ارتفع الائتمان الاستهلاكي في المملكة المتحدة إلى 1.935 مليار جنيه إسترليني في فبراير، أعلى من توقعات 1.6 مليار جنيه.
تشير هذه القراءة إلى صافي إقراض أقوى للأسر من المتوقع خلال الشهر (أي الفرق بين القروض الجديدة التي حصلت عليها الأسر والمبالغ التي سددتها).
تعكس زيادة الائتمان الاستهلاكي فوق التوقعات في فبراير استمرار إنفاق المستهلك البريطاني، ما يدعم النشاط الاقتصادي، لكنه في الوقت نفسه قد يزيد ضغوط الأسعار (التضخم). ومن المرجح أن ينظر بنك إنجلترا إلى ذلك كسبب للتريّث في خفض أسعار الفائدة. وهذا يدعم توقعات نهج أكثر تشدداً (أي ميل البنك للإبقاء على الفائدة مرتفعة أو رفعها بدلاً من خفضها) في الأشهر المقبلة.
التأثير الأكثر مباشرة يقع على توقعات أسعار الفائدة، لذا يمكن التفكير في بيع عقود سونيا الآجلة (SONIA Futures)، وهي عقود مشتقات مالية تعكس توقعات السوق لمتوسط سعر الفائدة لليلة واحدة بالجنيه الإسترليني (Sterling Overnight Index Average). وقد تفاعلت الأسواق بالفعل عبر خفض احتمال خفض الفائدة في الصيف من أكثر من 60% إلى نحو 40% في تداولات الصباح. وتدعم هذه البيانات الرأي القائل إن الفائدة قد تبقى مرتفعة لفترة أطول مما كان متوقعاً.
بالنسبة لمتداولي العملات، تعد هذه البيانات داعمة للجنيه الإسترليني. فبنك إنجلترا الأكثر تشدداً يجعل الجنيه أكثر جاذبية، لذا يبرز خيار شراء عقود خيار الشراء على زوج الجنيه الإسترليني/الدولار (Call Options on GBP/USD)، وهي عقود تمنح الحق (وليس الالتزام) بشراء العملة بسعر محدد خلال مدة معينة. وقد واجه الزوج صعوبة في اختراق مستوى 1.28، لكن قوة البيانات المحلية قد توفر دفعة للصعود.
في سوق الأسهم، تبدو الصورة متباينة، ما يفتح المجال لاستراتيجيات تداول الأزواج (Pairs Trades)، أي شراء سهم/قطاع وبيع سهم/قطاع آخر للتحوط والتركيز على فرق الأداء. فبينما يدعم إنفاق المستهلك القوي أسهم شركات التجزئة، فإن احتمال استمرار تكاليف الاقتراض المرتفعة سيضغط على القطاعات الحساسة لأسعار الفائدة مثل شركات بناء المنازل والمرافق (Utilities، أي شركات خدمات الكهرباء والمياه والغاز). وفي سوق السندات، يعد هذا الخبر سلبياً للأسعار وإيجابياً للعوائد (أي نتوقع انخفاض أسعار السندات وارتفاع عوائدها). ويمكن النظر في بيع عقود السندات الحكومية البريطانية الآجلة (UK Gilt Futures)، وهي عقود مشتقات على سندات الحكومة البريطانية (Gilts)، مع إعادة تسعير السوق لاحتمال بقاء الفائدة مرتفعة مدة أطول. وقد قفز عائد السند البريطاني لأجل 10 سنوات بمقدار 12 نقطة أساس إلى 4.22% بعد صدور البيانات (ونقطة الأساس تساوي 0.01%).
ابدأ التداول الآن – انقر هنا لفتح حساب حقيقي في VT Markets
