يتداول زوج الدولار الأمريكي/الفرنك السويسري دون مستوى 0.8100، في نطاق ضيق وسط جو من الحذر في السوق. تأثير فرض الرسوم الجمركية الأمريكية على قضبان الذهب السويسري يؤثر على الفرنك السويسري، الذي يبقى ضعيفًا أمام الدولار الأمريكي.
صناعة الذهب السويسرية تواجه ضغوطًا بعد فرض الرسوم الجمركية الأمريكية على القضبان الذهبية القياسية، حيث يتم صقل معظمها في سويسرا. يؤثر ذلك على اقتصاد سويسرا، حيث تصدر البلاد ما يقارب 61.5 مليار دولار من الذهب إلى الولايات المتحدة سنويًا. قرار يوليو لإدارة الجمارك وحماية الحدود الأمريكية يعيد تصنيف هذه القضبان تحت رسوم استيراد أعلى، مما يثير قلق السوق العالمية للذهب.
الجهود السويسرية لتخفيف تأثير التعريفات
السلطات السويسرية تبذل جهودًا نشطة للتواصل مع الولايات المتحدة لمعالجة التوترات التجارية المتزايدة. ومع ذلك، فشلت الجهود الدبلوماسية حتى الآن في تقليل التعريفات. يبدو أن الاتجاه الهابط للفرنك السويسري محدود، حيث من الممكن لتوقعات خفض معدل الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي أن تحد من مكاسب الدولار الأمريكي.
البيانات الاقتصادية الأمريكية المهمة المرتقبة الأسبوع المقبل، بما في ذلك مؤشر أسعار المستهلكين، مؤشر أسعار المنتجين، مبيعات التجزئة، ومؤشر ثقة المستهلك في ميشيغان، يتوقع أن توفر رؤى حول اتجاهات التضخم وثقة المستهلكين. يظل اقتصاد سويسرا قويًا، يتميز بمستويات معيشة عالية وقطاع خدمات كبير، رغم أنه يظل يقظًا للتأثيرات الخارجية مثل هذه التغييرات التعريفية.
نحن نراقب عن كثب التوتر بين الرسوم الجمركية الأمريكية الجديدة على الذهب السويسري والتوقعات المتزايدة لخفض سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي. هذا الصراع أبقى زوج الدولار الأمريكي/الفرنك السويسري في نطاق ضيق دون 0.8100. في الوقت الراهن، ينتظر السوق إشارة واضحة حول أي عامل سيحقق تأثيرًا أكبر.
نظرًا للبيانات الاقتصادية الأمريكية الكبرى المقررة للأسبوع المقبل، نعتقد أن التقلبات من المرجح أن تزيد بشكل حاد. الاستراتيجيات المشتقة التي تحقق الربح من حركة سعرية كبيرة، مثل الاستراتيجية الطويلة باستخدام الخيارات عند مستوى التعادل، يمكن أن تكون فعالة. يتيح لنا هذا النهج الاستفادة من الاختراق دون الحاجة إلى التنبؤ بالاتجاه الدقيق.
توقعات السوق واستراتيجيات التداول
تُظهر تحليلاتنا أن بيانات مؤشر الأسعار الاستهلاكية الأساسي في الولايات المتحدة من الربع الثاني من عام 2025 كانت ثابتة حول 2.8%، مما يجعل القرار القادم للفيدرالي صعبًا للغاية. تعكس التسعير الحالي في السوق كما يتضح من أداة مراقبة الاحتياطي الفيدرالي التابعة لمجموعة CME احتمالية 60% لخفض سعر الفائدة بحلول اجتماع سبتمبر. سيكون تقرير التضخم الأسبوع المقبل هو البيانات الحاسمة التي تؤثر على هذا التوقع.
على الجانب السويسري، تمثل التعريفات عقبة كبيرة، خاصةً بالنظر إلى أن سويسرا صدرت حوالي 61.5 مليار دولار من الذهب إلى الولايات المتحدة في عام 2024. بالنظر إلى النزاعات التجارية الماضية، مثل تلك المتعلقة بالساعات السويسرية في أوائل العقد الأول من القرن الحادي والعشرين، رأينا كيف يمكن لهذه الضغوط الخارجية أن تسبب ضعفًا طويل الأمد في الفرنك. يدعم هذا التاريخ وجهة نظر هبوطية للعملة السويسرية.
مستوى السعر حول 0.8100 هو منطقة دعم تقني حاسمة شهدنا استمرارها طوال الربع الأخير من عام 2024. ارتفع التقلب المتوقع في سوق الخيارات بالفعل إلى أعلى مستوى له في ثلاثة أشهر. يخبرنا هذا أن المتداولين الآخرين يتوقعون أيضًا حركة حاسمة ويدفعون أكثر للحصول على عقود الخيارات استعدادًا.
بالنسبة لأولئك الذين لديهم انحياز اتجاهي، إذا جاءت البيانات الأمريكية القادمة أقوى من المتوقع، فإن شراء خيارات الشراء على زوج الدولار الأمريكي/الفرنك السويسري سيضعهم للاستفادة من قوة الدولار حيث يتم تقليص رهانات خفض الفائدة الفيدرالية. على العكس، إذا كانت البيانات ضعيفة وعززت الحجة لخفض الفائدة، فإن شراء خيارات البيع سيكون الاستراتيجية المناسبة للاستفادة من احتمال تراجع الزوج.
