ارتفع زوج اليورو مقابل الدولار الأمريكي بفضل تصريحات رئيسة البنك المركزي الأوروبي لاغارد التي تشير إلى موقف أقل تيسيرية. كما ساهم انخفاض العوائد الأميركية، مع انخفاض العائد على السندات لعشر سنوات إلى أقل من 4٪ لأول مرة منذ 7 أبريل، في هذا التحرك. ذكرت لاغارد أن عملية انخفاض التضخم قد انتهت وتلاشت حالة عدم اليقين التجاري.
من الناحية التقنية، استعاد الزوج المتوسط المتحرك لمدة 100 ساعة عند 1.1722 بعد مقاومة المبيعات الأولية. زادت الزخم مع تصريحات لاغارد وانخفاض العوائد، مما فضل المشترين. يتركز الاهتمام الحالي على منطقة المقاومة بين 1.1730 و1.1742، والتي بلغت ذروتها عند 1.17435.
اختراق الأسعار
إذا اخترق السعر هذا النطاق، فقد يتحول الانتباه إلى النقطة العالية يوم الثلاثاء بالقرب من 1.1779. تشمل الأهداف المستقبلية ذروة 24 يوليو عند 1.1788 وذروة 1 يوليو عند 1.18292، وهي الأعلى منذ سبتمبر 2021. سيراقب التجار ما إذا كان الزوج يتمكن من البقاء فوق منطقة 1.1730-1.1742، سعياً لتأكيد الاتجاه الصعودي.
نذكر كيف تفاعل السوق مع السقوط الحاد لرئيسة البنك المركزي الأوروبي لاغارد العام الماضي، مما أدى إلى انخفاض العوائد الأمريكية ودفع في زوج اليورو مقابل الدولار الأمريكي. في ذلك الوقت، اخترق الزوج المتوسطات المتحركة الرئيسية واختبر المقاومة حول 1.1742. وقد وضعت هذه الفترة من تغير نغمة البنك المركزي الأساس للتقلبات التي شهدناها منذ ذلك الحين.
النظر إلى اليوم، تطورت الحالة حيث أصبح التباين في السياسة بين البنك المركزي الأوروبي والاحتياطي الفيدرالي أوضح. لقد ثبت أن التضخم الأساسي في منطقة اليورو ارتفع بشكل غير متوقع إلى 2.8٪ في القراءة الأخيرة، مما جعل البنك المركزي الأوروبي يوقف دورة خفض معدلات الفائدة. وهذا يتناقض مع الولايات المتحدة، حيث يشير الاحتياطي الفيدرالي إلى إمكانية تخفيض قبل نهاية العام إذ تباطأ النمو الإجمالي للناتج المحلي إلى 1.4٪ سنويًا.
شراء خيارات الاتصال
مع هذا الخلفية، ينبغي أن نفكر في شراء خيارات الاتصال القريبة الأجل في زوج اليورو مقابل الدولار الأمريكي لاستغلال الارتفاع المحتمل. قد يكون سعر الإضراب حول 1.1800 استراتيجيًا، مستهدفًا الارتفاعات التي رأيناها في منتصف عام 2024. يوفر ذلك وسيلة لخطر محدد لجني الأرباح إذا حافظ البنك المركزي الأوروبي على موقفه الحذر واخترق الزوج المقاومة الأخيرة.
ومع ذلك، تعني حالة عدم اليقين من الاجتماعات المقبلة للبنوك المركزية أنه يجب علينا أيضًا الاستعداد لتحركات حادة في أي اتجاه. لقد ارتفعت التقلبات الضمنية لخيارات زوج اليورو مقابل الدولار الأمريكي بالفعل إلى 8.5٪، بعد أن كانت في أدنى مستوى لها 5.2٪ في وقت سابق من هذا العام. ستسمح لنا عملية طويلة، شراء كل من الاتصال والطرح بنفس سعر الإضراب، بالاستفادة من تبدل سعر كبير، بغض النظر عن الاتجاه.
للتأمين ضد انعكاس مفاجئ، يجب أن نقيم أيضًا المخاطر الناجمة عن الهبوط. أظهر التقرير الأخير لوظائف القطاع غير الزراعي في الولايات المتحدة إضافة مفاجئة لـ 250 ألف وظيفة، مما يذكرنا بالقوة الأساسية التي قد تؤخر خفض الاحتياطي الفيدرالي. من خلال شراء وضعيات الحماية مع سعر إضراب بالقرب من 1.1650، ستتم حماية المحافظ من انخفاض مفاجئ إذا غير المتحدثون بالفيدرالي نبرتهم إلى الحصافة مرة أخرى.
