من المقرر أن يستضيف المفاوض التجاري الياباني أكازاوا وفداً أمريكياً في أوساكا هذا الأسبوع. قبل ذلك، سيلتقي أكازاوا بباسنت في طوكيو غداً.
تأتي هذه المناقشات وسط تقدم محدود بين اليابان والولايات المتحدة. تزداد الحاجة الملحة مع تذكير ترامب بالتعريفات الجمركية المحتملة بنسبة 25% في الأول من أغسطس.
سيصل باسنت إلى اليابان، ويصل إلى طوكيو غداً. وبعد الاجتماع، سيتوجه باسنت إلى أوساكا لحضور فعالية اليوم الوطني الأمريكي في معرض أوساكا 2025.
نعتقد أن الاجتماع بين أكازاوا ونظيره الأمريكي يشير إلى فترة من تقلبات السوق المتزايدة. يخلق الموعد النهائي في الأول من أغسطس للتعريفات المحتملة بنسبة 25% حالة من عدم اليقين الكبير والتي يمكن أن تساعد المشتقات في إدارتها. وبالتالي، ينبغي على المتداولين أن يكونوا مستعدين لتحركات حادة في الأصول اليابانية خلال الأسابيع المقبلة.
مؤشر نيكاي 225 معرض بشكل خاص نظرًا لثقله الكبير من المصدرين الرئيسيين مثل تويوتا وسوني. في السابق، أدت تهديدات تجارية مماثلة بين عامي 2018 و2019 إلى تراجع حاد في سوق الأسهم اليابانية. لذلك نحن نتخذ موقفًا بشراء خيارات البيع على المؤشر للتحوط من نتيجة سلبية من المحادثات في أوساكا.
نراقب أيضًا زوج العملات USD/JPY عن كثب، حيث يتقوى الين تقليديًا كملاذ آمن أثناء التوترات الجيوسياسية. وقد تجاوزت التقلبات الضمنية لشهر واحد للزوج 9% بالفعل، مما يظهر أن السوق مستعد لتقلبات سعرية أكبر من المعتاد. قد يؤدي انهيار المفاوضات إلى تقدير الين بشكل كبير مقابل الدولار.
يشير هذا الوضع إلى أن الاستراتيجيات التي تستفيد من زيادة التقلبات، بغض النظر عن الاتجاه، جذابة. قد يكون الشراء الطويل للخيارات المشتركة، والذي يتضمن شراء خيار الشراء والبيع على حد سواء على نيكاي أو USD/JPY، وسيلة فعالة للاستفادة من حركة سوق كبيرة. يوفر العجز التجاري الأمريكي في السلع مع اليابان، الذي بلغ 65.1 مليار دولار في عام 2023 وفقًا لمكتب الإحصاء الأمريكي، السياق للضغط الأمريكي.
تدعم مشاركة شخص مثل باسنت، الذي عمل سابقًا كمدير لصندوق تحوط، وجهة النظر بأن هذه ليست محادثات دبلوماسية اعتيادية، مما يضيف طبقة أخرى من عدم القابلية للتنبؤ. تفهمه للأسواق المالية يشير إلى أنه يدرك تأثير تلك المفاوضات على أسعار الأصول. سنقوم بمراقبة نغمة أي تصريحات تلي اجتماعاته في طوكيو وأوساكا للحصول على تلميحات حول كيفية تعديل مواقفنا.
