القرارات المتوقعة للاحتياطي الفيدرالي
من المتوقع أن يخفض الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس ويشير إلى تخفيضين إضافيين لهذا العام. من المرجح أن يبقي بنك إنجلترا على سعر الفائدة دون تغيير. تشير البيانات الأخيرة في المملكة المتحدة، بما في ذلك مؤشر أسعار المستهلكين البريطاني المفاجئ ومؤشرات PMI المختلطة ولكن القوية، إلى ضغوط تضخمية مستمرة.
في التحليل الفني، يلاحظ أن زوج الجنيه الإسترليني مقابل الدولار الأمريكي يتحرك نحو هدف 1.3789 إذا ظل فوق 1.3589. بالنسبة للبائعين، يمكن أن يؤدي الانخفاض إلى ما دون 1.3589 إلى انخفاض نحو 1.3368. البيانات القادمة تشمل التوظيف في المملكة المتحدة، مبيعات التجزئة في الولايات المتحدة، مؤشر أسعار المستهلكين في المملكة المتحدة، الإعلان عن السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي، قرار البنك المركزي البريطاني، ومطالبات البطالة الأمريكية. هذه الأحداث ستؤثر على تحركات السوق هذا الأسبوع.
يقوم زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي بالضغط على مستوى مقاومة حرج، مما يخلق فرصة بناءً على الفروق بين السياسة الأمريكية والبريطانية. مع ضعف الدولار الأمريكي مع توقعات تخفيض الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي، يجب أن نستعد لاحتمال اختراق. هذا الوضع يفضل الاستراتيجيات التي تستفيد من ارتفاع الأسعار وزيادة التقلب.
نحن نتطلع إلى شراء خيارات الاتصال بأسعار تنفيذ أعلى من 1.3600، مستهدفين منطقة 1.3750 كهدف أول. البيانات الأخيرة من CME تُظهر زيادة في الفائدة المفتوحة في خيارات الشراء بأسعار حول 1.3700، مما يشير إلى تموضع المؤسسات لاستمرار الارتفاع. هذا النهج يوفر طريقة ذات مخاطر محددة لالتقاط الصعود المحتمل إذا ازداد زخم الاختراق.
بيئة المخاطر العالية للأحداث
الاجتماعات القادمة للجنة السوق المفتوحة الفيدرالية وبنك إنجلترا، مع بيانات التضخم الهامة، تخلق بيئة مخاطر عالية للأحداث هذا الأسبوع. تاريخياً، الأسابيع التي تشهد إعلانات مزدوجة من البنوك المركزية، كما شهدنا عدة مرات في عام 2023، غالباً ما تؤدي إلى زيادات حادة في التقلبات. بالنسبة للمتداولين الذين ليسوا واثقين من الاتجاه ولكنهم يتوقعون حركة سعرية كبيرة، قد يكون استخدام إستراتيجية الشراء الاستراتيجي أو الاختناق فعّالاً.
السوق يتوقع بشكل كبير خفض الاحتياطي الفيدرالي بمقدار 25 نقطة أساس هذا الأربعاء، حيث تشير العقود الآجلة لأسعار الأموال الفيدرالية الآن إلى احتمال بنسبة 88% وفقاً لأداة CME FedWatch. هذا يؤكد السرد الدافئ للدولار الأمريكي الذي كان يتزايد منذ تقرير مطالبات البطالة الضعيف من أوائل سبتمبر 2025. أي مفاجأة، مثل نغمة أكثر توتراً، ستتحدى على الفور الحالة الإيجابية للعملة.
من الجانب الآخر من التجارة، من المتوقع أن يتمسك بنك إنجلترا بموقفه، مما يعزز قوة الجنيه الإسترليني. مع طباعة التضخم الأساسي في المملكة المتحدة بنسبة 3.1% في أغسطس 2025، وهي أعلى بكثير من هدف بنك إنجلترا، هناك مساحة قليلة للبنك المركزي للإشارة إلى أي دافعية. هذا التباين الرئيسي بين الاحتياطي الفيدرالي المخفض وبنك إنجلترا الثابت هو المحرك الأساسي لوجهة نظرنا الإيجابية.
الخطر الرئيسي لدينا هو ‘الاختراق الكاذب’، حيث يفشل السعر في الحفاظ على مستوى أعلى من 1.3590 وينعكس لأسفل. لإدارة هذا، يمكننا استخدام خيارات البيع بأسعار تنفيذ أسفل 1.3550 كتحوط ضد المراكز الطويلة. إذا تم كسر المستوى بشكل حاسم إلى الجانب السلبي بعد الأحداث الإخبارية، فإن هذه الخيارات ستصبح موقفنا السلبي الرئيسي.
