تداولت الروبية الهندية دون تغيّر يُذكر قرب 95.33 مقابل الدولار الأميركي في جلسة افتتاح الثلاثاء، مع ترقّب الأسواق لقرار السياسة النقدية لبنك الاحتياطي الهندي المرتقب يوم الأربعاء. ومن المتوقع أن يبقي البنك سعر إعادة الشراء (الريبو) دون تغيير عند 5.25%، على أن يصدر القرار التالي يوم الأربعاء 05 أغسطس 2026 عند الساعة 04:30، مع تطابق قراءة الإجماع والقراءة السابقة عند 5.25%. وارتفع تضخم مؤشر أسعار المستهلكين في يونيو بنسبة 4.4% على أساس سنوي، ليبقى ضمن نطاق استهداف البنك البالغ 2%–6%، فيما جرى الإشارة إلى أسعار السلع وضعف موسم الرياح الموسمية كمخاطر صعودية.
وارتفعت أسعار النفط مع استمرار التركيز على محادثات الولايات المتحدة وإيران، وصعد عقد النفط الخام في بورصة السلع المتعددة (MCX) المستحق في 19 أغسطس بنسبة 1.3% إلى نحو 7,745 روبية، وهي حركة قد تشكّل عامل ضغط على اقتصاد يعتمد على الواردات. وفي المقابل، حافظ الدولار على مكاسب يوم الاثنين قبيل صدور بيانات فرص العمل الشاغرة JOLTS لشهر يونيو عند 14:00 بتوقيت غرينتش، والمتوقع أن تسجل 7.45 مليون مقارنة بـ 7.594 مليون في مايو، فيما تداول مؤشر الدولار قرب 100.00. وفي زوج الدولار/الروبية (USD/INR)، بقي السعر الفوري دون المتوسط المتحرك الأسي لـ20 يوماً عند 95.7234، مع تسجيل مؤشر القوة النسبية RSI (14) عند 44.18؛ وتتمثل المقاومة عند 95.72 و96.00، بينما يُنظر إلى الدعم عند 94.80 و94.21.
استراتيجيات تداول المشتقات حول قرار سياسة بنك الاحتياطي الهندي
مع توقعات واسعة بإبقاء بنك الاحتياطي الهندي سعر الريبو ثابتاً عند 5.25% غداً، نوصي متداولي المشتقات بتبنّي استراتيجيات تداول ضمن نطاق مثل بيع الاسترادل (Short Straddles) أو إستراتيجية «آيرون كوندور» (Iron Condors). تاريخياً، ظل تضخم التجزئة في الهند ضمن نطاق استهداف بنك الاحتياطي الهندي البالغ 2% إلى 6% بشكل مريح، ما يقلل احتمالات المفاجآت النقدية الحادة. ومن شأن هذا الاستقرار في السياسة أن يُبقي زوج USD/INR في حركة عرضية على المدى القريب جداً، بما يجعل استراتيجيات تحصيل علاوة الخيارات (Option Premium Collection) مناسبة.
ومن منظور فني، نفضل شراء خيارات البيع (Put Options) على USD/INR أو بيع العقود الآجلة طالما بقي الزوج مقيداً دون المتوسط المتحرك الأسي لـ20 يوماً عند 95.72. وتشير مؤشرات الزخم إلى تراجع القوة الصعودية، ما قد يدفع الزوج للهبوط نحو مستوى الدعم الرئيسي عند 94.80. وإذا جرى كسر هذا المستوى، فقد نشهد مزيداً من التراجع مستهدفاً قاع يونيو قرب 94.21.
مخاطر كلية: النفط، قوة الدولار، وإجراءات التحوط
بما أن الهند تستورد أكثر من 80% من احتياجاتها من النفط الخام، فمن الضروري مراقبة تقلبات مفاوضات الولايات المتحدة وإيران وأسعار خام MCX المتداولة حالياً قرب 7,745 روبية. وأي قفزة مفاجئة في أسعار النفط تؤدي تاريخياً إلى اتساع العجز التجاري للهند، الذي غالباً ما بلغ متوسطه أكثر من 20 مليار دولار شهرياً، وتضع ضغطاً كبيراً على الروبية. وللتحوط من هذا الخطر، ننصح بالاحتفاظ بخيارات شراء (Call Options) طويلة على عقود خام MCX إلى جانب مراكز بيع USD/INR.
كما نقترح متابعة مؤشر الدولار الأميركي عن كثب مع اقترابه من المستوى الحاسم 100.00 قبيل صدور بيانات JOLTS وتقرير الوظائف غير الزراعية (Nonfarm Payrolls) في الولايات المتحدة. وقد تؤدي بيانات توظيف أميركية أقوى إلى عكس قوة الروبية الأخيرة سريعاً ودفع USD/INR مجدداً نحو مستوى المقاومة عند 96.00. وعلى متداولي المشتقات وضع أوامر وقف خسارة ضيقة على جميع مراكز بيع الدولار، للحماية من تقلبات مفاجئة مدفوعة بتلك التقارير الأميركية الخاصة بسوق العمل.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
