استقر الذهب فوق 3,900 دولار بعد وصوله إلى أدنى مستوى له خلال ثلاثة أسابيع. يمثل هذا اليوم الثالث على التوالي من الخسائر حيث تقلص الطلب على الأصول الآمنة بسبب تحسن شهية المخاطرة. يتم تحرك الانخفاض بالتفاؤل حول إمكانية اتفاق تجاري بين الولايات المتحدة والصين. على الرغم من الاتجاه الهبوطي، إلا أن عوامل مثل الإغلاق الحكومي الأمريكي الجاري وتوقع التيسير النقدي من قبل الاحتياطي الفيدرالي يمكن أن تحد من الانخفاضات الإضافية.
تم تصحيح المعدن النفيس بما يقرب من 10% من أعلى مستوى له على الإطلاق عند 4,381 دولار. يقوم المتداولون بحجز الأرباح وإعادة تشكيل المحافظ تحسباً لخفض ثاني متوقع في سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي. يتوقع المحللون أن يبلغ متوسط سعر الذهب 4,275 دولاراً للأونصة بحلول 2026 بسبب عدم اليقين الجيوسياسي واستمرار الطلب من البنوك المركزية.
التحليل الفني والتوقعات
يُظهر التحليل الفني اتجاهًا هبوطيًا مع قيام XAU / USD بعمل قمم وقيعان أدنى على الرسم البياني لمدة 4 ساعات. السعر أدنى من المتوسطات المتحركة الحرجة، مؤكداً على الاتجاه الهبوطي في الأجل القصير. مؤشر القوة النسبية يشير إلى احتمالية وجود تقوية قصيرة الأجل قبل استمرار الاتجاه الهبوطي الأوسع. يلاحظ المحللون أن البنوك المركزية تحتفظ باحتياطيات كبيرة من الذهب، بينما يرتفع سعر المعدن عادة مع انخفاض أسعار الفائدة وتراجع الدولار الأمريكي.
يبقى دور الذهب كوسيلة لتخزين القيم والتحوط ضد التضخم حيوياً. تقوم البنوك المركزية، خاصة في الاقتصادات الناشئة، بزيادة احتياطياتها، متأثرة بعدم الاستقرار الجيوسياسي والديناميات المالية.
نظرًا لتصحيح الذهب مؤخرًا بنسبة 10% من أعلى مستوى له على الإطلاق، فإننا نشهد معركة كلاسيكية بين معنويات المخاطرة والسياسة النقدية الداعمة. التفاؤل المحيط بالمحادثات التجارية بين الولايات المتحدة والصين هو حاليًا المحرك الرئيسي الذي يدفع الأسعار نحو مستوى 3,900 دولار. هذا الضغط يخلق فرصًا قصيرة الأجل للعب على الانخفاض حيث يتم تأكيد الاتجاه الهبوطي تقنيًا.
ينبغي للمتداولين متابعة الاجتماع القادم بين الرئيسين الأمريكى والصيني يوم الخميس، حيث يمكن لأي عناوين إيجابية أن تمدد هذا الانخفاض. مع كون السعر حاليًا دون المتوسطات المتحركة القصيرة الرئيسية، قد يكون بيع ارتفاعات نحو منطقة المقاومة عند 4,050 دولار أو شراء خيارات البيع استراتيجية قابلة للتطبيق. السوق يفضل بوضوح الأصول الأكثر مخاطرة، ويشعر الذهب بالتأثير الفوري.
تأثير الاحتياطي الفيدرالي
مع ذلك، فإن قرار سعر الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي يوم الأربعاء يقدم قوة مضادة كبيرة. لقد تم بالفعل اتخاذ قرار خفض الفائدة في الاعتبار، ولكن يمكن لبيان داعم بشكل خاص من الرئيس باول أن يعكس بسهولة الاتجاه الهبوطي الأخير. هذا يجعل الاحتفاظ بالمراكز القصيرة من خلال الإعلان محفوفًا بالمخاطر، لذلك قد يفكر المتداولون في شراء خيارات الشراء للمراهنة على انتعاش مدفوع من قبل الفيدرالي.
من المتوقع أن يكون التقلب مرتفعًا جدًا هذا الأسبوع، لذا فإن الاستراتيجيات التي تستفيد من التقلبات الكبيرة في الأسعار، مثل استراتيجيات التقلب المزدوج، قد تكون فعالة. المستويات الأساسية التي يجب مراقبتها هي منطقة الدعم حول 3,890-3,900 دولار، والتي صمدت حتى الآن. كسر قوي دون هذا المستوى قد يؤدي إلى انزلاق أعمق بكثير نحو 3,800 دولار في الأسابيع القادمة.
لتوفير السياق، يستمر الإغلاق الحكومي الأمريكي الجاري ليصل يومه الخامس والثلاثين، مما يتطابق مع أطول إغلاق منذ عام 2018-2019، مما يوفر دعماً لأسعار الذهب. علاوة على ذلك، أظهرت أحدث بيانات مؤشر أسعار المستهلكين من 15 أكتوبر ثبات التضخم الأساسي عند 3.1%، مما يدعم قضية الذهب كتحوط ضد التضخم. كما أظهرت بيانات الأسبوع الماضي من مجلس الذهب العالمي تدفقًا خارجياً صافياً لـ 1.2 مليون أوقية من صناديق الاستثمار المتداولة المدعومة بالذهب، مؤكدة على جني الأرباح الأخير.
نظرة إلى الوراء، شهدنا نمطا مشابها في أواخر عام 2024 عندما تسبب التفاؤل التجاري في تراجع حاد، فقط ليعاود المعدن الارتفاع بعد أن أكد الفدرالي سياسة التيسير. تظل النظرة طويلة الأجل بناءة، مع استمرار البنوك المركزية في الشراء وتوقع المحللين ارتفاعًا في الأسعار حتى عام 2026. لذلك، قد يمثل هذا الانخفاض نقطة دخول استراتيجية لأولئك الذين لديهم نظرة صعودية طويلة الأجل.
