انخفض الدولار الأمريكي نتيجة لقرار ترامب بإزالة عضو مجلس الاحتياطي الفيدرالي كوك. وقد أدى هذا القرار إلى انخفاض قيمة الدولار الأمريكي، مما أفاد الذهب واليورو والين والفرنك السويسري.
في أخبار أخرى، يدفع ترامب باتجاه فرض ضريبة جمركية لا تقل عن 15-20% على جميع السلع الأوروبية. كما يهدد بفرض ضرائب على الدول التي تفرض ضرائب رقمية.
زيارة المفاوض التجاري الصيني
من المتوقع أن يزور مفاوض تجاري صيني كبير واشنطن لإجراء محادثات تجارية أولية. في غضون ذلك، من المتوقع أن يحدد بنك الشعب الصيني سعر صرف اليوان/الدولار المرجعي عند 7.1670 وفقًا لتقديرات رويترز.
بشكل عام، يشهد الذهب وعدة عملات مكاسب بينما يستمر الدولار الأمريكي في اتجاهه الهبوطي عقب الإجراءات السياسية الأخيرة.
الضغط السياسي المباشر على الاحتياطي الفيدرالي يعني أننا يجب أن نحسب في عدم اليقين السياسي الشديد في المستقبل المنظور. هذا هو الإعداد الكلاسيكي لزيادة في تقلبات السوق، مما يذكرنا بما لاحظناه في البيئة المشحونة سياسياً في أواخر العقد 2010. وقد قفز مؤشر التقلب (VIX) بالفعل أكثر من 40% ليصل إلى 28.5، مما يعكس هذه الحقيقة الجديدة للسياسة غير القابلة للتنبؤ للبنك المركزي.
تقلبات السوق وضعف الدولار
الثقة في الدولار الأمريكي مرتبطة مباشرة بمصداقية البنك المركزي الذي أصبحت مصداقيته الآن محل تساؤل. يجب أن نتوقع المزيد من ضعف الدولار مقابل العملات الرئيسية، حيث أظهرت البيانات الأخيرة من مجموعة CME ارتفاعًا بنسبة 35% في المراكز القصيرة الصافية في عقود مؤشر الدولار الآجلة بين ليلة وضحاها. والزيادة الحادة في الفائدة على خيارات الشراء خارج نطاق المال لزوجي اليورو/الدولار الأمريكي تشير إلى أن السوق يُحضر بالفعل لحركة صعودية كبيرة في الزوج.
تتجه رؤوس الأموال إلى الملاذات الآمنة التقليدية، وهو نمط شاهدناه خلال كل أزمة كبرى من انهيار عام 2008 إلى جائحة 2020. وقد تجاوزت العقود الآجلة للذهب بالفعل مستوى المقاومة الرئيسي البالغ 2500 دولار للأونصة، وهو نقطة سعر احتفظت بقوتها لمعظم عام 2025. يمكن استغلال خيارات الشراء على الذهب أو خيارات البيع على أزواج مثل الدولار/الين الياباني لتوفير تعرض معزز لهذه الهجرة إلى الأمان.
سيكون السوق الآن حساسًا للغاية لأي بيان من المسؤولين المتبقين في الاحتياطي الفيدرالي وبيانات التضخم القادمة. أي انحراف عن التوجيهات السابقة سيتسبب في تحركات مبالغ فيها، مما يجعل استراتيجيات الخيارات قصيرة الأجل مثل straddles جذابة بشكل خاص حول الإصدارات الاقتصادية الرئيسية. على سبيل المثال، أصبح التقرير القادم عن نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) للتضخم حافزًا محتملاً رئيسيًا لموجة جديدة من البيع في الدولار.
