يتداول الفضة حاليًا بحوالي 36.40 دولار. يعد هذا الانخفاض الثالث على التوالي، متأثراً بارتفاع قيمة الدولار الأمريكي وارتفاع عوائد سندات الخزانة الأمريكية. يبقى المعدن في نطاق ضيق من التماسك، بالقرب من أعلى مستوياته في 13 عامًا الأخيرة.
التوترات الأخيرة بشأن التعريفات الجمركية الأمريكية أبقت الطلب على الأصول الآمنة مثل الفضة مستقرًا. ومع ذلك، لم تدفع هذه التوترات إلى اختراق واضح في الأسعار. أعلن الرئيس دونالد ترامب عن تعريفات جديدة، تشمل ضريبة بنسبة 50% على واردات النحاس واحتمال فرض ضريبة بنسبة 200% على واردات الأدوية. بالإضافة إلى ذلك، يخطط لفرض ضريبة بنسبة 10% على جميع دول بريكس، التي يُنظر إليها على أنها متحالفة ضد المصالح الأمريكية.
على الرغم من أن الشكوك العالمية تدعم الأصول الآمنة، فإن الفضة كافحت لاكتساب زخم. بيانات العمل الأمريكية القوية الأسبوع الماضي تجعل احتمالية خفض فائدة الاحتياطي الفيدرالي غير مرجحة، مما يدعم الدولار الأمريكي ويحد من الطلب على الأصول غير العائدة. يتداول الفضة بين 35.50 و37.30 دولارًا، ضمن قناة صاعدة منذ أبريل. ينجرف بالقرب من الحدود السفلى، فوق خط المتوسط المتحرك الأسي لـ21 يومًا عند 36.19 دولار، الذي قدم دعماً.
تظهر المؤشرات الفنية زخمًا ضعيفًا، حيث يكون مؤشر القوة النسبية بالقرب من 56 ومؤشر ADX عند 12.50، مما يشير إلى اتجاه ضعيف. قد يؤدي اختراق فوق 37.30 دولارًا إلى مكاسب أكبر، ولكن حتى الآن، يبقى الفضة محصوراً في النطاق، مع التركيز على العوامل الجيوسياسية.
نظرًا لكون الفضة الآن تحوم حول 36.40 دولارًا، نجد أنفسنا نراقب انخفاضًا يوميًا ثالثًا متتابعًا. يتزامن هذا الاتجاه التنازلي مع تماسك الدولار الأمريكي وارتفاع العوائد في سوق الخزانة الأمريكية، مما يزعج جاذبية المعادن الثمينة. يحتفظ الفضة بقربه من أعلى مستوى له في 13 عامًا.يبقى الفضة في نطاق ضيق من التماسك، بالقرب من أعلى مستوياته في 13 عامًا الأخيرة، ولكنه يظهر ترددًا، متماسكًا في ممر ضيق بدلاً من تمديد مكاسبه.
تحتفظ الفضة بقربها من أعلى مستوى لها في 13 عامًا، ولكنها تظهر ترددًا، متماسكة في ممر ضيق بدلاً من تمديد مكاسبها. النوايا الجمركية الأخيرة للبيت الأبيض، خصوصاً الضريبة المثيرة للاهتمام بنسبة 200% على واردات الأدوية والرسوم الشاملة بنسبة 10% على دول بريكس، قد حافظت على بعض الطلب على الأصول الصلبة. تاريخياً، تحول احتكاك التجارة المتزايد والصدمات الجيوسياسية إلى تحركات أقوى في المعادن. ولكن هذه المرة، تفتقد الأسعار للدافع، حيث تتحرك جانبياً بدلاً من الارتفاع.
لعبت قوة سوق العمل في الولايات المتحدة دورًا أيضًا. الأرقام الأفضل من المتوقع الأسبوع الماضي على الأرجح أجلت التوقعات لأي تيسير فوري في السياسة النقدية. هذا، في الواقع، يعزز الدولار الأمريكي ويحافظ على ارتفاع العوائد، وهي ليست ظروفًا مواتية عادةً للفضة، التي لا تحمل عائدًا خاصًا بها. لذلك، يوازن المتداولون بين اهتمام الملاذ الآمن المدفوع بالمخاطر السياسية مع الجذب الهبوطي من ضيق السياسة النقدية.
من ناحية الرسم البياني، نحن جالسون ضمن هيكل متصاعد يعود تاريخه إلى أبريل، ونجد أنفسنا ضمن نطاق بين 35.50 دولار عند القاعدة و37.30 دولار عند القمة.عمل المتوسط المتحرك الأسي لـ21 يومًا، الذي يقع حاليًا بالقرب من 36.19 دولارًا، كأرضيةٍ ناعمة. طالما بقي الفضة أعلاه، يبدو أن الدعم مقنع إلى حد يؤجل بيعاً مفاجئاً. ومع ذلك، يحتاج الثيران إلى أكثر من الاستقرار – يحتاجون إلى المبادرة.
الإشارات التقنية تبقى منخفضة. يتمايل مؤشر القوة النسبية عند 56 ليس مفرط الشراء أو هو مفرط البيع، محافظاً على موقعه بالقرب من المنطقة المحايدة. يعيد مؤشر ADX عند 12.50 صدى نفس النقص في الطاقة. في قراءتنا، لم يتشكل أي اتجاه ثابت. لهذا السبب، لا يبدو من المنطقي العمل على تحديد مواقف عدوانية إلا إذا ارتفعت الأسعار فوق علامة 37.30 دولار مع الاقتناع والحجم وراءها. حتى ذلك الحين، فإن الانخفاض سيختبر مناطق الدعم القائمة.
يجب أن تتضمن ترتيبات الاتجاه كل من المحفزات الكلية ونقاط الانعكاس التقنية. مع إظهار الدولار لمتانة والتيسير النقدي خارج الطاولة في الوقت الحالي، يجب أن تتحول الأولويات إلى تقلبية قصيرة الأجل بدلاً من الاتجاهات المستدامة. قد تحدث فواصل مؤقتة في الارتباط، خاصة إذا تصاعدت التطورات الجيوسياسية أو تدهورت شهية المخاطر بشكل غير متوقع.
تحتاج أيضاً إلى اهتمام دقيق حول تحركات العوائد في سوق السندات. إذا وصلت عوائد سندات الخزانة إلى ذروتها أو تراجعت، يمكن أن تعود تدفقات الملاذ الآمن إلى المعادن. من ناحية أخرى، فإن المزيد من النتائج الاقتصادية القوية للولايات المتحدة سيظل يحافظ على الضغط على العوائد للأعلى ويحفظ الأسعار الحقيقية جذابة.
يجب التعامل مع النشاط السعري الحالي كمراقبة وانتظار بدلاً من إطلاق صفقات اتجاهية جريئة. الصبر والاستعداد على جانبي القناة يبقى هو النهج الأكثر دفاعية. يجب حساب نقاط الدخول مع وضع توقف يعكس حركة غير مؤكدة ولكنها محتواة – متمسكة إما بدعم المتوسط المتحرك أو حافة القناة، حسب الإعداد القيد التنفيذ.
