الدولار الأمريكي يرتفع بشكل طفيف، مع ارتفاع العوائد والأسهم الأمريكية أيضًا قبيل إصدار بيانات مؤشر أسعار المستهلكين في الولايات المتحدة. من المتوقع أن ترتفع الأرقام الرئيسية والأساسية للمؤشر بنسبة 0.3٪. ومن المتوقع أن تكون المقاييس السنوية عند 2.9٪، ارتفاعًا من 2.7٪، مع بقاء القيمة الأساسية عند 3.1٪.
الزيادة في الدولار ضئيلة مقابل اليورو بنسبة 0.09٪، لكنها أكثر وضوحًا مقابل الين الياباني بنسبة 0.34٪ والجنيه الإسترليني بنسبة 0.15٪. يتم تداول زوج اليورو مقابل الدولار الأمريكي تحت متوسط الحركة لـ 200 ساعة، مما يشير إلى تحيز هبوطي. من المقرر أن يعلن البنك المركزي الأوروبي عن قراره المتعلق بسعر الفائدة في الساعة 8:15 صباحًا، مع توقعات ببقاء السياسة دون تغيير وآراء متباينة بشأن الإجراءات المستقبلية.
عوائد سوق الديون الأمريكي
عوائد سوق الديون الأمريكية أعلى بحوالي نقطتين أساس عبر المنحنى. يبلغ العائد على السندات لأجل سنتين 3.554%، والعائد على السندات لأجل خمس سنوات 3.602%، والعائد على السندات لأجل عشر سنوات 4.051%، والعائد على السندات لأجل ثلاثين سنة 4.698%. في الأسواق المسبقة، ترتفع مؤشرات S&P وNASDAQ، مما يشير إلى إمكانية تسجيل إغلاقات قياسية.
في الأسواق الأخرى، انخفض النفط الخام بمقدار 0.68 دولار ليصل إلى 63 دولارًا، وتراجعت أسعار الذهب بمقدار 21 دولارًا لتصل إلى 3619.87 دولارًا. انخفض الفضة بمقدار 0.09 دولار ليصل إلى 41.02 دولار. يتم تداول البيتكوين بزيادة قدرها 290 دولارًا عند 114،277 دولارًا.
نحن نركز على بيانات مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكية اليوم، والتي ستكون المحرك الرئيسي لحركة السوق. التوقع بأن يظل التضخم الأساسي عند 3.1٪ يمثل اختباراً حاسماً، خاصة بعد التضخم المستمر الذي واجهناه في عامي 2023 و2024. إذا جاء الرقم أعلى من التقدير الشهري البالغ 0.3٪، فإن ذلك قد يشير إلى أن عمل الاحتياطي الفيدرالي لم ينته بعد، مما قد يؤدي إلى ارتفاع عوائد السندات.
بالنسبة لمتداولي الأسهم، مع وجود مؤشري S&P 500 وناسداك في مستويات قياسية، فإن التقلبات الضمنية ربما تكون منخفضة. مؤشر التقلب (VIX) في بنك شيكاغو للخيارات، الذي بلغ متوسطه حوالي 17 في الأشهر الهادئة من عام 2024، من المحتمل أن يتم تداوله الآن تحت ذلك المستوى، مما يجعل الخيارات رخيصة نسبيًا. هذا وقت مناسب للنظر في شراء خيارات البيع الوقائية على المؤشرات الرئيسية كتحوط ضد صدمة تضخم غير متوقعة يمكن أن تفكك الارتفاع.
توقعات أسواق العملات
في أسواق العملات، الفجوة في السياسات بين الولايات المتحدة وأوروبا واضحة. لقد قام البنك المركزي الأوروبي بالفعل بخفض سعر الفائدة الرئيسي إلى 2.15٪، بينما يحتفظ الاحتياطي الفيدرالي بمستوى أعلى بكثير، مما يخلق ميزة عائد كبيرة للدولار. مع إظهار زوج اليورو مقابل الدولار الأمريكي بالفعل ضعفًا فنياً دون 1.1693، فإننا ننظر إلى استراتيجيات مثل شراء خيارات البيع أو بيع فروقات خيارات الشراء للاستفادة من المزيد من التراجع.
كسر العائد الأمريكي لأجل عشر سنوات فوق 4.05٪ يمثل تطوراً مهماً. نتذكر أن هذا المستوى كان نقطة مقاومة رئيسية في السنوات السابقة، ويمكن لقراءة مؤشر أسعار المستهلكين المرتفعة أن تدفعه نحو النطاق 4.25٪. من المرجح أن يستخدم المتداولون العقود الآجلة وخيارات أسعار الفائدة لوضع مراكز لعوائد إما تواصل هذا الارتفاع أو المراهنة على انعكاس إذا جاءت بيانات التضخم أقل من المتوقع.
تراجع الذهب عن مستوياته القياسية بالقرب من 3،658 دولار هو حالة كلاسيكية لجني الأرباح قبل إصدار اقتصادي كبير. الدولار القوي والعوائد الأعلى، التي قد تنتج عن رقم مؤشر أسعار المستهلكين المرتفع، تكون عادةً سلبية على أسعار الذهب. قد نستخدم هذه الفرصة للتحوط من المراكز الطويلة ببيع خيارات الشراء أو بدء مراكز بيع قصيرة الأجل باستخدام العقود الآجلة إذا تم اختراق مستويات الدعم الرئيسية.
