انخفض البيزو المكسيكي للجلسة الثالثة، متراجعاً بأكثر من 0.4%، مع صعود زوج الدولار الأميركي/البيزو المكسيكي (USD/MXN) إلى 17.29 وتجاوزه المتوسط المتحرك البسيط لـ100 يوم عند 17.26. وبعد أن رفع الاحتياطي الفيدرالي معدل الفائدة على الأموال الفيدرالية بمقدار 25 نقطة أساس إلى نطاق 3.75%–4.00%، وأبقى بنك المكسيك (Banxico) سعر الفائدة المرجعي عند 6.50% بعد إنهاء دورة التيسير، تقلّص فارق الفائدة بين المكسيك والولايات المتحدة إلى 2.50% لصالح البيزو، وهو الأضيق منذ 2015. وتحسّنت مبيعات التجزئة في المكسيك خلال أغسطس إلى -0.1% على أساس شهري من -0.2%، لكنها جاءت دون التوقعات التي رجّحت ارتفاعاً بنسبة 0.2%، فيما تباطأ المعدل السنوي إلى 1.8% من 2.9%.
وشملت تحركات السوق السابقة وصول USD/MXN إلى 25.78 في أبريل 2020 قبل أن يتراجع إلى 16.26 في أبريل 2024، ويتموضع الزوج حالياً فوق تجمّع المتوسطات المتحركة البسيطة لـ50/100/200 يوم عند 17.1558. وعلى الرسم البياني، تُسجَّل مستويات المقاومة عند 18.1651 و21.0808، في حين تظهر مستويات الدعم عند 17.155 و16.8866؛ ويقرأ مؤشر القوة النسبية (RSI-14) مستوى 65.1. وتتجه الأنظار إلى قرار فائدة بنك المكسيك وإلى مؤشرات مديري المشتريات الأولية في الولايات المتحدة وبيانات الوظائف ومعنويات المستهلك، فيما تضع منصة Prime Terminal احتمالات رفع الفائدة في ديسمبر عند 90% بعد تعليقات متشددة من الفيدرالي.
فرص تداول المشتقات وسط تغيّر الإشارات الفنية
ننصح متداولي المشتقات بالتمركز تحسباً لتحول صعودي مستدام في زوج USD/MXN بعد اختراقه المتوسط المتحرك البسيط لـ100 يوم (SMA) عند 17.26. ومع تجاوز السعر الفوري مستوى 17.29، انقلبت الانحيازات الفنية إلى اتجاه صعودي، ما يشير إلى أن التعرض القصير للبيزو بات مواتياً بدرجة كبيرة. للاستفادة من هذا الزخم، نوصي بشراء خيارات شراء (Call) قصيرة الأجل على USD/MXN لاقتناص المزيد من الصعود مع الحد من مخاطر الهبوط.
فارق أسعار الفائدة والبيانات المحلية كمحركات رئيسية
المحرك الأساسي وراء هذا التحول هو الانكماش السريع في فارق أسعار الفائدة بين الولايات المتحدة والمكسيك، والذي تقلّص إلى 2.50% فقط، وهو أدنى مستوى منذ 2015. وتُظهر الاتجاهات التاريخية أنه عندما يتضاءل هامش العائد (Carry)، يبادر المستثمرون الأجانب بسرعة إلى تقليص مراكزهم الطويلة على البيزو، ما يطلق تحركات صعودية حادة في زوج العملات. نتوقع تسارع وتيرة هذا التخارج خلال الأسابيع المقبلة، خصوصاً مع إبقاء بنك المكسيك سعر السياسة دون تغيير عند 6.50% في وقت يلمّح فيه الاحتياطي الفيدرالي إلى مزيد من الزيادات في الفائدة.
كما تأتي ضغوط إضافية من أحدث البيانات المحلية في المكسيك، إذ خيّبت مبيعات التجزئة في أغسطس الآمال بانكماش شهري قدره 0.1% وتباطؤ إلى 1.8% على أساس سنوي. هذا التبريد الاقتصادي، إلى جانب احتمال سوقي يبلغ 90% لرفع آخر للفائدة الأميركية بحلول ديسمبر، يرجّح كفة الدولار الأميركي بقوة. وبناءً عليه، نقترح أن يقوم المتداولون بالتحوط لأصولهم المقومة بالبيزو عبر استخدام خيارات البيع (Put) أو شراء عقود USD/MXN الآجلة للحماية من استمرار الضعف.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
