تراجعت أسعار الذهب بعد أن بلغت أعلى مستوى أسبوعي عند 4,165 دولاراً يوم الأربعاء، وكان آخر تداول قرب 4,050 دولاراً للأونصة، مع تقليص مكاسب زوج XAU/USD مع قوة الدولار الأميركي على خلفية مخاوف التضخم المرتبطة بتصاعد التوترات في الشرق الأوسط. وتركزت التقارير حول تحركات الحوثيين ضد الشحن السعودي بعد ضربات على مطار صنعاء، وتهديد الرئيس الأميركي دونالد ترامب بـ«عقاب عسكري كبير»، قبل أن يضيف لاحقاً أنه يدرس هجوماً «أكبر من أي شيء من قبل»، ما دعم الطلب على الدولار وحوّل النبرة قصيرة الأجل نحو اختبار مستوى 4,000 دولار.
وفي البيانات الأميركية، تراجعت طلبات إعانة البطالة الأولية إلى 187 ألفاً في الأسبوع المنتهي في 18 يوليو مقارنة بـ209 آلاف سابقاً، كما جاءت دون القراءة السابقة البالغة 212 ألفاً. وأبقى البنك المركزي الأوروبي الفائدة دون تغيير، محذراً من أن عدم اليقين لا يزال مرتفعاً وأن آثار التضخم الناجمة عن صدمة الطاقة لم تظهر بالكامل بعد؛ وقال صناع السياسات إنهم في وضع يسمح لهم بإدارة المخاطر المرتبطة بصراع الشرق الأوسط. ومن الناحية الفنية، يتداول XAU/USD دون متوسطه المتحرك البسيط لـ100 فترة عند 4,079.33 دولاراً ودون متوسط 20 فترة عند 4,081.89 دولاراً، فيما يقع متوسط 200 فترة عند 4,117.30 دولاراً أعلى السعر؛ ويتمركز مؤشر القوة النسبية RSI قرب 44–45، مع دعم عند 4,000 ثم 3,941 دولاراً، ومقاومة تمتد إلى 4,165 دولاراً.
استراتيجيات التداول في بيئة الدولار القوي
نوصي متداولي المشتقات بالتموضع لمزيد من الضغوط الهبوطية على الذهب خلال الأسابيع المقبلة. فمزيج تصاعد صراعات الشرق الأوسط وقوة البيانات الاقتصادية الأميركية يدفع المستثمرين نحو الدولار الأميركي باعتباره الملاذ الآمن المفضل. ومع هبوط الذهب إلى 4,050 دولاراً، تبدو العقود الآجلة قصيرة الأجل أو خيارات البيع (Put) الأكثر جدوى مع اكتساب العملة الأميركية زخماً.
ومن الناحية الفنية، نرى مقاومة قوية متمركزة بين 4,070 و4,081 دولاراً، ما من المرجح أن يحدّ أي محاولات تعافٍ طفيفة. وإذا كسر الذهب مستوى الدعم النفسي المحوري عند 4,000 دولار، نتوقع هبوطاً سريعاً باتجاه قاع يونيو عند 3,941 دولاراً. وبناء على ذلك، قد يرغب المتداولون في النظر في استراتيجيات فروق خيارات البيع الهابطة (Bear Put Spreads) للاستفادة من هذا الزخم السلبي مع الحد من المخاطر الإجمالية.
الارتباطات التاريخية ومخاطر الأحداث
بالنظر إلى الاتجاهات التاريخية، فإن الصدمات الجيوسياسية المقترنة بسوق عمل أميركي مشدود—كما يتضح من تراجع طلبات إعانة البطالة إلى 187,000—عادة ما تحفّز صعوداً ممتداً في مؤشر الدولار الأميركي. وخلال صراعات سابقة مماثلة، سجل الدولار مكاسب سريعة بنحو 2% إلى 3% خلال أسابيع، وهو ما يضغط تاريخياً على الأصول غير المدرّة للعائد مثل الذهب. وينبغي الاستفادة من هذا الارتباط السلبي للتحوط من أي مراكز سلعية طويلة متبقية.
وعلاوة على ذلك، نحتاج إلى مراقبة بيانات مؤشر مديري المشتريات الأولية (PMI) الصادرة عن S&P Global غداً عن كثب، إذ إن أي تراجع في نشاط الأعمال العالمي من المرجح أن يعزز نزعة العزوف عن المخاطر في السوق. وتاريخياً، تؤدي قراءات PMI الأضعف خارج الولايات المتحدة إلى تدفق رؤوس الأموال مباشرة إلى سندات الخزانة الأميركية والدولار، ما يضاعف الضغط على الذهب. ومن المتوقع أن ترتفع التقلبات، لذا سيكون الحفاظ على أوامر وقف خسارة ضيقة لأي مراكز بيع أمراً بالغ الأهمية.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
