تراجعت أسعار الذهب في ماليزيا يوم الاثنين، استناداً إلى بيانات FXStreet. وبلغ سعر الذهب 545.52 رينغيت ماليزي للغرام، منخفضاً من 547.25 رينغيت ماليزي يوم الجمعة، فيما تراجع سعر التولا إلى 6,362.15 رينغيت ماليزي من 6,383.07 رينغيت ماليزي. كما أشار جدول FXStreet إلى تسجيل الذهب 5,455.50 رينغيت ماليزي لكل 10 غرامات و16,967.56 رينغيت ماليزي للأونصة الترويسية.
تستخلص FXStreet أسعار الذهب المحلية عبر تحويل المستويات العالمية باستخدام سعر صرف الدولار الأميركي مقابل الرينغيت الماليزي (USD/MYR) وتطبيق وحدات القياس الماليزية. ويتم تحديث الأرقام يومياً باستخدام أسعار السوق وقت النشر، وهي مخصّصة كأسعار مرجعية وقد تختلف بشكل طفيف عن الأسعار المتداولة محلياً. كما يذكر سياق سوقي منفصل وارد في المادة أن البنوك المركزية كانت أكبر حائزي الذهب، وأضافت 1,136 طناً من الذهب بقيمة تقارب 70 مليار دولار في عام 2022، وفقاً لمجلس الذهب العالمي.
العوامل المؤثرة في أسعار الذهب والتوقعات الاقتصادية الكلية
ننظر إلى التراجع الطفيف في أسعار الذهب على أنه ضوضاء سوقية قصيرة الأجل أكثر منه تغييراً في الاتجاه الأساسي. العامل الأهم بالنسبة لنا هو البيئة الاقتصادية الكلية، ولا سيما توقعات أسعار الفائدة الأميركية. ومع إظهار البيانات الأخيرة تراجع التضخم الأساسي إلى 3.3%، نعتقد أن مجلس الاحتياطي الفيدرالي بات في موقع يتيح له النظر في خفض الفائدة قبل نهاية العام.
وباعتباره أصلاً غير مُدرّ للعائد، يتأثر مسار الذهب بدرجة كبيرة بأسعار الفائدة والدولار الأميركي. فالتحول نحو معدلات فائدة أقل يميل إلى إضعاف الدولار، ما يوفر دعماً قوياً لأسعار الذهب. ونحن نتموضع تحسباً لاحتمال تراجع الدولار، الأمر الذي يجعل الذهب أكثر جاذبية لحائزي العملات الأخرى.
الطلب على الذهب والمخاطر الجيوسياسية واستراتيجيات التداول
يظل الطلب الأساسي قوياً على نحو استثنائي، وهو ما ينبغي أن يحدّ من أي تراجعات كبيرة في الأسعار. وقد واصلت البنوك المركزية موجة مشترياتها التاريخية، حيث أفاد مجلس الذهب العالمي بصافي إضافة قدرها 290 طناً إلى الاحتياطيات الرسمية العالمية في الربع الأول من عام 2026. هذا الشراء المتواصل من لاعبين رئيسيين مثل الصين والهند يخلق أرضية متينة للسوق.
كما يواصل عدم الاستقرار الجيوسياسي دعم دور الذهب كملاذ آمن. فاستمرار التوترات في أوروبا الشرقية والشرق الأوسط يضمن توجه المستثمرين إلى التحوّط عند أي تصعيد، ما يضيف إلى الطلب. وتمثل علاوة المخاطر الجيوسياسية عنصراً رئيسياً في أطروحتنا الإيجابية للأشهر المقبلة.
في ضوء هذه الخلفية، نرى أن متداولي المشتقات ينبغي أن يدرسوا استراتيجيات تستفيد من احتمال ارتفاع أسعار الذهب. وقد يكون شراء خيارات الشراء (Call Options) أو تنفيذ فروق خيارات شراء صاعدة (Bull Call Spreads) خلال الأسابيع المقبلة وسيلة فعّالة لاكتساب انكشاف على الصعود. وتوفر هذه الاستراتيجيات نهجاً بمخاطر محددة للاستفادة من موجة صعود قد يقودها تحول في سياسة الاحتياطي الفيدرالي.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
