تراجعت عقود خام برنت الآجلة للشهر القريب بأكثر من 7%، حتى مع استمرار الاحتكاكات الجيوسياسية واللوجستية التي تؤثر في تدفقات النفط الخام والمنتجات المكررة. وانخفضت عقود الغاس أويل الآجلة في بورصة «آي سي إي» بأكثر من 8.5%، كما هبطت الأسعار الفورية للغاس أويل في سنغافورة بنحو 11%، رغم عدم وجود تأكيد على إحراز تقدم ملموس في تخفيف القيود على حركة الطاقة عالمياً.
وجاءت هذه التحركات في وقت ظل فيه حظر روسيا على صادرات الديزل سارياً، واستمرت الضربات الأوكرانية في استهداف البنية التحتية للطاقة، فيما أثارت تحركات الحوثيين في البحر الأحمر مخاوف بشأن البنية التحتية النفطية السعودية. كما أدت انخفاضات منسوب المياه في نهر الراين إلى تعطيل شحنات الطاقة ورفع معدلات الشحن، لتبقى الأسعار ضعيفة حتى مع استمرار هذه القيود على الإمدادات والتوزيع.
انفصال السوق رغم شح الإمدادات الفعلية
نرى حالياً انفصالاً كبيراً في أسواق الطاقة، حيث هبطت عقود برنت أخيراً بأكثر من 7% وانخفض الغاس أويل في سنغافورة بنحو 11%. وعلى الرغم من هذه التراجعات الحادة في الأسعار، فإن واقع السوق المادي المتمثل في شح الإمدادات والاختناقات الشديدة في الشحن لم يتغير. ونعتقد أن على متداولي المشتقات النظر إلى هذا الهبوط المفاجئ على أنه تسعير مبكر لوفرة معروض محتملة في السوق، وليس تحوّلاً هيكلياً.
المخاطر الجيوسياسية واستراتيجية التداول
لا تزال التهديدات الجيوسياسية شديدة الحضور، مع استمرار ضربات البنية التحتية وتراجع عبور سفن الشحن التجارية عبر البحر الأحمر بأكثر من 50% مقارنة بالمستويات التاريخية. وفي الوقت نفسه، من المتوقع أن يبلغ الطلب العالمي على النفط مستوى قياسياً عند 103.2 ملايين برميل يومياً في عام 2026، ما يبقي الطاقة الفائضة العالمية شديدة الضيق. ويعني هذا الاختلال أن التراجع الحالي في الأسعار هشّ وعرضة بدرجة كبيرة لانعكاس صعودي مفاجئ وحاد.
وخلال الأسابيع المقبلة، نوصي بأن يتموضع المتداولون لاستفادة من ارتداد قوي عبر شراء خيارات الشراء (Call) على خام برنت. تاريخياً، عندما تتعرض المشتقات الورقية لعمليات بيع رغم تصاعد تهديدات الإمدادات الفعلية، تأتي تصحيحات السوق لاحقاً سريعة وحادة. كما أن تطبيق استراتيجيات «فروق الشراء الصاعدة» (Bull Call Spreads) سيسمح لنا بالتقاط هذا الصعود المتوقع مع حماية رأس المال من ضوضاء السوق على المدى القصير.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
