استقر زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأميركي (GBP/USD) بعد أن تراجع عن جزء من مكاسب امتدت لثلاثة أيام، ليتداول قرب 1.3470 خلال ساعات التداول الآسيوية يوم الاثنين. وظل الدولار الأميركي تحت ضغط مع تراجع نفور المخاطر على خلفية حديث عن احتمال انفراجة دبلوماسية بين الولايات المتحدة وإيران، عقب تقارير أفادت بأن الرئيس دونالد ترامب أحجم عن تنفيذ ضربات كانت مخططة. وكتب ترامب على منصة “تروث سوشال” أن إيران ودولاً أخرى في الشرق الأوسط طلبت مزيداً من الوقت لوضع اللمسات الأخيرة على اتفاق يتيح إعادة فتح مضيق هرمز “فوراً وبشكل كامل وتام”، وإزالة التهديد النووي الإيراني.
واستمر الغموض بعد أن رفض مسؤولون إيرانيون هذه الرواية، إذ نقلت وكالة “مهر” للأنباء تصريحات وصفت ادعاء التوقف بأنه “ليس سوى كذبة جديدة”، مؤكدة أن القوات المسلحة لا تزال في حالة تأهب قصوى. وفي المملكة المتحدة، أبقى بنك إنجلترا أسعار الفائدة دون تغيير الأسبوع الماضي مع الإبقاء على مجال للتشديد لاحقاً، فيما واصلت أسواق المال تسعير رفع بمقدار 25 نقطة أساس بحلول نهاية العام، وفقاً لـ Prime Terminal. وقررَت لجنة السياسة النقدية تثبيت الفائدة بأغلبية 6 مقابل 3، مع مطالبة ثلاثة أعضاء برفعها 25 نقطة أساس.
التوترات الجيوسياسية وتوقعات التقلبات
ننصح متداولي المشتقات بالاستعداد لارتفاع التقلبات في زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأميركي مع تداوله قرب مستوى 1.3470 وسط إشارات جيوسياسية متضاربة. وبينما خفّف الأمل في اختراق دبلوماسي بين الولايات المتحدة وإيران من نفور المخاطر لفترة وجيزة، فإن نفي طهران السريع لوجود اتفاق أبقى الأسواق في حالة ترقب. ونوصي بمراقبة التقلبات الضمنية قصيرة الأجل، والتي ترتفع تاريخياً بنحو 15% إلى 20% خلال فترات التوتر المفاجئ في الشرق الأوسط.
ديناميكيات السياسة النقدية واستراتيجيات إدارة المخاطر
يكشف قرار بنك إنجلترا الأخير بتثبيت الفائدة بأغلبية 6 مقابل 3 عن انقسام عميق داخل لجنة السياسة النقدية، ما يترك الباب مفتوحاً على مصراعيه أمام رفع للفائدة بنهاية العام. وتُسعّر أسواق المال حالياً احتمالاً بنحو 60% لزيادة قدرها 25 نقطة أساس بحلول ديسمبر، بما يعكس استمرار مخاوف التضخم المحلي. وللتعامل مع هذا الغموض، نقترح على المتداولين استخدام خيارات شراء الإسترليني (Sterling Call Options) للتحوط ضد أي تحولات مفاجئة نحو تشدد أكبر في السياسة النقدية.
وبالنظر إلى الضغوط المزدوجة المتمثلة في المخاطر الجيوسياسية غير المحسومة في مضيق هرمز والانقسام داخل البنك المركزي، تبدو استراتيجيات الرهان على ارتفاع التقلبات مثل “السترادل” جذابة للغاية. تاريخياً، أدت فترات مماثلة من تزامن عدم اليقين الجيوسياسي والنقدي إلى خروج زوج الجنيه/الدولار من نطاق تداوله المتوسط بأكثر من 300 نقطة خلال شهر واحد. ومن خلال شراء كلٍ من خيارات الشراء وخيارات البيع قرب المستوى الحالي 1.3470، يمكننا وضع أنفسنا في موقع يتيح الاستفادة من تحركات حادة في أي من الاتجاهين.
كما نؤكد ضرورة الالتزام الصارم بإدارة المخاطر، إذ قد تتسبب العناوين المفاجئة من واشنطن أو طهران في فجوات سيولة فورية. وتُظهر البيانات التاريخية أن التصعيد المفاجئ في الخليج قد يدفع الإسترليني للهبوط بسرعة أمام الدولار الأميركي باعتباره ملاذاً آمناً، وأحياناً بما يصل إلى 1.5% في جلسة تداول واحدة. إن خفض الرافعة المالية على مراكز السوق الفورية والاعتماد بدرجة أكبر على هياكل خيارات محددة المخاطر سيساعدان على حماية رأس المال خلال الأسابيع المتقلبة المقبلة.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
