تراجع مؤشر الدولار الأميركي (DXY) بعد أن لامس أعلى مستوياته منذ 30 يوليو، إلا أن التداولات ظلت هادئة وبقي المؤشر يتحرك دون منتصف نطاق 100.00 بقليل، دون تغيير يُذكر خلال اليوم. وكان الاحتياطي الفيدرالي قد رفع أسعار الفائدة الأسبوع الماضي للمرة الأولى منذ أكثر من ثلاث سنوات، فيما أشار مخطط النقاط (Dot Plot) إلى زيادة إضافية واحدة هذا العام، في وقت أشار فيه المسؤولون إلى مخاطر تضخم مستمرة مرتبطة بصدمة في أسعار السلع. وعلى صعيد منفصل، ظلت التوترات الجيوسياسية في دائرة الضوء بعد أن حذّر الحرس الثوري الإيراني من أنه سيغيّر «جغرافيا الحرب» إذا صعّدت الولايات المتحدة، بينما هددت واشنطن باتخاذ إجراءات اقتصادية إضافية قد تؤدي إلى حرمان شركات الطيران الإيرانية من الطيران الدولي اعتباراً من 23 سبتمبر، إلى جانب احتدام القتال الذي تشارك فيه جماعة الحوثي المدعومة من إيران في اليمن والسعودية.
وعرضت إيران لاحقاً إعادة فتح مضيق هرمز خلال سبعة أيام إذا رفعت الولايات المتحدة حصارها عن الموانئ الإيرانية وأوقفت العمليات العسكرية، وهو تطور تزامن مع هبوط النفط الخام إلى أدنى مستوى في أسبوعين وبقاء عوائد السندات الأميركية دون أعلى مستوياتها لعدة سنوات. ومن الناحية الفنية، حافظ المؤشر على ميل صاعد طالما بقي فوق المتوسط المتحرك البسيط لـ100 يوم عند 99.90، وعاد ليستقر فوق دعوم فيبوناتشي عند 100.18 و99.80؛ في حين تَمثلت مستويات المقاومة عند 100.56 و101.10 وقمة التذبذب عند 101.78. أما أبرز مستويات الهبوط فكانت 100.18 و99.90 و99.80، ثم 99.33 و98.58.
استراتيجيات المشتقات والتوقعات الفنية
نوصي متداولي المشتقات بالحفاظ على ميل صاعد على مؤشر الدولار الأميركي (DXY) عبر خيارات الشراء (Call Options)، طالما ظل المؤشر فوق المتوسط المتحرك البسيط لـ100 يوم عند 99.90. وتستند هذه الرؤية إلى رفع الاحتياطي الفيدرالي الأخير لأسعار الفائدة، والذي يعزز تاريخياً الدولار عبر جذب رؤوس الأموال الأجنبية الباحثة عن عوائد أعلى. وبالنظر إلى الدعم الفني عند 100.18، فإن شراء استراتيجيات سبريد لخيارات الشراء قصيرة الأجل (Call Spreads) مع استهداف مستويي المقاومة 100.56 و101.10 يوفر نسبة عائد إلى مخاطرة جذابة.
المخاطر الجيوسياسية والتحوط للمحافظ
تظل التوترات الجيوسياسية في الشرق الأوسط محركاً رئيسياً، ما يجعل أصول الملاذ الآمن مثل الدولار الأميركي ذات قيمة مرتفعة في محافظنا. تاريخياً، يمر عبر مضيق هرمز أكثر من 20 مليون برميل نفط يومياً، بما يمثل نحو 20% من الاستهلاك العالمي للسوائل النفطية، ما يعني أن أي تهديد لهذا الممر قد يطلق قفزات مفاجئة في أسعار الطاقة وفي الطلب على الدولار. وللتحوط من هذا التذبذب، ينبغي النظر في مراكز طويلة عبر خيارات شراء على الدولار الأميركي لالتقاط تدفقات الملاذ الآمن المفاجئة إذا تصاعد النزاع بعد مهلة 23 سبتمبر.
ورغم أن عرض إيران إعادة فتح المضيق دفع أسعار النفط مؤقتاً إلى أدنى مستوى في أسبوعين، فإننا يجب أن ننظر إلى هذا التراجع باعتباره مرحلة تماسك (Consolidation) وليس انعكاساً للاتجاه. هذا الانفراج المؤقت هدّأ مخاوف التضخم على المدى القصير وأبقى عوائد سندات الخزانة الأميركية مستقرة، ما قد يحد من مكاسب DXY الفورية. ننصح بانتظار اختراق واضح فوق 100.56 أو ارتداد قوي من دعم 99.80 قبل زيادة الانكشاف بشكل هجومي على مراكز العقود الآجلة الطويلة.
بالنسبة للمتداولين الراغبين في الاستفادة من التحرك ضمن هذا النطاق، فإن بيع خيارات البيع (Put Options) دون منطقة الطلب الهيكلية عند 98.58 يتيح تحصيل علاوة (Premium) أثناء انتظار اتجاه أكثر وضوحاً. وإذا كسر DXY المتوسط المتحرك 99.90 بإغلاق يومي، ينبغي إعادة التقييم فوراً والتحوط من المراكز الطويلة. ومن خلال الجمع بين سبريدات الخيارات ووقف خسائر صارم، يمكننا التعامل مع مخاطر العناوين الجيوسياسية الحالية دون التعرض لخسائر غير محدودة في الاتجاه الهابط.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
