يتواصل تقدم الدولار الأمريكي مقابل الين الياباني لليوم الخامس على التوالي في ظل ضعف الين بسبب الإجراءات المالية المتوقعة في اليابان. يتم تداول زوج العملات حول 152.68، حيث يتأثر التحرك بالعوامل المالية اليابانية المتوقعة وبيانات التضخم القادمة من اليابان والولايات المتحدة.
المؤشرات الاقتصادية والتكهنات
تتوقع اليابان تخصيص ¥14 تريليون لتحسين الإنفاق المحلي وإدارة التضخم. هناك اهتمام ببيانات مؤشر أسعار المستهلكين الياباني ومؤشر مديري المشتريات لبنك “au Jibun”، حيث من المحتمل أن يرتفع مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي بنسبة 2.9% على أساس سنوي. من غير المتوقع أن تغير اليابان أسعار الفائدة قريبًا مع وجود فرصة ضئيلة لرفعها في أواخر عام 2023.
ديناميكيات السوق الأمريكية مضطربة بسبب النزاعات التجارية مع الصين واستمرار إغلاق الحكومة لفترة طويلة. وعلى الرغم من ذلك، يظل الدولار قويًا مع توقعات بارتفاع مؤشر أسعار المستهلكين بنسبة 3.1% على أساس سنوي. في هذه الأثناء، يحافظ مؤشر الدولار الأمريكي على استقراره بالقرب من 99.00، مما يعكس توقعات السوق لبيانات مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكية المقبلة.
اليوم تظهر تقلبات العملات ضعف الين الياباني أمام معظم العملات الرئيسية، حيث يعتبر الين الأقوى أمام الجنيه الإسترليني. تتباين قوة العملة مقارنة بالدولار الأمريكي واليورو والين الياباني والدولار الكندي والدولار الأسترالي والدولار النيوزيلندي والفرنك السويسري، مما يشير إلى ظروف سوق متغيرة.
نظرًا للارتفاع المستمر لزوج الدولار الأمريكي/الين الياباني إلى مستوى 152.68، نقترب الآن من منطقة حرجة. السوق تستعد لبيانات التضخم الرئيسية من كل من الولايات المتحدة واليابان غدًا، مما يخلق بيئة توتر للتداولات قصيرة الأجل. الحفز المقترح بقيمة ¥14 تريليون في اليابان يضيف ضغطًا هبوطيًا كبيرًا على الين.
تذبذب السوق والاستراتيجية
تشير البيانات القادمة إلى احتمال زيادة التقلبات. بالنظر إلى الخيارات، تظهر البيانات الأخيرة من أسواق المشتقات أن التقلب الضمني لمدة أسبوع واحد للدولار الأمريكي/الين الياباني قد ارتفع بالفعل إلى 13.8٪، مما يعكس عدم يقين السوق. يمكننا اتخاذ موقف لارتفاع كبير في السعر من خلال النظر في استراتيجيات مثل الاسترداد أو التبديل، والتي ستحقق ربحًا من حركة حادة في أي من الاتجاهين بعد الإعلانات.
الانحياز الأساسي لا يزال يفضل الين الأضعف، حيث من المتوقع عدم رفع بنك اليابان أسعار الفائدة حتى أوائل 2026 على الأقل. يذكرنا هذا الانحراف في السياسة بالظروف في عام 2023 التي دفعت الزوج للارتفاع بشكل ملحوظ. لأولئك الذين لديهم نظرة إيجابية على الدولار الأمريكي/الين الياباني، يمكن أن يوفر شراء خيارات الاتصال أو إنشاء انتشارات مكالمة صعودية طريقة للاستفادة من المزيد من الارتفاع.
ومع ذلك، يجب أن نكون حذرين للغاية من خطر التدخل من السلطات اليابانية عند هذه المستويات، كما رأينا في أواخر 2022 و2024 عندما تجاوز الزوج 150-152. يمكن أن يؤدي تحرك غير متوقع من وزارة المالية إلى انخفاض سريع بمقدار 300-500 نقطة. لذلك، يمكن أن يكون شراء الخيارات ذات السعر المحدد الأقل وسيلة حماية غير مكلفة نسبيًا ضد انعكاس مفاجئ.
من الجانب الأمريكي، يسعر السوق احتمالية عالية لخفض سعر الفائدة من قبل مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأسبوع المقبل، حيث تشير عقود التمويل المستقبلية إلى 82٪ من الاحتمالات. طباعة مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكية التي تتجاوز التوقعات البالغة 3.1٪ يمكن أن تتحدى هذا الافتراض، مما يقوي الدولار ويدفع الدولار الأمريكي/الين الياباني إلى منطقة خطر التدخل. رقم أضعف من المتوقع من المحتمل أن يدعم رواية خفض الفائدة ويمكن أن يخفف من ارتفاع الزوج.
بالنظر إلى ضعف الين في جميع المجالات، يجب أن ننظر أيضًا إلى أزواج العملات الأخرى للتعبير عن هذا الرأي. فقد فقد الين أكبر قدر من الأرضية مقابل الدولار الأسترالي والجنيه الإسترليني في الـ24 ساعة الماضية. التداول الطويل على أزواج مثل الجنيه الإسترليني/الين الياباني أو الدولار الأسترالي/الين الياباني يمكن أن يوفر بديلاً لا يتعرض بشكل مباشر للتقلبات اللحظية لإصدار مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي.
