبتمبر، ومتجاوزاً الحد العلوي لقناته الصاعدة قرب 1.3880. ويتداول الزوج حالياً حول 1.4020، وهو مستوى يُنظر إليه كحدّ محتمل على المدى القريب، فيما يبقى 1.4100 نقطة المرجع التالية، وتأتي 1.4200 كحاجز نفسي إضافي. وعلى صعيد المشهد الأميركي، دعمت أحدث زيادة متشددة في أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي وتوقعات مزيد من التشديد الدولار، مع استقرار مؤشر الدولار (DXY) قرب 100.00. ومع خفة أجندة البيانات الأميركية هذا الأسبوع نسبياً، فإن الإصدارات المقررة محدودة ومن غير المرجح أن تفرض تغييراً فورياً في الاتجاه.
في كندا، جاءت بيانات التضخم الأخيرة إلى حد كبير متوافقة مع التوقعات، حيث بلغ التضخم العام 3.0% فيما استقر مؤشر CPI-trim دون تغيير عند 1.9%. كما شكّل النفط عامل ضغط على الدولار الكندي، إذ تراجع خام غرب تكساس الوسيط (WTI) بقوة بعد أن كان يتداول مؤخراً فوق 107 دولارات للبرميل. وتواصل مؤشرات الاتجاه الإشارة إلى مزيد من الصعود، مع بلوغ مؤشر متوسط الحركة الاتجاهية (ADX) نحو 48، فوق عتبة 25 التي تُستخدم غالباً للدلالة على اتجاه قوي. ومن المرجح أن يتطلب أي انعكاس تحوّلاً واضحاً في موقف بنك كندا من السياسة النقدية أو إعادة تقييم لمسار تشديد الفيدرالي.
استراتيجيات تداول المشتقات والتوقعات الفنية
نعتقد أن متداولي المشتقات ينبغي أن يموضعوا محافظهم بما يتماشى مع الزخم الصعودي القوي الذي يقود حالياً زوج USD/CAD. وبالنظر إلى الارتفاع الاستثنائي لمؤشر متوسط الحركة الاتجاهية (ADX) عند 48، ما يشير إلى اتجاه شديد القوة، نوصي بشراء خيارات شراء (Call) قصيرة الأجل تستهدف مستوى 1.4100. كما يمكن للمتداولين استخدام استراتيجيات فروق خيارات الشراء الصاعدة (Bull Call Spreads) للاستفادة من هذا التحرك مع تحديد الحد الأقصى للمخاطر.
ويستند منظورنا إلى الارتباط التاريخي بين الدولار الكندي وخام غرب تكساس الوسيط، والذي يدور عادة حول -0.75. ومع هبوط أسعار النفط بشكل ملحوظ عن ذروتها الأخيرة فوق 107 دولارات للبرميل، فقد «اللوني» دعمه الأساسي الأبرز من الناحية الجوهرية. وغالباً ما تُسرّع هشاشة السلع من موجات صعود USD/CAD تاريخياً، ما يهيئ بيئة مثالية لعقود العقود الآجلة ذات المراكز الطويلة (Long Futures).
فوارق أسعار الفائدة، وإدارة المخاطر، وأهداف الصعود
إضافة إلى ذلك، نراقب عن كثب اتساع فارق أسعار الفائدة، في ظل استمرار متانة مؤشر الدولار الأميركي حول مستوى 100.00. وبينما يستقر تضخم مؤشر CPI-trim الأساسي في كندا عند 1.9%، فإن موقف الاحتياطي الفيدرالي المتشدد يبقي عوائد سندات الخزانة الأميركية مرتفعة. وغالباً ما يدفع هذا التفوق في العائدات تاريخياً تدفقات رؤوس الأموال بعيداً عن الدولار الكندي باتجاه الدولار الأميركي.
ولإدارة المخاطر خلال الأسابيع المقبلة، نقترح وضع أوامر وقف خسارة وقائية أسفل مستوى الاختراق المحوري بقليل عند 1.3880. وفي حال توقّف الزوج مؤقتاً عند مقاومة 1.4020، ينبغي للمتداولين النظر إلى أي تراجعات طفيفة كفرص شراء وليس كإشارة لانعكاس الاتجاه. ونتوقع أن يستهدف السوق الحاجز النفسي 1.4200 بمجرد تجاوز مرحلة التماسك الحالية.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
