ارتفع زوج الدولار الأميركي/الدولار الكندي بنسبة 0.27% يوم الثلاثاء إلى نحو 1.4070، مدعوماً بضعف الدولار الكندي مع تفوق أثر تراجع أسعار النفط على تحسن شهية المخاطرة. وتراجع خام غرب تكساس الوسيط بنسبة 0.46% إلى قرابة 91.20 دولاراً، ما ضغط على «اللوني» نظراً لدور كندا كمنتج ومصدر رئيسي للنفط؛ وقد أبقت هذه العلاقة الزوج ميالاً للصعود. وتمثل عامل منفصل في انحسار التوترات الجيوسياسية عقب تجدد احتمالات إجراء محادثات بشأن مضيق هرمز.
على الصعيد الجيوسياسي، قال دونالد ترامب أمام الجمعية العامة للأمم المتحدة إن على الدول الإبقاء على الضغط على إيران، مؤكداً أن طهران لن تحصل أبداً على سلاح نووي، وفي الوقت ذاته أشار إلى أنه يتوقع اتفاقاً أميركياً-إيرانياً بعد الانتخابات الأميركية. وعلى صعيد السياسة النقدية، ذكر البنك الوطني الكندي أن الأوضاع المحلية تستدعي التريث، متوقعاً أن يظل بنك كندا على الحياد في أكتوبر مع تعرض الزخم للتهديد واستمرار وجود طاقات معطلة. وفي الولايات المتحدة، أيدت رئيسة بنك الاحتياطي الفيدرالي في بوسطن سوزان كولينز رفع الفائدة الأسبوع الماضي، ودعمت تبني موقف أكثر تشدداً لإعادة التضخم إلى هدف الفيدرالي البالغ 2%، مضيفة أن مخاطر التضخم الصعودية ارتفعت مع ظهور ظروف سوق العمل أقوى إلى حد ما.
تداعيات استراتيجية التداول المستخلصة من تحركات العوائد والنفط
نعتقد أن على متداولي المشتقات التمركز تحسباً لمزيد من الصعود في زوج الدولار الأميركي/الدولار الكندي خلال الأسابيع المقبلة عبر استخدام خيارات الشراء (Long Calls) أو استراتيجيات فروق الشراء الصاعدة (Bull Call Spreads). إن اتساع فارق العائد بين الولايات المتحدة وكندا—الناجم عن رفع الفيدرالي الأميركي الأخير للفائدة وبقاء بنك كندا على الحياد—يرجّح بقوة كفة الدولار الأميركي. تاريخياً، عندما يتسع فارق عائد السندات لأجل عامين بين الولايات المتحدة وكندا بمقدار 10 نقاط أساس فقط، يرتفع زوج الدولار الأميركي/الدولار الكندي عادة بنحو 0.6% إلى 0.8% مع تدفق رؤوس الأموال نحو العوائد الأميركية الأعلى.
ومع تراجع خام غرب تكساس الوسيط إلى 91.20 دولاراً، نرى أن تلاشي الدعم من قطاع الطاقة يزيد من هشاشة الدولار الكندي. وبما أن النفط الخام يمثل نحو 10% من إجمالي سلة صادرات كندا، فإن أي هبوط مستدام في أسعار الطاقة يضر مباشرة بشروط التبادل التجاري للبلاد. ويمكن لمتداولي المشتقات الاستفادة من هذا الضعف عبر شراء خيارات بيع قصيرة الأجل على عقود الدولار الكندي الآجلة للتحوط ضد مزيد من تراجع «اللوني».
استراتيجيات الخيارات والمستويات الرئيسية لزوج الدولار الأميركي/الدولار الكندي
مع تداول زوج الدولار الأميركي/الدولار الكندي قرب المستوى المحوري 1.4070، نوصي باستهداف خيارات شراء بأسعار تنفيذ ضمن نطاق 1.4150 إلى 1.4200، على أن تنتهي في أواخر أكتوبر. تتيح هذه الاستراتيجية للمتداولين الاستفادة من زخم الاختراق مع الحد من مخاطر الهبوط في حال عودة علاوة المخاطر الجيوسياسية إلى أسعار النفط بشكل مفاجئ. ومع ذلك، يجب مراقبة أي تحولات دبلوماسية مفاجئة بشأن إيران عن كثب، إذ إن قفزة سريعة في النفط مجدداً باتجاه 95 دولاراً قد تعكس خسائر الدولار الكندي بسرعة.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
